随着市场经济改革和全球一体化进程的加快，企业并购作为资本经营的一种方式，越来越引起重视，在这期间，虽然有很多并购成功的企业，但是还是有大量失败的案例，而这些成功和失败的案例都表明，并购后能适应环境变化的整合能力的提升是并购成功的关键。企业并购整合从广义上讲是对资源的并购和整合，而各种资源的单项整合最终都要借助财务、资产和债务的整合来实现，因此，财务整合作为并购整合中的一项基础性整合是整个整合过程的核心内容和重要环节，是实现并购目标的重要保障。当今世界是一个顾客需求多样化、经济全球化、技术飞速发展和环境动荡变化的超竞争环境，在这种环境中竞争优势的来源正以逐渐加快的速度被创造出来和侵蚀掉，所以不断创新追求一系列暂时的优势而不是保持已有的竞争优势就显得至关重要。因此，如何提升适应不断变化的外界环境的并购财务整合能力即动态能力指导下的财务整合能力将具有积极的现实意义。 国内外有关财务整合的研究成果都揭示了财务整合在并购整合中的重要性，但是这些研究多是停留在并购之后相对稳定的外界环境之中的，对于迅速变化的环境下的财务整合研究较少。对并购后的整合评价的部分现有的研究大都只是用了量化的方法来分析，没有采用定量和定性相结合的方法来对并购整合效果进行分析。因此，本文将动态能力的理论纳入整个并购整合中希望能够丰富现有的并购整合理论。 文章主要采用了规范研究、重点研究和案例研究的方法，按照提出问题、分析问题、解决问题最后得出结论的思路来进行分析，主要包括五个部分：第一部分是财务整合和动态能力的基本理论评述和二者之间的关系分析；第二部分是基于动态能力的财务整合实施；第三部分是动态能力视角下财务整合效果的评价；第四部分是并购财务整合的案例分析；第五部分是得出的结论。 企业动态能力是企业对内部资源和外部资源进行高度技术创新和整合的能力系统，主要有内部组织层面和外部经营层面两个方面的能力要素。因此，财务整合具体实施部分也从可内部组织层面和外部经营层面两个方面来进行分析。内部组织层面整合是指企业内部财务资源的整合，包括硬财务资源和软财务资源整合。外部经营层面整合主要针对与企业有关的外部财务环境的整合，包括与政府机关、科研院所等的整合。处于动态能力视角下的这些整合，其内外两方面的构成要素不是孤立的和静态存在的，而是不断动态发展变化的。企业外部经营层面的能力是构成企业动态能力的必要条件，只有具备很强的外部环境的预见分析和处理能力，才能捕捉到有用的信息。所以，在外部经营层面的财务整合中，要注意与政府、科研院所、金融机构等的联系，及时获取相关信息和处理的能力。在内部组织层面的财务整合中，要注意对内部各资源的统筹把握，随着外界环境的变化适时进行调整。企业外部层面的整合能力倾向于动态能力的客观范畴，内部层面的主要倾向于动态能力的主观范畴，是难以模仿的，具有很强的“异质性”。在具体整合的时候，要重点把握内部整合的各项内容，密切关注外部整合的各个因素。 企业并购整合成功的一个最基本的判断标准是企业是否能持续经营下去，这就涉及到企业的动态能力是否有效提升的问题。因此，本文基于提高企业动态能力，用定性和定量两种方法对并购后企业的财务整合进行评价。在定性评价法下，本文从动态能力的三个层面来评价，即财务创新与整合能力、财务信息处理能力和财务组织创新及整合能力。在定量评价法下，本文选择偿债能力指标、资产管理能力指标、主营业务状况指标和成长能力指标来评价。 文章最后部分是研究的结论，在归纳全文研究的基础上提出了五个结论，同时指出了研究的不足。