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三大悬念：灾区怎样恢复基本的金融服务？形成了多少不良贷款？怎样规划重建贷款？
当务之急
灾难过后，银行业在抓紧自救的同时，满足灾区群众急需的提现、支付、汇兑等基本金融服务是当务之急。据中国银监会有关官员透露，此次地震中，损失最为严重的是农行，其次是四川当地的城信社和农信社，再次，是邮储银行。
据农行副行长张云介绍，截至5月19日中午，农行四川省員工共38人遇难身亡，另有15人失踪。其中仅北川县农行员工就有29人遇难，占员工总数比例超过50％。在灾情最严重的地区，有90个网点无法正常营业。
据四川农信理事长王华介绍，截至5月20日12时，四川省农信社员工因地震死亡11人，受灾网点2769个，有131个网点机构房屋完全坍塌，灾区农信社现金被埋1855万元；至5月21日，未恢复营业的农村信用社还有352个。全省农村信用社直接经济损失预计将在20亿元左右。
四川省联社一位中层透露，现在主要任务仍是救灾，农信社的相关人员还无法进入救灾现场，无法评估更为具体的损失情况。四川省联社2006年开始建立的科技系统就已经考虑了异地备份，因此绝大部分农信社的数据都没有受损。“只要通信线路恢复，有调配设备就可以恢复营业。”四川省联社主任李永真则要求，除个别受灾特别严重的网点，其余受灾网点要力争在5月25日前恢复营业。
由于网点遍布县乡，邮储银行此次在四川有818个营业网点不同程度受灾，网点坍塌63个，141台ATM机受损，24台完全毁损。经多方努力，都江堰市邮储银行在震中变形的金库门最终得以打开，其中的现金和重要空白凭证全部得到安全转移。但邮储未公布受灾的进一步详情。
5月19日，央行和银监会联合下发《关于全力做好地震灾区金融服务工作的紧急通知》（下称《通知》），决定对受到地震灾害影响的四川、甘肃、陕西、重庆、云南等重点省市实施恢复金融服务的八项特殊政策。
《通知》以官方文件方式，认同了一些金融机构已然进行的一些“创新”和“信贷政策调整”。比如其中规定，对于有效存款凭证缺失但存款人可以提供其他有效证明信息的，银行业金融机构可向其先行支付5000元以下的现金。此前的5月14日，银监会明确要求，“各银行业机构所有营业网点应建立向灾区捐助汇款的快速通道，不得收取任何形式的手续费”。
四川农村合作金融机构在确保安全的条件下，开设了“帐篷银行”；成都商业银行租借公交车改装为“流动银行”。邮储银行启动了邮政金融计算机灾难备份系统，全面接管四川省邮政金融计算机中心交易数据。张云表示，农行目前已建或在建帐篷银行50个、移动银行10个，并将确保每个县城每天至少一家营业网点正常营业。
警惕风险
尽管分支机构受重大冲击，分析师们普遍认为，商业银行体系整体受地震影响有限。
“商业银行在四川的信用业务比较小，截至2007年年底，估计达6000亿元左右，占商业银行贷款总额的3％。”穆迪副总裁及高级分析师龙燕康说，“在穆迪评级的商业银行中，没有任何一家在灾区拥有高度集中的贷款业务，因此在这次事件招致的信用损失仅属轻微。”
在央行和银监会的《通知》中，最引人注目的内容，还包括对灾区不能按时偿还各类贷款的单位和个人采取“四不政策”，即不催收催缴、不罚息，不做不良记录，不影响其继续获得灾区其他救灾信贷支持。
如何恰到好处地执行“四不政策”，既支持灾区重建，又不至于引发新的道德风险，造成风险的错误转嫁，是金融机构和监管机关面临的问题。
诸多大行都据此发布了针对灾区的信贷政策。农行决定对四川、甘肃、重庆、陕西等灾区因灾害影响无法正常还款的个人贷款客户，设置六个月的缓付期；并将视各地灾后重建进度，决定贷款缓付期是否进一步延长。
农行还表示，对由于地震灾害造成的各类逾期及挤占挪用贷款，包括“三农”客户贷款、中小企业贷款、一般法人客户贷款、个人客户贷款及项目贷款等，一律免除罚息、不计复利；对灾区的银行卡透支，统一延长免息期限，贷记卡透支账户的免息期限在原期限基础上顺延三个月。
