德勤:A股IPO或将重启

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  德勤预测,到2013年底,将有约20至30家企业在A股市场上市,融资额可达250至400亿元人民币左右。
  日前,审计机构德勤发布一份报告称,美联储维持量化宽松和“三中全会”将会推动香港和A股IPO市场发展。预计到2013年底,香港市场融资额达到1000亿港元。而A股市场新股发行,则可能在三中全会前后重新启动。据了解,此次IPO暂停自去年11月召开“十八大”前开始,到目前为止已经一年。
  转型升级势在必行
  据了解,即将召开的十八届三中全会将为资本市场做出怎样的顶层设计,成为目前市场最为关注的议题之一。
  与五年前相比,国内外经济形势发生巨大变化。正因为如此,市场对此次三中全会关于资本市场的阐述充满期待,希望相关表述更为丰厚,这为资本市场发展打下政策框架。
  “转型升级是目前我国经济的大文章,也是实体经济最核心的问题。”分析人士说,与五年前在外围市场冲击下金融和资本市场求稳的局面大不相同,目前我国经济更迫切的问题来自于如何“稳增长、调结构、促转型”,资本市场作为经济大局中的重要一环,必须完善多层次资本市场建设,为实现这一目标做出贡献。“不仅仅是资本市场,整个金融市场发展都离不开这一主线,三中全会有望从这一角度对资本市场乃至金融市场作出相关表述。”
  十八大报告已提出,“深化金融体制改革,健全促进宏观经济稳定、支持实体经济发展的现代金融体系,加快发展多层次资本市场”。
  有关人士表示,三中全会可能会延续这一思路。从这个角度看,资本市场支持经济转型、调结构将大有作为。这从证监会近期举措和相关表述中可一窥端倪。今年以来,证监会加快多层次资本市场体系建设,加快发展中小企业板和创业板、启动中小企业股份转让试点和中小企业私募债试点,对非上市中小企业非公开发行债券采用备案制。但这仅是资本市场扶持中小微企业发展的部分举措,下一步有望出台组合拳。
  分析人士预期,推进法制化建设,维护市场公平、保护投资者利益和抵御金融风险等内容均有望成为本次三中全会讨论资本市场发展的相关内容。
  分析人士认为,从万福生科案、光大事件等重拳执法案例中均不难看出证监会维护市场公平的力度和決心。在重拳执法的背后,除保护投资者利益外还与维护金融安全息息相关,光大事件说明金融领域仍存在不可忽视的漏洞。在防堵漏洞方面,国债期货等资本市场工具有望发挥关键作用。
  A股IPO或将重启
  德勤中国全国上市业务组预测,在美联储维持量化宽松货币政策之际,即将召开的十八届三中全会将会推动两地IPO市场,加上近期香港IPO交易额激增和大量项目准备上市,到2013年底,香港市场的融资额有望达到最少1000亿港元。而A股市场新股发行,则可能在三中全会前后重新启动。
  市场分析人士认为,IPO重启最迟不会超过明年一季度了,因为包括投行、PE在内的相关各方都无法承受这么长时间的IPO暂停,而且,支持中小企业融资、资金向实体经济倾斜是国家既定的政策。
  德勤中国上市业务组华东区合伙人纪文和称,自1990年A股市场推出以来,新股发行遭遇8次暂停。此次IPO暂停自去年11月召开“十八大”前开始,德勤预计今年三中全会前后A股市场IPO将会重启。
  部份已通过中国证监会发审委审核的83家企业,估计将是首批获得书面批准推出IPO的企业。德勤中国全国上市业务组中国A股资本市场主管合伙人吴晓辉预测,到2013年底,将有约20至30家企业在A股市场上市,融资额可达250至400亿元人民币左右。
  第四季度,金融机构以及零售和消费企业的挂牌上市将推高大部份IPO资金。德勤预计将有多只新股成为亮点,当中包括一至两家中国城市商业银行(预计每家融资额最少达70亿港元),以及由民营企业上市发行的首只全流通H股,该股为中国企业境外上市要求放宽这一政策所激励。
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