今年9月变数多：1.叙利亚；2.美联储退市；3.美联储主席换人；4.美国国债逼近上限；5.热钱撤离新兴市场；6.北京打贪腐；7.香港10年建屋大计；等等。
　　投资者该怎么办？不想用脑，但够勇者，可大买内地银行股，到今年12月底。亏了，照买；赚了，出货。怕死但又不怕用脑者，观息，然后游走于市场。
　　所观之息，是否为美国10年期国债息？在9月前是，在9月后不是，还要加上2年期、1年期、6个月、3个月之美息，只观10年期美国债息，是不识息。
　　9月之前只用观10年期美国国债息，因为这是个卫星监测站，凡市场长期息有变化，尤其是美债大户预期通胀会来，10年及30年期美债息必先升。在美联储未公布退市前，市场只担心美国通胀重临，那时就会倒逼美联储加息，故看紧10年期美债息已够。
　　等到美联储宣布退市时，美债大户已开始沽美10年、5年国债，因为10年、5年债都是美联储之前每月必买之债，如美联储要退市，这个5年、10年债将会少了个大买家，其息必升，价必跌，早走早了，因此美10年债息已由低位的1.4厘、1.6厘升上今时的3厘左右。息升到位之后，是否市场已全部消化了美联储退市的利空压力？不是，只是消化了隔江炮轰的一半，还有近身肉搏的一半未消化。
　　如按伯南克、耶伦（传为伯老继任人选之一）等鸽派所言，以今时至8月的就业数据和通胀数据来看，美联储是不会退市的，因为8 月新增就业职位只有16万个，而7月的新增就业职位竟然由原增18万个下调至只增10万多个。如果9月又被减少一半，新增职位只有8万个，而之前又宣布了退市的确切大计，那么伯南克以至整个美联储肯定被人笑话。
　　美联储又可否以失业率回至7.3%，较上月减少了0.1%而认为经济良好而退市？如会，美联储一样会被人笑，因为之所以有7.3%这个失业率，是因为美国8月份劳动参与率降至63.2%，为1978年8月以来最低。伯南克曾讲过，失业率要真正低才可作参考，因劳动参与率低而使失业率低，并非是真低。当然，退市最终会退，至于“终”是一年后、两年后，还是“无终”之终，不知。
　　不过，从近日美国6个月期和2年期国债的息口走势来看，似乎故事又不一样，市场完全预期：退。
　　10年债息是作为有远见者及按揭息的参考；2年债息是一般大商家的用息指标；1年债息是看一年后息走向，是一般小商家和大炒家的用息指标；6个月和3个月息是短线炒家的用息指标。看这些息线的大概意义是：如较短期息升速或升多于较长期息，代表加息期将至，尤其是1个月期息高于3个月期息，又或3个月期息高于6个月期息，即市场已百分百预期了在1～3个月之内加息。
　　近期：1.2年期息升速快过10年期息，反映市场已预期2年内会加息；
　　2.3个月期息波动大于6个月期息和一年期息，反映市场已预期3个月之内息口有变化，如之后3个月期息高于6个月期息，更反映市场预期息将加。
　　为什么美国息口市场会有这种变动？因为奥巴马应于今月底时宣布谁会任美联储主席。
　　如果是耶伦接任，市场视她为鸽派，她应会跟随伯南克的吩咐退市。按当前美国经济形势是：难退，难退，真难退。
　　如果奥巴马宣布萨默斯接任，而萨默斯一直认为伯南克搞QE效用不大，而且会阻碍经济发展，故他就可能——退、退、退！而萨默斯如接任，应是明年1、2月间。今时2年期和3个月期息升得急，反映萨默斯的呼声高。
　　美联储议息会后，若9月底时，宣布萨默斯接任，美息弹便爆，敬请当心。