论文部分内容阅读
【摘 要】 在煤炭企业资源整合步伐的全面推进中，财务风险防范是重中之重，为了尽可能避免出现不必要的问题，必须认真研究和防范整合过程中出现的资金风险。文章分析了煤炭企业资源整合中的主要资金风险，并针对性地提出了有效的应对办法。
【关键词】 煤炭企业； 资源整合； 资金风险； 防范
近年来，随着山西省大力推进煤炭企业资源整合工作的全面进行，各大煤炭企业第一阶段的整合工作基本结束。在整合重组过程中，企业支付了大量的出让金、并购款、资源价款、前期投入等巨额资金，这部分资金在给煤炭企业带来可持续发展能力的同时，占用了企业大量的流动资金，并且随着复工复产、技改、基本建设等的进行，企业还必须源源不断投入资金。如何管理好前期及后续资金，防范资金风险，是值得决策层和经营者深思的课题。
一、资源整合中投入资金所面临的主要风险
（一）前期为了占有资源盲目投资，付出的成本巨大
资源整合前期为响应山西省政府大力推进煤炭企业兼并重组的号召，各大煤炭企业集团按照划定的区域全面收购，在收购的过程中为了迅速占有资源，通过和对方协商、谈判，签订协议，企业付出了大量的出让金。这部分资金来源于企业的自有资金和银行贷款，资源整合占用资金巨大与企业融资渠道单一的矛盾日益突出，巨额的贷款到期还本付息，面临很大的财务风险。
（二）资源整合矿井巨额的投资，短时期内很难见效，会影响企业经营资金链
众所周知，资金链是现金——资产——现金（增值）的循环，是企业经营的过程，企业要维持正常运转，就必须保持这个链条的循环良性。企业作为经济活动的载体，以利润最大化为目的。资源整合矿井投资巨大，建设之初效益效率低下，沉淀了大量的资金，严重影响企业正常运行。此状况若不引起企业管理者足够的重视，随着市场变化及企业扩张，问题就会暴露出来。一些资金链的断裂导致企业经营陷入困境，表面看是问题的直接反映，其核心是企业缺乏管理财务风险和控制现金流的能力。
（三）缺乏资金风险预警机制，只考虑当前支出，未进行合理的风险预警与评估
企业面临的风险是多方面的，诸如：安全风险、战略风险、财务风险、市场风险、运营风险、法律风险等。就财务风险而言，资金风险是财务风险中的首要风险，应当重点防范。风险管理的目标是最大限度地化解风险，把风险的危害降至最低。因此，风险管理重在“防范”，预警是有效防范的重要手段，企业在这方面严重空白。
二、资源整合中资源风险应对措施
（一）建立重大事项联签制度，严格付款比例和时点，最大限度地控制资金流失风险
重大事项联签制度是指公司的有关重大经济事项须按规定经董事长、总经理、财务总监（总会计师）中的二人或多人联合签署，方为有效并可支付的制度。重大经济事项主要是指涉及公司重大资金支出、财务运作和可能对公司财务状况等产生重大影响的经济活动（固定资产投资、股权集权投资、投资性资金贷款、提取坏账资金准备、资产处置、资产抵押、关联交易以及担保等事项）。资源整合投资符合企业经营活动中的重大事项，款项的支付应严格按照中介机构出具的资产评估报告、审计报告，经相关上级部门审核后，实行领导班子联签制度，按规定比例支付价款，特殊事项的价款支付，必须经过董事会通过方可支付。企业接收后前期复工复产投入，企业应按《公司法》要求对方股东按股比出资，企业自行投入的材料、人工费等支出必须经对方股东认可。通过建立资金支付制度和重大事项联签制度，有力地制衡对方股东承担自己的资金支付义务。
（二）树立成本效益原则，对项目进行充分的评估分析，算好投入产出账，杜绝无效投入
市场经济条件下，企业的目的在于追求最大的经济效益。资源整合的目标要社会效益与企业效益相结合，重点突出企业效益，树立成本效益观念。所谓成本效益原则就是要从“投入”与“产出”的对比分析来看待投入必要性、合理性，对项目进行效益分析与评估，通过分析显现效益的快慢程度来决定投入的轻重缓急，坚决杜绝无效投资。
（三）建立全面预算管理体系，是资金风险管理的一条途径
