国有企业改革背景下,引入战略投资者成为多数国企改革的重要途径之一,战略投资者的引入对企业公司治理产生一定影响,激励机制作为公司治理的核心组成部分,成为改革国企的重要改革领域之一。公司治理的模式不同,产生的激励机制不同,引入战略投资者通过影响企业的公司治理,从而对企业的激励机制改革产生一定的影响,且可以通过市场反应、财务指标以及非财务指标等方面进行检验,影响作用与战略投资者的关联度情况以及激励机制改革的方式情况息息相关。本文从国有企业引入战略投资者进行混改的角度,对战略投资者对激励机制的影响进行研究分析。经过多方面找寻资料和学习文献,本文最终选取了东北制药和云南白药两家老牌国企为研究案例。两家国企属于同一行业,在当地乃至全国具有重要影响力,均是当地引入战略投资者改革的率先企业,在引入战略投资者后对本企业的激励机制作出了一定改革,方大集团作为东北制药的战略投资者,江苏鱼跃和新华都作为云南白药的战略投资者,分别参与了两家国有药企的混改。在战略投资者关联度方面、激励机制改革的方式方面、公司治理模式方面等有存在一定的可对比性。全文通过理论阐述、案例研究、得出结论启示的思路进行分析。首先对研究的背景和意义以及创新点进行总结陈述,阐述了相关的概念和理论,概念界定了混合所有制改革、战略投资者和激励机制,理论阐述了利益相关理论、委托代理理论、协同理论和激励理论,分析了影响机理,包括引入战略投资者的动因、激励机制的方式、战略投资者的关联度、战略投资者通过公司治理影响激励机制、战略投资者对激励机制的影响效果分析。然后对案例进行了分析,从改革情况和数据分析两方面出发,研究战略投资者对激励机制的影响效果。分别对东北制药和云南白药两家国有制药企业引入战略投资者进行激励机制改革的情况进行对比分析,对两家企业的战略投资者和激励机制的改革方式重点比较,从市场反应、财务方面以及非财务方面做分析,对影响效果的原因进行分析。通过研究结果表明,引入战略投资者后国企的激励机制改革对企业产生一定的积极影响,并且其影响与战略投资者与国有企业的关联度、激励机制改革的方式等息息相关。最后结论和启示部分对全文进行了总结,并从战略投资者选择、激励机制改革长期性建设和避免过度依赖三个方面进行了相关分析。通过全文研究,本文认为国有企业在选择战略投资者时应明确自身需求,关注战略投资者的关联度,提高协同作用的发挥程度;在激励机制改革时设立长效激励机制,提高激励机制的有效性;还要避免对战略投资者的过度依赖,寻求内生性发展。