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价格动量和交易量是股票运行的两个基本特征.股票收益和交易量联合决定市场动态的过程,因此将成交量和收益率一起共同构造一个二元变量来进行统计、分析、实证是一个重要的思想.文中通过对沪市全部A股的三个不同时段,构造了关于价格动量和交易量的二元变量进行实证,揭示了价格动量和交易量的信息意义,并探讨了基于价格动量和交易量之上的投资组合策略.