中国投资者都在翘首期盼中石油回归Ａ股，中石油能否再度复制“亚洲最赚钱公司”的神话？申银万国等证券公司早已着手准备。“我们研究所具体的调研报告就这一两天之内出来。”17日，申银万国研究所石油化工行业分析师郑治国在接受记者采访时说。
　　
　　业绩稳定增长
　　
　　15日，中石油公布了2007年三季度经营数据。数据显示，公司主要生产指标稳定增长，尤其是主营油气产量继续攀升。
　　据了解，今年三季度，中石油共生产原油2.12亿桶；可销售天然气3781亿立方英尺。1-9月，公司油气当量产量保持较快增长，累计生产油气总当量8.28亿桶，比去年同期增加3420万桶，增长4.3%。其中，累计生产原油6.32亿桶，同比增长0.9%。累计生产可销售天然气11761亿立方英尺，同比增长16.8%。
　　另外，中石油三季度炼油生产在全力组织好装置满负荷安全稳定运行的基础上，进一步优化资源配置，原油加工量同比继续提高，共加工原油2.03亿桶，生产汽油543.4万吨、柴油1161.2万吨和煤油54.2万吨。1-9月公司累计原油加工量达到6.11亿桶，同比增加3040万桶，增长5.2%。同时，适时调整炼油产品结构，在部分企业实施的生产优化和技术改造措施取得成果，符合国III、国IV排放标准的汽柴油生产能力不断增强。
　　目前，国际油价持续走高。10月17日，油价首次突破89美元关口。纽约商业交易所十一月份交割的原油期货价格上涨了72美分，至88.33美元/桶。中石油今年前三季度原油平均实现价格为60.94美元/桶，虽然比去年同期下降0.56美元/桶，但继续保持較高价位。“石油价格的持续上扬，有利于中石油A股回归。”联合证券石油化工行业分析师陈爱华说。
　　另外，对于中石油可能照搬神华成功回归模式，招商证券分析师裘孝锋认为其虽然会有所借鉴，但是因为其自身的特点完全照搬是不太可能的。“H股和红筹股的回归存在一定的类似性，中国神华的成功套路很可能会被套搬。”联合证券分析师陈爱华分析，“但是，冲高然后回落的模式并不一定就适合中石油。中石油盘子比较大，价格狂托的可能性比较小。”
　　
　　九牛一毛
　　
　　2005年11月，中石油出资61.5亿元，以要约收购方式和高出市场价10%-18%的价格，回购旗下三家上市公司辽河油田、锦州石化、吉林化工的全部流通A股、H股和美国存托凭证，回购完成后三家公司终止上市，从而为中石油谋划A股整体上市打响了第一枪。据了解，与中石化相比，中石油是真正一体化的石油企业，中石油自产原油数量跟原油加工量基本相当，而中石化有75%的原油需要外购。
　　9月24日，中石油过会之后，投资者对其登陆A股的准确时间早已进行多次揣摩。目前，据知情人士透露，中石油可能会在本月25日前后进行网上申购。10月22日可能为中石油推介活动的起始日，推介地点初步定在上海和深圳，同时中石油可能会选择10月24日进行网上路演，而后进行申购。
　　根据招股说明书披露的内容，中石油A股上市募集的资金将有一大部分用于油田勘探和石化加工项目的改造改建工程。具体来说，所募集资金中有约68.4亿元用于长庆油田原油产能建设，约59.3亿元用于大庆油田原油产能建设，约15亿元用于冀东油田原油产能建设。此外，还有大约175亿元募集资金将用于独山子石化加工进口哈萨克斯坦含硫原油炼油及乙烯技术改造工程项目，约60亿元用于大庆石化120万吨/年乙烯改扩建工程。
　　虽然中石油掌门人蒋洁敏曾表示，要让中石油“物美价廉”到每个中国人都能买得起的程度。而市场参照其近期的港股价位，预计中石油A股每股定价将在10元左右。招商证券分析师裘孝锋则表示，价格表现最终还是由市场来决定的。投资者的热情高涨，难免会出现一些溢价。对于中石油网上认购的发行价，陈爱华给出了15元/股的预测。相较而言，申银万国石油行业分析师郑治国的17、18元/股的价格，则相对开放一点。对于中石油11月份A股市场的表现价格，陈爱华预测不会低于30元/股。