【摘 要】
：
在交易所加强对上市公司事中和事后监管的背景下,财务报告问询函已成为非常重要的一线监管方式。利用2015-2018年上市公司数据,考查财务问询监管对资本市场定价效率的影响。研究发现,财务问询监管能显著降低股价同步性;影响机理的研究支持了“信息效率观”,即财务问询监管主要通过增加公司特质信息披露、提高信息披露质量和信息透明度,从而增加个体信息融入股价,进而降低股价同步性,提升资本市场定价效率,并排除了财务问询监管引起股价同步性下降的“非理性因素”机制解释。结论从非处罚性监管的新视角探究了中国资本市场定价效率的
【基金项目】
：
国家自然科学基金面上项目“交易所问询监管的影响因素及治理效应——基于财务报告问询函的证据”(编号71972140),天津市研究生科研创新项目“数字金融与企业投融资期限错配影响机理与经济后果”(编号2020YJSB020)。
论文部分内容阅读
在交易所加强对上市公司事中和事后监管的背景下,财务报告问询函已成为非常重要的一线监管方式。利用2015-2018年上市公司数据,考查财务问询监管对资本市场定价效率的影响。研究发现,财务问询监管能显著降低股价同步性;影响机理的研究支持了“信息效率观”,即财务问询监管主要通过增加公司特质信息披露、提高信息披露质量和信息透明度,从而增加个体信息融入股价,进而降低股价同步性,提升资本市场定价效率,并排除了财务问询监管引起股价同步性下降的“非理性因素”机制解释。结论从非处罚性监管的新视角探究了中国资本市场定价效率的
其他文献
目的 探讨香菇多糖(LNT)对大鼠脑缺血再灌注损伤的保护作用及可能机制.方法 30只健康雄性SD大鼠随机分成假手术组(Sham)、大脑中动脉闭塞组(MCAO)和香菇多糖处理组(MCAO+LNT)
基于资源基础观和利益相关者理论,选取2003-2017年发生衰退的A股上市公司为样本,考察盈余管理对企业反转的影响。研究发现:应计盈余管理对反转产生正向影响,真实盈余管理对反转产生负向影响;该结果在考虑企业生命周期和倾向性匹配法后依旧显著。进一步研究发现,反转与真实盈余管理的负向关系仅在机构投资者持股比例较高、董事会持股比例较高的情境下显著,而与应计盈余管理的正向关系均显著。结论有助于拓展衰退企业反转策略研究和反转情境下盈余管理研究,深化资源管理和利益相关者管理研究,同时也为监管部门规范盈余管理治理政策提
技术进步是提高经济增长质量的基本途径和根本动力,考察高铁对地区技术进步的影响,能够进一步反映出高铁建设是否能从根本上拉动经济高质量增长。以技术进步为研究目标,首先基于SBM-Malmquist指数法测算了中国282个城市2008-2017年的技术进步并将其分解为中性技术进步和偏向性技术进步,之后运用PSM-DID模型检验了高铁开通对技术进步的影响及作用机制。结果表明:在全国层面,高铁开通对技术进步有显著的促进作用,其作用路径主要是中性技术进步而不是偏向性技术进步,这暗示着高铁开通同等地促进了资本和劳动要素
目的 探讨长链非编码RNA OIP5-AS1对miR-143介导的动脉粥样硬化血管内皮细胞的作用.方法 首先收集2016年1月至2018年12月我院心内科收治的动脉粥样硬化患者50例,同期收集我院
大力发展数字普惠金融,可以有效缓解“三农”问题,服务乡村振兴。文章构建了“两高、三度、三风、三治、三富”的乡村振兴评价体系,并使用空间滞后(SAR)模型实证分析数字普惠金融对乡村振兴的影响。研究发现:数字普惠金融发展对乡村振兴的影响呈现先抑制后促进的“U”型关系,作用拐点在16.51-18.11之间,现阶段中国数字普惠金融水平整体已越过临界点,主要发挥对乡村振兴的促进作用;数字普惠金融对乡村振兴的影响具有显著的空间溢出效应,且溢出效应将率先促进邻近地区的乡村振兴;财政分权、信息化水平等可以有效改善乡村治理
目的 探讨新型RNA甲基化修饰(N6-methyladenosine,m6A)阅读器蛋白YTH结构域m6A结合蛋白2(YTHDF2)在卵巢癌(Ovarian cancer)的表达水平及增殖调控作用.方法 利用人类蛋白质图
目的 探究连翘酯苷A(FTA)对小鼠压力负荷性心力衰竭(HF)的保护作用及其潜在的机制.方法 30只健康雄性C57BL/6小鼠随机分成Sham组、HF组和HF+FTA组.采用主动脉弓缩窄建立小鼠
针对实际的商品煤抽样检验工作操作不规范、严重影响检验结果的情况,文章分析商品煤抽样检验工作质量影响因素,并总结商品煤抽样检验工作规范性策略,以期能为后续商品煤抽样
从规模经济效应、中心外围效应等分析了高铁开通对对外开放与区际开放的影响机理,基于长江经济带2003-2018年108个城市面板数据,采用双重差分法实证检验了高铁开通对对外开放、区际开放以及二重开放的影响,研究发现:高铁开通显著促进了对外开放与区际开放水平,且高铁开通的影响具有长效性;高铁开通对二重开放具有明显促进作用,但系数有所减小,表明对外开放与区际开放之间存在替代关系;高铁开通对长江经济带不同地区二重开放的影响效应存在异质性。应完善高铁网络,协调好对外开放与区际开放的关系,合理布局高铁,充分发挥高铁扩
通过匹配2004-2018年中国285个地级及以上城市高铁数据和城市特征数据,运用社会网络分析方法和空间计量模型,实证检验了高铁网络对区域产业结构升级的影响。结果表明,高铁网络的完善促进了当地产业结构升级,通过外溢效应带动整体产业结构升级,但其作用方向和强度随区位、人口规模的差异具有较强的空间异质性。高铁网络推动了东、中部地区产业结构升级,促进了较大人口规模城市产业协同发展。对于区域内部,高铁网络对不同城市群的作用效果存在差异。中国产业结构升级存在时间惯性和时空滞后性。短期内,高铁网络的完善直接提升了东、