工行承诺在灾后三个月内，对灾区个人贷款客户提供一系列特殊信贷政策和服务，向受灾客户提供延长贷款期限等服务，贷款延长期限控制在原贷款期限的一半。建行执行的个贷宽限期则为六个月。
最大的悬念是个人住房贷款。这在震灾前都是各家银行的优质资产，灾后已必然形成不良资产。“楼在人不在，人在楼不在，房贷该怎么办？”中行副行长朱民说。
中国银行业协会专职副会长杨再平表示，此次银行面临的按揭贷款问题，无法通过保险公司来解决，只能靠债务重组、贷款核销来解决。
国泰君安分析师伍永刚分析认为，震灾对银行的影响主要体现在三个方面。
首先是个贷不良率可能上升。但本次重灾区主要为县级以下乡镇，个贷较少，即使有少量个贷，也主要由农行、当地城信社和农信社、邮储银行等分担。其次，企业贷款中，本次灾害对大企业的破坏较少，即使少数大企业遭受损失，也会得到政府和社会的救助和扶持。第三是灾后重建将增加银行贷款需求。
伍永刚表示，增加的贷款需求不仅体现在灾区的基础设施建设上，还会拖动灾区外相关企业的增长，“这在一定程度上会弥补银行可能增加的不良损失，甚至会一定程度减缓紧缩的宏观政策给金融机构带来的影响”。
也有业内人士对央行和银监会的“四不政策”表示担忧。因为“四不”的范围涉及四川、重庆、贵州、云南、陕西、甘肃等多个省份，不排除部分企业和个人将本该自身承担的损失转嫁到银行身上，继而引发银行不良贷款的上升。
伍永刚认为，真正值得关注的是农行、城信社和农信社、邮储银行等。他们在重灾区涉猎的业务较多，且风险管理远未完善，遭遇恶意转嫁风险的可能性较大，面临的损失也较大。
另外，《财经》记者从开行获知，据目前不完全统计，开行这次直接受损涉及贷款余额约80多亿元。重灾区一些基础设施的大项目都是开行贷款支持所建，如成都至汶川的公路、绵阳至北川的公路等项目就涉及贷款20多亿元。是否会彻底形成不良资产，目前还不得而知。
开行有关人士称，该行已于5月22日正式成立了九个工作组分赴灾区，其中包括三个行业组（电力组、交通组、产业组），核心任务一是了解贷款项目受损情况；二是了解各地对灾后重建的需求。
“对于金融机构来说，最主要的是根据灾情实际情况形成一本比较清楚的账，否则难免发生不良贷款‘搭车’的现象。”开行一位人士直言。
重建考验
5月19日下午，开行和成都市政府签订协议，据此，开行将向成都市提供260亿元灾后重建专项贷款，以及不低于10亿元的抗震救灾应急贷款。
对成都市的260亿元重建专项贷款，是银行业目前对灾区重建最大的一笔贷款承诺。《财经》记者获悉，开行的这笔灾后重建专项贷款，将主要用于都江堰等受灾农村、场镇和城区灾毁房重建及配套基础设施建设；都江堰、彭州、崇州等受灾地区道路、桥梁等交通基础设施恢复及重建；受灾地区污水、供水、教育及卫生等社会公共设施修复及重建；成都市受灾危旧房及相关配套基础设施改造重建。
这并不是对成都市的特别照顾。“只要地方政府有要求，我们就会贷。成都下手比较早，其他地方不一定马上就需要，因为毕竟有还款压力。”开行一位知情人士告诉《财经》记者。
除了有政策性银行身份的开行，各家商业银行也先后作出各种贷款和授信的安排。据银监会公布的数据，截至5月21日，各银行金融机构已发放灾后重建贷款65亿元。各银行业金融机构，已向四川受灾地区签订授信协议总额达826.6亿元。
救灾当前需要紧急行动，但是有一个问题目前还没有答案：这类贷款有多少是基于商业原则发放的？到底算不算政策性贷款？在没有厘清灾区重建中商业银行和政府救助的边界的情况下，这是否会造成新的不良贷款？如果形成未来如何核销？
又比如央行、银监会的“四不政策”，未涉及到亏损核销的问题，而后者必须由财政部决定。虽然中央财政已明确灾后重建准备700亿元拨款，但关于金融机构的损失如何解决并没有明确，是由金融机构自己承担，还是有一部分财政弥补？比如，正在商业化的开行这一块产生不良贷款是否允许剥离？
