当前我国资本市场上只有上海和深圳两个交易所,上市公司类型、交易品种都很少,这远不能满足各类企业的融资需求,也不能满足社会日益增长的对不同投资品种的需求,同时还不利于化解资本市场的系统性风险,单一的资本市场体系已难以适应国民经济发展的要求。加快多层次资本市场体系的建设,这是经济发展的客观要求,也是资本市场可持续发展的重要保证。借鉴国外成熟的资本市场发展经验,结合我国的国情,我认为构建多层次的资本市场体系应包括全国性一元化的证券交易所、创业板市场、区域性证券交易市场和产权交易市场四部分。每个市场针对不同的投资者和资金需求者,安排不同的上市标准、运作模式和监管方式,这些子市场相互补充、相互竞争、相互衔接,共同构成完整统一的资本市场体系。这有利于资源与资本优化配置,能够满足多种投融资需求,实现资本合理定价,分散金融风险,有助于提高金融效率,使上市企业和投资者在资本市场中进行可选择的、连贯性的运营与投资。本文详细论述了如何发展完善这四个子市场,共同构建多层次的资本市场体系。