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作为一种兼具指数型、封闭式和开放式基金特点的特殊基金形式，业内将ETF称为“迄今为止费用最低、指数跟踪能力最强、交易最为方便灵活的指数基金”，更有人将其誉为“金融工程领域最具影响力的创新”。
申购赎回具有特殊性
ETF与普通的股票型、债券型开放式基金相比，在申购赎回上有其自身的特点。
购买渠道
购买普通的股票型、债券型开放式基金，可通过银行、基金公司以及一些券商等进行，而对于ETF来说，一般通过各大证券公司的营业部参与ETF二级市场买卖，买卖申报数量为100份或其整数倍。进行ETF一级市场的申购、赎回或套利交易时，采用组合证券的实物方式，并有最小申购赎回单位（100万份或其整数倍）的限制，与普通开放式基金存在重大差异。另外，基金公司为了鼓励长期投资，通常规定旗下的开放式基金都可进行定投，也有一些ETF基金不能定投。
交易时间
普通开放式基金，在认购期内可随时购买，认购期结束后确认。在持续开放期内，可随时购买，但需要在当日（工作日）或证券交易所下一个交易日才能确认。ETF只能在证券交易所交易时间进行交易，即周一～周五的9∶15～11∶30和13∶00～15∶00（节假日除外）。普通的开放式基金（主要指股票型基金）赎回时资金一般在T+7日内到账，而在二级市场上买卖ETF时，T+1日到账，卖出ETF资金当日可用，隔日可取。
交易价格
普通的开放式基金，每天日终后会根据该只基金的当日交易情况，确定基金净值，凡当日15∶00前购买或赎回，均按这一个价格即基金净值成交或者计算赎回金额（15∶00以后提交申请，按下一交易日的基金净值成交）。基民通常是按照未知价原则来买卖开放式基金。ETF每天也像普通开放式基金一样公布净值。但在二级市场，ETF在交易时间内，交易价格以实时参考净值为基准上下小幅波动，参考净值每15秒计算，并在交易所系统显示一次，可在行情显示屏幕上查看，并像股票一样连续、快速交易。
交易成本
ETF作为指数型基金，由于被动跟踪指数，不需要花费大量人力物力去研究上市公司，且采取持有策略，不用经常换股，只需被动地保持与指数样本股比例一致，在管理费用、交易成本等方面，都远低于积极管理的主动型基金。
价值虽然独特投资更需谨慎
与普通的开放式基金相比，ETF有着诸多不同，更显示出其特殊性。
系统性风险须关注
作为一种指数基金，购买了ETF就相当于购买了这只基金所持有的成分股，不需费时费力研究股票，但其受系统性风险的影响非常大，属于高风险投资品种。在市场下跌过程中，也难免会遭遇“指数跌了就赔钱”的境地。如2010年，上证指数较年初下跌幅度达14.31%，受此影响，ETF表现较差。在成立超过1年的6只ETF中，只有1只中小盘ETF取得正收益，5只取得负收益，一年净值增长率在-3.38%～-25.58%，亏损比较严重。
全面比较相关指标
从国内现有的ETF来看，由于受所跟踪指数的不同，不同基金业绩表现也差异较大。如深证100ETF跟踪深证100价格指数，兼顾大盘蓝筹的稳定性与中小盘的成长性，而上证中盘ETF跟踪上证中盘指数，反映了上海市场中等市值公司整体状况，指数风格特征鲜明，收益和波动相对均衡。在进行ETF投资时，要在对市场上的ETF的投资风险、过往业绩、跟踪误差等方面进行充分的了解，结合自身特点，特别是充分考虑自身的资金量、风险承受能力、对金融投资知识的了解和对资本市场的把握等，选择适合自己的渠道和ETF。
慎用套利
套利是ETF的一大优势。投资者可利用ETF存在申赎和交易两个在时间上并行，又彼此较为独立的市场特性，实现较传统基金更为丰富的投资策略。但随着市场对ETF的认识加深及参与者的逐步增多，利用瞬间价差的机会已越来越少。ETF套利对知识、市场敏感度、经验等方面都有非常高的要求，而且通常需要盯盘，一旦操作失误，就会发生较大损失。其风险比较大，应谨慎进行。
