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摘 要：选取了2006—2008年三年间能够反应上市公司经营绩效的财务指标，采用描述性统计方法对运输业上市公司经营绩效的现状进行分析，并运用因子分析方法，对运输业上市公司经营业绩进行综合评价并排序，试图对改善运输业上市公司的经营绩效提供帮助。
关键词：运输业；上市公司；经营绩效；因子分析
中图分类号：F830 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2014）21-0102-02
引言
截至2008年底，在沪深证券交易所挂牌的A股物流业上市的公司共计68家。上市的公司共有五大类，包括：铁路运输3家、公路运输7家、航空运输8家、水路运输14家、运输辅助业36家，其中交通运输辅助类上市公司最多，占了总数的47%。
一、变量的描述性统计分析
（一）变量选取
本文以运输业A股上市公司为研究对象，剔除ST上市公司和数据不全的公司，最终选取了67家上市公司作为分析样本。主要财务指标数据分别来自Wind资讯、新浪财经网站。本文选取的12指标，代表了财务状况的主要特性，具体数据暂不列出。
（二）财务指标选取
本文将上市公司财务状况的综合评价内容确定为盈利能力、偿债能力、营运能力、发展能力和主营业务收益能力四个方面共12个指标，并赋予Xi代替：X1—主营业务利润率；X2—净资产收益率；X3—总资产收益率；X4—资产负债率；X5—流动比率；X6—速动比率；X7—存货周转率；X8 —应收账款周转率；X9—总资产周转率；X10—基本每股收益增长率；X11—主营业务收入增长率；X12—净利润增长率。
（三）描述性统计
将选取的12个指标的样本数据输入到SPSS统计软件中，经整理计算后，得到各个变量的描述性统计值（如表所示）。
从上述得到的描述性统计结果可以看出：每股收益的平均为0.3%，表明每股收益水平一般，标准差较小表明运输业上市公司各样本之间每股收益水平相差不太明显，X2、X3为其他盈利指标平均值，为正值，水平适中。
资产负债率X4均值为41.84%，反应出企业总体偿债能力良好，流动比率X5的均值为1.55倍，略偏低，速动比率X6平均值为1.39倍，水平适中。
总资产周转率X9的平均值为0.4347，小于1次，周转速度很慢，应收账款周转率X8平均值为33.835，高于全部上市公司应收账款周转率，但标准差较大很大，为75.4；存货周转率X7的平均值为101.1，远远低于全部上市公司的这一指标，说明运输业上市公司作为服务性企业，存货的购销存速度很快。
每股收益增长率和营业利润增长率都出现了负值，表明运输业上市公司的每股收益、营业利润都出现了负增长，该指标的标准差为8.58%和6.5%，表明运输业上市公司之间每股收益增长和利润增长水平之间差异不大。
二、实证分析
（一）方法选用
本文运用多元统计中的因子分析法对运输业上市公司经营绩效进行实证分析，对上市公司经营绩效进行评價，通过提取公因子，达到减少指标的目的，根据上市公司在各因子的得分和相应权重，求出其综合经营绩效得分，并对运输业上市公司经营绩效进行评价。
通过SPSS统计软件进行数据处理后，选取特征值>1的公因子，自动产生了上市公司在各公因子的得分F1、F2、…Fi，运用公式：综合得分=（A1×F1+A2×F2+A3×F3+…+Ai×Fi）/（A1+aA2+A3+…+Ai）（其中Ai为第i个公因子特征值的贡献率），求出各上市公司的经营绩效得分。
（二）实证结果分析
上述函数中的X值，是各原始财务指标经标准化处理后得到的。这样我们就得到了44家上市公司在F1、F2、F3、F4 4个公因子上的得分，这4个公因子得分可以代表原来数据81.159%的信息量。再以每个公因子特征值的贡献率为权重，运用公式：综合得分F=（36.34×F1+21.738×F2+12.390×F3+10.688×F4）/ 81.159，进行综合得分F值计算，最终计算得出67家样本公司的综合得分（略）。
研究结论
通过实证分析，可以得出以下结论：
对于反映公司综合能力的公因子F，67家上市公司的得分均值为-0.10385；排名前五位的企业分别是北海港、北巴传媒、锦州港、保税科技和日照港，综合得分分别为：1.0618、0.168、0.162、0123、.0.613；而排名后五位的是山东高速、南京中北、中国国航、南方航空和海南航空，综合得分分别为：-0.66489-0.72902-0.77982、-0.82605、-0.83348，这些上市公司综合经营能力较低。
通过对67家运输业上市公司的综合绩效实证分析可以看出，因子分析法不仅可以对运输业上市公司的财务绩效进行综合分析、评价，还可以了解各家上市公司在行业中经营过程中的薄弱环节，为上市公司经营决策提供一定参考。
参考文献：
[1] 冉伦，李金林.因子分析法在中小企业板块上市公司综合业绩评价中的应用[J].数理统计与管理，2005，（1）：75-80.
[2] 沈艳丽.辽宁省上市公司绩效现状研究—基于金融危机背景的分析[J].财会通讯，2010，（3）：39-40.