标准普尔信用分析师曾怡景称，重建贷款通常具有信用风险较高、适用优惠利率及管理成本高企的特点。如果没有配套政策支持如财政贴息，大部分重建贷款将无利可图甚至亏损。■
当务之急
灾难过后，银行业在抓紧自救的同时，满足灾区群众急需的提现、支付、汇兑等基本金融服务是当务之急。据中国银监会有关官员透露，此次地震中，损失最为严重的是农行，其次是四川当地的城信社和农信社，再次，是邮储银行。
据农行副行长张云介绍，截至5月19日中午，农行四川省員工共38人遇难身亡，另有15人失踪。其中仅北川县农行员工就有29人遇难，占员工总数比例超过50％。在灾情最严重的地区，有90个网点无法正常营业。
据四川农信理事长王华介绍，截至5月20日12时，四川省农信社员工因地震死亡11人，受灾网点2769个，有131个网点机构房屋完全坍塌，灾区农信社现金被埋1855万元；至5月21日，未恢复营业的农村信用社还有352个。全省农村信用社直接经济损失预计将在20亿元左右。
四川省联社一位中层透露，现在主要任务仍是救灾，农信社的相关人员还无法进入救灾现场，无法评估更为具体的损失情况。四川省联社2006年开始建立的科技系统就已经考虑了异地备份，因此绝大部分农信社的数据都没有受损。“只要通信线路恢复，有调配设备就可以恢复营业。”四川省联社主任李永真则要求，除个别受灾特别严重的网点，其余受灾网点要力争在5月25日前恢复营业。
由于网点遍布县乡，邮储银行此次在四川有818个营业网点不同程度受灾，网点坍塌63个，141台ATM机受损，24台完全毁损。经多方努力，都江堰市邮储银行在震中变形的金库门最终得以打开，其中的现金和重要空白凭证全部得到安全转移。但邮储未公布受灾的进一步详情。
5月19日，央行和银监会联合下发《关于全力做好地震灾区金融服务工作的紧急通知》（下称《通知》），决定对受到地震灾害影响的四川、甘肃、陕西、重庆、云南等重点省市实施恢复金融服务的八项特殊政策。
《通知》以官方文件方式，认同了一些金融机构已然进行的一些“创新”和“信贷政策调整”。比如其中规定，对于有效存款凭证缺失但存款人可以提供其他有效证明信息的，银行业金融机构可向其先行支付5000元以下的现金。此前的5月14日，银监会明确要求，“各银行业机构所有营业网点应建立向灾区捐助汇款的快速通道，不得收取任何形式的手续费”。
四川农村合作金融机构在确保安全的条件下，开设了“帐篷银行”；成都商业银行租借公交车改装为“流动银行”。邮储银行启动了邮政金融计算机灾难备份系统，全面接管四川省邮政金融计算机中心交易数据。张云表示，农行目前已建或在建帐篷银行50个、移动银行10个，并将确保每个县城每天至少一家营业网点正常营业。
警惕风险
尽管分支机构受重大冲击，分析师们普遍认为，商业银行体系整体受地震影响有限。
“商业银行在四川的信用业务比较小，截至2007年年底，估计达6000亿元左右，占商业银行贷款总额的3％。”穆迪副总裁及高级分析师龙燕康说，“在穆迪评级的商业银行中，没有任何一家在灾区拥有高度集中的贷款业务，因此在这次事件招致的信用损失仅属轻微。”
在央行和银监会的《通知》中，最引人注目的内容，还包括对灾区不能按时偿还各类贷款的单位和个人采取“四不政策”，即不催收催缴、不罚息，不做不良记录，不影响其继续获得灾区其他救灾信贷支持。
如何恰到好处地执行“四不政策”，既支持灾区重建，又不至于引发新的道德风险，造成风险的错误转嫁，是金融机构和监管机关面临的问题。
诸多大行都据此发布了针对灾区的信贷政策。农行决定对四川、甘肃、重庆、陕西等灾区因灾害影响无法正常还款的个人贷款客户，设置六个月的缓付期；并将视各地灾后重建进度，决定贷款缓付期是否进一步延长。
农行还表示，对由于地震灾害造成的各类逾期及挤占挪用贷款，包括“三农”客户贷款、中小企业贷款、一般法人客户贷款、个人客户贷款及项目贷款等，一律免除罚息、不计复利；对灾区的银行卡透支，统一延长免息期限，贷记卡透支账户的免息期限在原期限基础上顺延三个月。
