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波动性是股票市场的重要特征，本文从股票的波动性出发，选取沪深300综合指数为研究对象，采用GARCH模型族对2005到2012年沪深300指数日收益率的波动情况进行了实证分析。实证分析结果表明，沪深300指数具有明显ARCH效应，股指收益率具有显著的“尖峰厚尾”特点，并存在波动的集群效应，表现出明显的波动持续性。