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<正> 资本资产定价模型(简称CAPM)是现代金融理论的重要组成部分之一,它是在有效市场假说(EMH)和马科维茨资产组合理论的基础上建立的。20世纪80年代,行为金融理论悄然兴起,它将心理学引入到了金融领域,突破了传统金融理论“完全理性”的分析框架,提出投资者是“非完全理性的”(甚至是“不理性”的)。在此基础上,Shefrin和Statman