工行承诺在灾后三个月内，对灾区个人贷款客户提供一系列特殊信贷政策和服务，向受灾客户提供延长贷款期限等服务，贷款延长期限控制在原贷款期限的一半。建行执行的个贷宽限期则为六个月。
最大的悬念是个人住房贷款。这在震灾前都是各家银行的优质资产，灾后已必然形成不良资产。“楼在人不在，人在楼不在，房贷该怎么办？”中行副行长朱民说。
中国银行业协会专职副会长杨再平表示，此次银行面临的按揭贷款问题，无法通过保险公司来解决，只能靠债务重组、贷款核销来解决。
国泰君安分析师伍永刚分析认为，震灾对银行的影响主要体现在三个方面。
首先是个贷不良率可能上升。但本次重灾区主要为县级以下乡镇，个贷较少，即使有少量个贷，也主要由农行、当地城信社和农信社、邮储银行等分担。其次，企业贷款中，本次灾害对大企业的破坏较少，即使少数大企业遭受损失，也会得到政府和社会的救助和扶持。第三是灾后重建将增加银行贷款需求。
伍永刚表示，增加的贷款需求不仅体现在灾区的基础设施建设上，还会拖动灾区外相关企业的增长，“这在一定程度上会弥补银行可能增加的不良损失，甚至会一定程度减缓紧缩的宏观政策给金融机构带来的影响”。
也有业内人士对央行和银监会的“四不政策”表示担忧。因为“四不”的范围涉及四川、重庆、贵州、云南、陕西、甘肃等多个省份，不排除部分企业和个人将本该自身承担的损失转嫁到银行身上，继而引发银行不良贷款的上升。
伍永刚认为，真正值得关注的是农行、城信社和农信社、邮储银行等。他们在重灾区涉猎的业务较多，且风险管理远未完善，遭遇恶意转嫁风险的可能性较大，面临的损失也较大。
另外，《财经》记者从开行获知，据目前不完全统计，开行这次直接受损涉及贷款余额约80多亿元。重灾区一些基础设施的大项目都是开行贷款支持所建，如成都至汶川的公路、绵阳至北川的公路等项目就涉及贷款20多亿元。是否会彻底形成不良资产，目前还不得而知。
开行有关人士称，该行已于5月22日正式成立了九个工作组分赴灾区，其中包括三个行业组（电力组、交通组、产业组），核心任务一是了解贷款项目受损情况；二是了解各地对灾后重建的需求。
“对于金融机构来说，最主要的是根据灾情实际情况形成一本比较清楚的账，否则难免发生不良贷款‘搭车’的现象。”开行一位人士直言。
重建考验
5月19日下午，开行和成都市政府签订协议，据此，开行将向成都市提供260亿元灾后重建专项贷款，以及不低于10亿元的抗震救灾应急贷款。
对成都市的260亿元重建专项贷款，是银行业目前对灾区重建最大的一笔贷款承诺。《财经》记者获悉，开行的这笔灾后重建专项贷款，将主要用于都江堰等受灾农村、场镇和城区灾毁房重建及配套基础设施建设；都江堰、彭州、崇州等受灾地区道路、桥梁等交通基础设施恢复及重建；受灾地区污水、供水、教育及卫生等社会公共设施修复及重建；成都市受灾危旧房及相关配套基础设施改造重建。
这并不是对成都市的特别照顾。“只要地方政府有要求，我们就会贷。成都下手比较早，其他地方不一定马上就需要，因为毕竟有还款压力。”开行一位知情人士告诉《财经》记者。
除了有政策性银行身份的开行，各家商业银行也先后作出各种贷款和授信的安排。据银监会公布的数据，截至5月21日，各银行金融机构已发放灾后重建贷款65亿元。各银行业金融机构，已向四川受灾地区签订授信协议总额达826.6亿元。
救灾当前需要紧急行动，但是有一个问题目前还没有答案：这类贷款有多少是基于商业原则发放的？到底算不算政策性贷款？在没有厘清灾区重建中商业银行和政府救助的边界的情况下，这是否会造成新的不良贷款？如果形成未来如何核销？
又比如央行、银监会的“四不政策”，未涉及到亏损核销的问题，而后者必须由财政部决定。虽然中央财政已明确灾后重建准备700亿元拨款，但关于金融机构的损失如何解决并没有明确，是由金融机构自己承担，还是有一部分财政弥补？比如，正在商业化的开行这一块产生不良贷款是否允许剥离？
标准普尔信用分析师曾怡景称，重建贷款通常具有信用风险较高、适用优惠利率及管理成本高企的特点。如果没有配套政策支持如财政贴息，大部分重建贷款将无利可图甚至亏损。■