近年来,由于不稳定的国际金融市场格局、监管不足及各种创新型金融产品不断出现等原因导致金融市场存有一定风险。而随着世界经济全球化的不断发展,金融市场间的关系变的更加紧密,风险会在在不同市场间进行扩散进而引发金融市场间的溢出效应。世界各地的金融市场间均存在不同程度的溢出效应,这种溢出效应随着金融市场的变化也处于不断变化之中。股票市场和黄金市场作为我国两大市场,它们的市场特性及关系始终备受关注,研究它们之间的跳跃溢出行为具有重要的实践价值及理论意义。虽然目前已有大量国内外学者对股市和金市的溢出关系进行了研究,但研究结果有很多分歧,研究侧重点及运用的模型也较为单一。由于风险冲击是引起两市场大幅波动发生跳跃的主要因素,因此基于此视角,本文研究了中国股市和金市各自的基本统计特征,并对这两个市场之间的跳跃溢出行为进行了考察。本文在对股市与金市的相关关系及金融市场间跳跃溢出效应的相关研究现状进行分析总结的基础上,首先,通过构建跳跃相依随机波动模型（SVCJ）以引入跳跃项,该模型在收益率和波动率都加入了跳跃项,并假设收益和波动的跳跃同时发生且跳跃幅度相关。其次,基于上证综指和黄金现货（AU9999）在2010年1月4日-2018年12月2日的日收盘价及日收益序列对两个市场的基本统计特征进行描述及分析。为解决SVCJ模型结构中存在的复杂高维后验分布,我们基于MCMC模拟对两者的日收益序列使用Gibbs算法进行抽样,并利用OpenBUGS软件对待估参数、跳跃概率及波动率进行了估计。最后,对跳跃概率引入阈值函数得到跳跃次数,并对跳跃次数计算了跳跃强度和条件溢出概率两个指标以刻画股市和金市的跳跃溢出关系。本文的创新点包括:一、创新性的从跳跃的角度出发,来考察两市场的跳跃溢出效应。本文运用的SVCJ模型相比其他模型能更有效的刻画股票市场和黄金市场的跳跃行为。二、相比其他参数估计方法,本文使用的MCMC算法可以同时对参数和隐含变量进行估计,估计结果具有更高的准确性,并且在计算上具有速度优势。本文研究结论包括:一、金市受到风险事件影响的跳跃次数比股市少,且比股市的跳跃强度小,因此金市相对更稳定,而股市更容易发生跳跃行为;二、股市在面对风险事件冲击影响时能做出更加迅速灵敏的反应,而金市做出反应的速度相比股市略显迟缓;三、两市场的跳跃行为均能引起另一市场的跳跃,因此股市和金市具有双向的跳跃溢出效应;四、无论以哪个市场为基准市场,另一市场基于基准市场的当日条件跳跃溢出概率都相对大于次日条件溢出概率。这表明两个市场的跳跃溢出行为均具有滞后一日效应。这些结论能为国家当局和金融监管部门提供重要参考及理论指导,并为个人和机构投资者提供投资建议。