近年来“融资难、融资贵”始终是影响企业发展的问题,由于股权质押融资具有灵活方便的优点,这种融资方式逐渐被上市公司控股股东所青睐。随着A股市场控股股东股权质押规模越来越大,质押频率越来越高,上市公司、控股股东及利益相关者之间的矛盾问题凸显,在股价剧烈波动情况下,“崩盘”事件不断发生,不但降低了企业价值,同时侵害了中小投资者利益。因此,针对控股股东股权质押风险进行研究有利于防范金融风险产生,保障股票市场的稳定健康发展。论文首先廓清了控股股东等相关概念,阐述了信息不对称理论、控制权私利理论等理论基础,将国内外研究成果进行梳理和评价。通过研究我国目前沪深A股市场股权质押情况,发现服装纺织业股权质押比例较高,贵人鸟股份有限公司控股股东股权质押情况突出。本文采用案例分析法以贵人鸟股份有限公司为研究对象,分析贵人鸟股份有限公司控股股东股权质押动因及效果,本文认为贵人鸟股份有限公司控股股东股权质押动因主要包括缓解融资约束、避免股权稀释和对外转移风险。通过贵人鸟年报及上交所公告等资料数据进一步研究发现贵人鸟控股股东通过股权质押虽然一定程度上起到了缓解企业资金压力的效果,却加剧了企业两权分离水平,产生了控制权转移风险、利益侵占风险、过度投资风险、信用风险和财务风险。股权质押风险的产生主要是由于控股股东股权质押比例过高、控股股东股权过度集中、质权人风控薄弱、外部监管力度松弛等原因造成,最终呈现企业财务稳健性与企业价值降低的后果。针对贵人鸟股权质押风险形成的原因,本文从企业内部公司治理与外部监管两个角度提出避免过度投资、拓宽融资渠道、完善股权制衡、质权人审慎质押业务、监管部门加强动态监管、建立多方位监管体系等对策建议。