资本成本的概念涉及理论和实务的多个领域,在公司金融学,投资学,股票定价以及企业的投融资决策中均扮演重要角色,是影响资本市场功能发挥的深层次制度因素。自1958年MM理论发表后五十多年来,已涌现出多种资本成本估算模型。一类基于风险补偿法,以资本资产定价模型(CAPM)为代表；另一类基于内含报酬法,以GLS模型为代表。尽管以资本资产定价模型(CAPM)为代表的资本成本估算模型盛行,但多个研究发现用其计算的必要报酬率是不精确的。因此,本文以我国上市银行为研究对象,试图对比GLS模型与CAPM模型,从而对我国上市银行股权资本成本做有意义的探索与研究。本文回顾了股权资本成本的相关文献,并重点介绍与比对了资本资产定价模型(CAPM)和GLS模型,分别就资本资产定价模型(CAPM)与GLS模型估算了上市银行的股权资本成本,并结合我国上市银行的发展背景对股权资本成本的特性做了解读；同时选取了资本充足率、市盈率、规模、不良贷款率、净息差、银行所有权性质等与银行经营特性相关的因素纳入回归模型,分析影响上市银行资本成本的因素。