[3] 王莉，沈艳丽.辽宁省上市公司经营绩效的实证研究[J].中国乡镇企业会计，2011，（4）：36-37.[责任编辑 陈凤雪]
关键词：运输业；上市公司；经营绩效；因子分析
中图分类号：F830 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2014）21-0102-02
引言
截至2008年底，在沪深证券交易所挂牌的A股物流业上市的公司共计68家。上市的公司共有五大类，包括：铁路运输3家、公路运输7家、航空运输8家、水路运输14家、运输辅助业36家，其中交通运输辅助类上市公司最多，占了总数的47%。
一、变量的描述性统计分析
（一）变量选取
本文以运输业A股上市公司为研究对象，剔除ST上市公司和数据不全的公司，最终选取了67家上市公司作为分析样本。主要财务指标数据分别来自Wind资讯、新浪财经网站。本文选取的12指标，代表了财务状况的主要特性，具体数据暂不列出。
（二）财务指标选取
本文将上市公司财务状况的综合评价内容确定为盈利能力、偿债能力、营运能力、发展能力和主营业务收益能力四个方面共12个指标，并赋予Xi代替：X1—主营业务利润率；X2—净资产收益率；X3—总资产收益率；X4—资产负债率；X5—流动比率；X6—速动比率；X7—存货周转率；X8 —应收账款周转率；X9—总资产周转率；X10—基本每股收益增长率；X11—主营业务收入增长率；X12—净利润增长率。
（三）描述性统计
将选取的12个指标的样本数据输入到SPSS统计软件中，经整理计算后，得到各个变量的描述性统计值（如表所示）。
从上述得到的描述性统计结果可以看出：每股收益的平均为0.3%，表明每股收益水平一般，标准差较小表明运输业上市公司各样本之间每股收益水平相差不太明显，X2、X3为其他盈利指标平均值，为正值，水平适中。
资产负债率X4均值为41.84%，反应出企业总体偿债能力良好，流动比率X5的均值为1.55倍，略偏低，速动比率X6平均值为1.39倍，水平适中。
总资产周转率X9的平均值为0.4347，小于1次，周转速度很慢，应收账款周转率X8平均值为33.835，高于全部上市公司应收账款周转率，但标准差较大很大，为75.4；存货周转率X7的平均值为101.1，远远低于全部上市公司的这一指标，说明运输业上市公司作为服务性企业，存货的购销存速度很快。
每股收益增长率和营业利润增长率都出现了负值，表明运输业上市公司的每股收益、营业利润都出现了负增长，该指标的标准差为8.58%和6.5%，表明运输业上市公司之间每股收益增长和利润增长水平之间差异不大。
二、实证分析
（一）方法选用
本文运用多元统计中的因子分析法对运输业上市公司经营绩效进行实证分析，对上市公司经营绩效进行评價，通过提取公因子，达到减少指标的目的，根据上市公司在各因子的得分和相应权重，求出其综合经营绩效得分，并对运输业上市公司经营绩效进行评价。
通过SPSS统计软件进行数据处理后，选取特征值>1的公因子，自动产生了上市公司在各公因子的得分F1、F2、…Fi，运用公式：综合得分=（A1×F1+A2×F2+A3×F3+…+Ai×Fi）/（A1+aA2+A3+…+Ai）（其中Ai为第i个公因子特征值的贡献率），求出各上市公司的经营绩效得分。
（二）实证结果分析
上述函数中的X值，是各原始财务指标经标准化处理后得到的。这样我们就得到了44家上市公司在F1、F2、F3、F4 4个公因子上的得分，这4个公因子得分可以代表原来数据81.159%的信息量。再以每个公因子特征值的贡献率为权重，运用公式：综合得分F=（36.34×F1+21.738×F2+12.390×F3+10.688×F4）/ 81.159，进行综合得分F值计算，最终计算得出67家样本公司的综合得分（略）。
研究结论
通过实证分析，可以得出以下结论：
对于反映公司综合能力的公因子F，67家上市公司的得分均值为-0.10385；排名前五位的企业分别是北海港、北巴传媒、锦州港、保税科技和日照港，综合得分分别为：1.0618、0.168、0.162、0123、.0.613；而排名后五位的是山东高速、南京中北、中国国航、南方航空和海南航空，综合得分分别为：-0.66489-0.72902-0.77982、-0.82605、-0.83348，这些上市公司综合经营能力较低。
通过对67家运输业上市公司的综合绩效实证分析可以看出，因子分析法不仅可以对运输业上市公司的财务绩效进行综合分析、评价，还可以了解各家上市公司在行业中经营过程中的薄弱环节，为上市公司经营决策提供一定参考。
参考文献：
[1] 冉伦，李金林.因子分析法在中小企业板块上市公司综合业绩评价中的应用[J].数理统计与管理，2005，（1）：75-80.
[2] 沈艳丽.辽宁省上市公司绩效现状研究—基于金融危机背景的分析[J].财会通讯，2010，（3）：39-40.
[3] 王莉，沈艳丽.辽宁省上市公司经营绩效的实证研究[J].中国乡镇企业会计，2011，（4）：36-37.[责任编辑 陈凤雪]