申购赎回具有特殊性
ETF与普通的股票型、债券型开放式基金相比，在申购赎回上有其自身的特点。
购买渠道
购买普通的股票型、债券型开放式基金，可通过银行、基金公司以及一些券商等进行，而对于ETF来说，一般通过各大证券公司的营业部参与ETF二级市场买卖，买卖申报数量为100份或其整数倍。进行ETF一级市场的申购、赎回或套利交易时，采用组合证券的实物方式，并有最小申购赎回单位（100万份或其整数倍）的限制，与普通开放式基金存在重大差异。另外，基金公司为了鼓励长期投资，通常规定旗下的开放式基金都可进行定投，也有一些ETF基金不能定投。
交易时间
普通开放式基金，在认购期内可随时购买，认购期结束后确认。在持续开放期内，可随时购买，但需要在当日（工作日）或证券交易所下一个交易日才能确认。ETF只能在证券交易所交易时间进行交易，即周一～周五的9∶15～11∶30和13∶00～15∶00（节假日除外）。普通的开放式基金（主要指股票型基金）赎回时资金一般在T+7日内到账，而在二级市场上买卖ETF时，T+1日到账，卖出ETF资金当日可用，隔日可取。
交易价格
普通的开放式基金，每天日终后会根据该只基金的当日交易情况，确定基金净值，凡当日15∶00前购买或赎回，均按这一个价格即基金净值成交或者计算赎回金额（15∶00以后提交申请，按下一交易日的基金净值成交）。基民通常是按照未知价原则来买卖开放式基金。ETF每天也像普通开放式基金一样公布净值。但在二级市场，ETF在交易时间内，交易价格以实时参考净值为基准上下小幅波动，参考净值每15秒计算，并在交易所系统显示一次，可在行情显示屏幕上查看，并像股票一样连续、快速交易。
交易成本
ETF作为指数型基金，由于被动跟踪指数，不需要花费大量人力物力去研究上市公司，且采取持有策略，不用经常换股，只需被动地保持与指数样本股比例一致，在管理费用、交易成本等方面，都远低于积极管理的主动型基金。
价值虽然独特投资更需谨慎
与普通的开放式基金相比，ETF有着诸多不同，更显示出其特殊性。
系统性风险须关注
作为一种指数基金，购买了ETF就相当于购买了这只基金所持有的成分股，不需费时费力研究股票，但其受系统性风险的影响非常大，属于高风险投资品种。在市场下跌过程中，也难免会遭遇“指数跌了就赔钱”的境地。如2010年，上证指数较年初下跌幅度达14.31%，受此影响，ETF表现较差。在成立超过1年的6只ETF中，只有1只中小盘ETF取得正收益，5只取得负收益，一年净值增长率在-3.38%～-25.58%，亏损比较严重。
全面比较相关指标
从国内现有的ETF来看，由于受所跟踪指数的不同，不同基金业绩表现也差异较大。如深证100ETF跟踪深证100价格指数，兼顾大盘蓝筹的稳定性与中小盘的成长性，而上证中盘ETF跟踪上证中盘指数，反映了上海市场中等市值公司整体状况，指数风格特征鲜明，收益和波动相对均衡。在进行ETF投资时，要在对市场上的ETF的投资风险、过往业绩、跟踪误差等方面进行充分的了解，结合自身特点，特别是充分考虑自身的资金量、风险承受能力、对金融投资知识的了解和对资本市场的把握等，选择适合自己的渠道和ETF。
慎用套利
套利是ETF的一大优势。投资者可利用ETF存在申赎和交易两个在时间上并行，又彼此较为独立的市场特性，实现较传统基金更为丰富的投资策略。但随着市场对ETF的认识加深及参与者的逐步增多，利用瞬间价差的机会已越来越少。ETF套利对知识、市场敏感度、经验等方面都有非常高的要求，而且通常需要盯盘，一旦操作失误，就会发生较大损失。其风险比较大，应谨慎进行。