随着我国经济的快速发展,上市公司面临股权融资成本高,盈利能力低的问题。如何降低上市公司股权融资成本一直是党和国家关心的问题。作为资本市场中介的分析师是连接投资者和上市公司的纽带。国外学者研究发现分析师预测对上市公司融资具有真实效应。本文研究的目的是我国分析师预测能否降低上市公司股权融资成本。本文主要采用理论分析和实证分析相结合的研究方法。在理论分析中,本文在资本市场中介理论、有效市场假说和行为金融学中的羊群效应等理论的基础上分析了分析师预测降低股权融资成本的三条路径。在实证分析中,本文选取沪深两市1419个上市公司作为样本进行研究,建立两个回归模型分别研究分析师预测和明星分析师预测对股权融资成本的影响。上市公司股权融资成本的计算并没有采用国外惯用的折现模型,而是沿用了目前国内主流的计算方法即先找到影响股权融资成本的各因素,再将各因素的数值加总求和。分析师预测及其他变量的数据来自国泰安数据库、Wind数据库和朝阳永续数据库。本文选择用分析师预测报告的份数作为衡量分析师预测数量的指标,用分析师预测的准确度作为衡量分析师预测质量的指标。多元线性回归的结果表明,在控制机构投资者持股比例、偿债能力、公司规模、盈利能力、换手率、贝塔值、账市比、财务杠杆变量后,分析师预测与股权融资成本呈负相关关系即我国分析师预测的确会使上市公司股权融资成本降低。其中,明星分析师预测对股权融资成本的解释程度更好,效果更加显著。这说明我国分析师预测对上市公司股权融资成本也产生了真实效应。