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有效制度有四大构成要素，一是效率。由于受政治制度、利益集团、路径依赖、人类认知能力及国家等因素的影响，人类历史上大多数时期人们选择的制度并不总是最有效率的。二是自由和竞争，在自由或不自由的条件下。人类社会选择的制度是不一样的，同时，有效率的制度来自于竞争。三是民主与全体一致性，民主参与对制度性质和制度选择都具有重要的影响。四是交易成本最小化，一个经济制度必须寻找一个与节省交易费用的生产和交换组织相一致的制度框架。