加快符合条件矿井的投产速度，通过全面预算将企业的经营方针、经营目标转化为详细的经营计划和财务计划，以数量化形式加以表达，通过全面预算进行事前筹划，评估可能产生的财务风险，并采取相应的风险策略，控制和缓解风险，以实现企业经营目标。目标确定后通过定期召开财务预算执行分析会议，分析各预算执行单位的财务预算执行报告，全面掌握财务预算的执行情况，研究、落实解决财务预算执行中存在问题的政策措施，纠正财务预算执行的偏差。分析预算执行情况也需要综合有关财务、业务、市场、技术、政策、法律等方面的相关信息资料，根据不同情况分别采用比率分析、比较分析、因素分析、平衡分析等方法，从定量与定性两个层面充分反映预算执行单位的现状、发展趋势及其存在的潜力及危机。
（四）建立有效的资金风险管理预警系统，防患于未然
资金预警系统是企业内部建立财务风险预警机构，通过对国家政策的研究、判断，收集相关的资料信息，监控风险因素的变动趋势，评价资金风险状态偏离预警线的强弱程度，向决策层发出预警信号并提前采取预控对策，回避和防范资金风险。
建立健全资金风险预警系统就是把风险预警机制引入企业内部，使企业、管理者、员工共同承担风险，为使预警分析组织体系的功能得到正常发挥，企业应建立财务风险预警的组织机构，由具有现代经营管理知识的管理人员组成，同时聘请金融机构专家进行指导，借助财务软件和模型，以信息化为平台，通过信息的收集、传递、整理、分析，运用模型和专业指标分析，对资金的风险程度量化，并设定不同等级的资金预警状态，这个量化过程需要有资金预算作支撑。完整的资金收支预算可以提供资金收入总量及来源构成、支出总量及支出构成等信息。同时制定本企业正常指标区间和风险预警指标区间，然后通过一系列指标控制，既充分利用财务杠杆收益，又避免财务风险，使企业效益最大化。在建立了风险预警指标体系后，企业对资金使用情况进行实时监测，制定相应切实可行的资金风险管理策略，降低危害程度。
资金是企业的血液，资金链是企业不断发展的源泉，企业只有建立有效的资金风险防范机制，才能获得预期的收益，最大限度地促进煤炭资源整合整个过程的顺利进行。
【关键词】 煤炭企业； 资源整合； 资金风险； 防范
近年来，随着山西省大力推进煤炭企业资源整合工作的全面进行，各大煤炭企业第一阶段的整合工作基本结束。在整合重组过程中，企业支付了大量的出让金、并购款、资源价款、前期投入等巨额资金，这部分资金在给煤炭企业带来可持续发展能力的同时，占用了企业大量的流动资金，并且随着复工复产、技改、基本建设等的进行，企业还必须源源不断投入资金。如何管理好前期及后续资金，防范资金风险，是值得决策层和经营者深思的课题。
一、资源整合中投入资金所面临的主要风险
（一）前期为了占有资源盲目投资，付出的成本巨大
资源整合前期为响应山西省政府大力推进煤炭企业兼并重组的号召，各大煤炭企业集团按照划定的区域全面收购，在收购的过程中为了迅速占有资源，通过和对方协商、谈判，签订协议，企业付出了大量的出让金。这部分资金来源于企业的自有资金和银行贷款，资源整合占用资金巨大与企业融资渠道单一的矛盾日益突出，巨额的贷款到期还本付息，面临很大的财务风险。
（二）资源整合矿井巨额的投资，短时期内很难见效，会影响企业经营资金链
众所周知，资金链是现金——资产——现金（增值）的循环，是企业经营的过程，企业要维持正常运转，就必须保持这个链条的循环良性。企业作为经济活动的载体，以利润最大化为目的。资源整合矿井投资巨大，建设之初效益效率低下，沉淀了大量的资金，严重影响企业正常运行。此状况若不引起企业管理者足够的重视，随着市场变化及企业扩张，问题就会暴露出来。一些资金链的断裂导致企业经营陷入困境，表面看是问题的直接反映，其核心是企业缺乏管理财务风险和控制现金流的能力。
（三）缺乏资金风险预警机制，只考虑当前支出，未进行合理的风险预警与评估
