市场化改革提升了定价效率吗?——来自注册制的证据

来源 :管理世界 | 被引量 : 2次 | 上传用户:yjjqwertyuiop
下载到本地 , 更方便阅读
声明 : 本文档内容版权归属内容提供方 , 如果您对本文有版权争议 , 可与客服联系进行内容授权或下架
论文部分内容阅读
2018年11月5日,习近平总书记宣布科创板试点注册制。立足A股历史性市场化改革事件,本文从市场反应和新股市场表现等视角,考察注册制对市场定价效率的影响,研究发现:第一,相比其他板块,科创板新股实际首日收益率更低,连续涨停天数更少;第二,注册制宣告后,壳企业的短期和长期市场反应更差;第三,相较宣告前,注册制宣告后非科创板新股实际首日收益率和连续涨停天数下降;第四,注册制对新上市的概念股、科技股以及被媒体追捧股票的炒作抑制作用更明显。文章从投资者预期角度,检验了注册制实施初期的政策效果,发现注册制提升了市场定价效率,有利于理解我国资本市场的运行规律和投资者决策逻辑。
其他文献
目的 研究血小板水平与胃癌合并高脂血症患者病理特征的关系以及血小板评估预后的价值。方法 回顾性分析2012年1月至2018年11月就诊于郑州大学第一附属医院的196例胃癌合并高脂血症患者病历资料。使用Kaplan-Meier法及Cox比例模型进行生存分析。结果 血小板水平与胃癌合并高脂血症患者的远处转移、肿瘤最大直径(≥5 cm)以及较晚的TNM分期有关(P<0.05)。高水平的血小板是影响胃癌合
党的十八大以来,习近平紧紧围绕“建设什么样的家庭,怎样建设家庭”的重要时代课题,对家风教家教建设作出了一系列重要论述,既吸取了中华优秀传统家文化的丰富给养,又继承了马克思主义家庭观和中国共产党人红色家风思想。习近平关于家风家教建设的重要论述立足“家庭—社会—国家—民族”四位一体的家风家教建设格局,从培育爱国爱家的家国情怀、弘扬崇德向善的家庭美德、建设相亲相爱的家庭关系、彰显共建共享的家庭追求四重维
<正>一、设计蕴意本课以“吟、韵、奏、演”联动的方式品棹歌诗词之趣,启发学生关注歌曲的音乐要素,感受多声部合唱之美。启发学生体会歌中赞美家乡春日美景的情境,引导其创编与意境相符的动作,在互动表演中增添学习的趣味性、主动性,以此表现歌曲的思乡之情。二、教材分析合唱歌曲《乡思》选自《嘉禾印象--朱彝尊鸳鸯湖棹歌曲谱集》 的水乡美景系列。歌曲为4/4拍,五声调式,意境优美抒情,旋律跌宕起伏,醉人的歌声浓
期刊
学位
城镇化的发展一直是党中央和政府高度重视的热点问题,近年来快速的城镇化发展在很大程度上也改善了城乡居民的生活,促进了经济、社会的发展,然而过度、无序的旧城镇化同时也带来了一些负面效应,传统的城镇化已经不能满足社会发展的需要,符合新时代发展要求的新型城镇化战略随之被提出。“三农”问题一直以来也是国家大力提倡的发展点,关系到民生福祉、经济发展和社会稳定,全面推进农村建设,是实现中华民族伟大复兴的关键,如
报纸
近年来,音乐教学得到了广泛的重视,而农村中小学青年音乐教师的专业成长也成为一项重要的任务。青年音乐教师是学校教学最具活力的生力军,只有保障青年教师的专业成长和发展,才能进一步促进音乐教学改革发展。为此,必须充分认识专业成长对农村中小学青年音乐教师的重要意义,并通过提高自身思想认识,做好自我反思工作以及参加线上线下各类培训活动等途径,不断促进青年音乐教师的专业成长。
电影自西方传入我国距今已有一百余年的历史,在这百余年里,民族化一直是电影界重点关注的课题。在电影民族化的道路上,许多电影艺术家为此贡献了自己的力量,徐昌霖是其中的重要代表之一。徐昌霖对电影民族化的探索涵盖了理论和创作两个方面。在理论上,他推崇电影向传统艺术形式学习,借鉴我国丰富古典艺术遗产中的精华,并且形成了一套完整的民族电影创作方法论。在创作上,他编导了讲述民族故事、展现民族生活、彰显民族性格的
唐代诗人在进行边塞诗创作时,有意使用颜色词营造意境。色彩本身没有情感意义,但经过接受者的联想、想象、象征便会获得特定的心理感受。高适、岑参是边塞诗派的代表诗人,经统计得到,他们的边塞诗中存在大量颜色词,用以抒情造境。在低饱和度颜色词与冷色系词的铺排驱遣方面,高、岑存在着相似性,这是诗歌“苍茫雄浑”面貌的一个成因,而二人在运用赤色系词及色彩对比方面存在的差异,是造成高适“悲壮厚重”、岑参“奇逸峻峭”
胃癌是最具侵袭性的恶性肿瘤之一,虽然化疗联合靶向治疗使胃癌患者的总生存率略有改善,但局部晚期和转移性胃癌的治疗方法仍然有限,导致胃癌的总体预后无明显改善。胃癌是由不同亚型组成的异质性疾病,每种亚型都具有独特的分子表型及临床病理特征,微卫星不稳定(MSI)型胃癌是其中的一种亚型。本文对MSI型胃癌的研究进展进行综述并重点关注高度微卫星不稳定(MSI-H)型胃癌。