企业面临的风险是多方面的，诸如：安全风险、战略风险、财务风险、市场风险、运营风险、法律风险等。就财务风险而言，资金风险是财务风险中的首要风险，应当重点防范。风险管理的目标是最大限度地化解风险，把风险的危害降至最低。因此，风险管理重在“防范”，预警是有效防范的重要手段，企业在这方面严重空白。
二、资源整合中资源风险应对措施
（一）建立重大事项联签制度，严格付款比例和时点，最大限度地控制资金流失风险
重大事项联签制度是指公司的有关重大经济事项须按规定经董事长、总经理、财务总监（总会计师）中的二人或多人联合签署，方为有效并可支付的制度。重大经济事项主要是指涉及公司重大资金支出、财务运作和可能对公司财务状况等产生重大影响的经济活动（固定资产投资、股权集权投资、投资性资金贷款、提取坏账资金准备、资产处置、资产抵押、关联交易以及担保等事项）。资源整合投资符合企业经营活动中的重大事项，款项的支付应严格按照中介机构出具的资产评估报告、审计报告，经相关上级部门审核后，实行领导班子联签制度，按规定比例支付价款，特殊事项的价款支付，必须经过董事会通过方可支付。企业接收后前期复工复产投入，企业应按《公司法》要求对方股东按股比出资，企业自行投入的材料、人工费等支出必须经对方股东认可。通过建立资金支付制度和重大事项联签制度，有力地制衡对方股东承担自己的资金支付义务。
（二）树立成本效益原则，对项目进行充分的评估分析，算好投入产出账，杜绝无效投入
市场经济条件下，企业的目的在于追求最大的经济效益。资源整合的目标要社会效益与企业效益相结合，重点突出企业效益，树立成本效益观念。所谓成本效益原则就是要从“投入”与“产出”的对比分析来看待投入必要性、合理性，对项目进行效益分析与评估，通过分析显现效益的快慢程度来决定投入的轻重缓急，坚决杜绝无效投资。
（三）建立全面预算管理体系，是资金风险管理的一条途径
加快符合条件矿井的投产速度，通过全面预算将企业的经营方针、经营目标转化为详细的经营计划和财务计划，以数量化形式加以表达，通过全面预算进行事前筹划，评估可能产生的财务风险，并采取相应的风险策略，控制和缓解风险，以实现企业经营目标。目标确定后通过定期召开财务预算执行分析会议，分析各预算执行单位的财务预算执行报告，全面掌握财务预算的执行情况，研究、落实解决财务预算执行中存在问题的政策措施，纠正财务预算执行的偏差。分析预算执行情况也需要综合有关财务、业务、市场、技术、政策、法律等方面的相关信息资料，根据不同情况分别采用比率分析、比较分析、因素分析、平衡分析等方法，从定量与定性两个层面充分反映预算执行单位的现状、发展趋势及其存在的潜力及危机。
（四）建立有效的资金风险管理预警系统，防患于未然
资金预警系统是企业内部建立财务风险预警机构，通过对国家政策的研究、判断，收集相关的资料信息，监控风险因素的变动趋势，评价资金风险状态偏离预警线的强弱程度，向决策层发出预警信号并提前采取预控对策，回避和防范资金风险。
建立健全资金风险预警系统就是把风险预警机制引入企业内部，使企业、管理者、员工共同承担风险，为使预警分析组织体系的功能得到正常发挥，企业应建立财务风险预警的组织机构，由具有现代经营管理知识的管理人员组成，同时聘请金融机构专家进行指导，借助财务软件和模型，以信息化为平台，通过信息的收集、传递、整理、分析，运用模型和专业指标分析，对资金的风险程度量化，并设定不同等级的资金预警状态，这个量化过程需要有资金预算作支撑。完整的资金收支预算可以提供资金收入总量及来源构成、支出总量及支出构成等信息。同时制定本企业正常指标区间和风险预警指标区间，然后通过一系列指标控制，既充分利用财务杠杆收益，又避免财务风险，使企业效益最大化。在建立了风险预警指标体系后，企业对资金使用情况进行实时监测，制定相应切实可行的资金风险管理策略，降低危害程度。
资金是企业的血液，资金链是企业不断发展的源泉，企业只有建立有效的资金风险防范机制，才能获得预期的收益，最大限度地促进煤炭资源整合整个过程的顺利进行。