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【摘要】本文运用2008～2012五年的面板数据对我国重污染行业进行实证分析，研究表明外部市场竞争与企业进行绿色研发之间呈负相关关系。在完全竞争市场中，竞争抑制企业的绿色研发。
【关键词】产品市场竞争 绿色研发 重污染行业
一、引言
我国经济高速增长、工业化城镇化进程不断加快的同时，生态环境却面临严峻挑战，改革开放的近十几年中，频发的重大环境污染事件不胜枚举。国家环保部对火电、采掘、化工等13类重污染行业的上市公司出台了严格的环保核查要求，从法律和政策上引导企业加大环保投入。
早期熊彼特的内生增长理论认为竞争会降低垄断利润从而抑制研发，实证研究中有不少结论支持竞争对研发存在负向作用，但也有文献表明两者存在正向关系。后有Agnion（2005）[1]等人发现并验证了竞争与研发创新呈倒U型关系。
绿色研发作为研发支出中与环境保护、节能减排或开发绿色产品有关的部分，企业进行环境研发可以增加竞争优势（Chen et al.，2006）[2]。不同的市场结构与竞争程度与企业绿色研发之间的关系是本文的研究重点也是创新之处。
二、数据及变量
本文运用了沪深两市A股中属于重污染行业的404家企业作为研究样本，剔除ST及缺失、异常的数据，共的到有效样本790个。绿色研发、市场竞争度、公司规模、财务杠杆等原始数据均来自国泰安数据库及巨潮咨询网，使用SPSS19.0软件对其进行处理。根据证监会新版上市公司行业分类指引，此404家上市公司共涉及20个两位行业数行业，其中绝大部分为制造业企业。
（一）被解释变量
绿色研发即与节能减排、绿色产品开发、技术改进相关的研发支出。手工查阅样本中所有上市公司年报，获取属于绿色研发金额的数据，记为GRD。考虑研发支出随着时间推移会有累积效应，故取其自然对数Ln（GRD）来表示绿色研发水平。需要说明的是，查阅过程中发现很多企业没有与绿色环保相关的研发支出，故将这一部分样本剔除。
（二）解释变量
产品市场竞争度以赫芬达尔-赫希曼指数（Herfindahl-Hirschman Index）来表征，简记为HHI指数。HHI指数是指行业中各个企业的市场份额的平方和，主要衡量该行业的产业集中度。
HHI■=■■S■■ （1）
式中，Sij指在j行业i公司的市场份额，具体就是指i公司的营业收入占该行业所有企业的营业收入之和，此处由于数据搜集能力有限，本文仅仅将该行业的所有上市企业定义为整个市场行业。Nj指j行业的上市企业数量。
（三）控制变量
1.公司规模（Size）：不同规模的企业在行业中所处的垄断地位不同，因而影响其面对外部竞争时做出的研发决策，所以加以控制，以企业总资产的自然对数表征。
2.财务杠杆（Leverage）：财务杠杆反应了企业当期的风险水平，不同的风险水平会影响企业投资现金流，所以加以控制，以企业的资产负债率表征。
3.行业年份哑变量（Y08-Y12）：不同年度可能存在不可观测的影响因素，因而加以控制。样本观察值若为2008年，则记为Y08，以此类推。
三、实证分析
（一）描述性统计分析
表1 样本描述性统计
从表中可以看出，进行重污染行业的市场竞争度（HHI）均值为0.09，表明火电、采掘、冶金、化工等行业的整体竞争较为激烈，行业内各个企业不具备垄断势力，近乎于完全竞争。
（二）多元线性回归分析
本文建立回归模型，方程如下：
GRD=α1HHI+α■SIZE+α■Leverage+Fix effects+ε （2）
表2 回归结果
回归结果中可以看出，HHI指数的回归系数为负，并在10%的显著性水平上显著；控制变量中公司规模较为显著。
四、结论
从三的实证分析中可以看出，我国重污染行业市场竞争激烈，企业绿色研发水平与其呈负相关关系，即在近乎完全竞争的市场中，企业进行环保研发投入的激励很小。这与Agnion等人得出创新和竞争之间呈倒U型曲线的结论并不矛盾，而是验证了曲线的下降部分，即竞争与研发负相关的部分。这与本文所选取样本的市场结构与竞争程度自身的分布有关，也是本文未来改进的方向，通过选取更多的样本从而观测到完整的曲线关系。
从实际应用的角度出来，本文的实证结果表明我国目前重污染行业竞争过于激烈，隐含着产品差异化低、企业自主创新动力不足的问题。大部分企业为达到环境监管的强制要求进行环保投入，而并没有在与绿色产品、技术相关的研发上有较多的投入。
国家需要优化产业结构，改善重污染行业高能耗、低效率的现状。
参考文献
[1]Aghion P，Bloom N，Blundell R，et al.Competition and innovation：An inverted-U relationship.[J].The Quarterly Journal of Economics，2005，120（2）：701-728
[2]Chen，Yu-Shan，Shyh-Bao Lai and Chao-Tung Wen，2006，The Influence of Green Innovation Performance on Corporate Advantage in Taiwan，Journal of Business Ethics 67（4），331–339
作者简介：姚雪婷（1989-），女，汉族，宁夏银川人，上海交通大学会计专业硕士，研究方向：会计学。
【关键词】产品市场竞争 绿色研发 重污染行业
一、引言
我国经济高速增长、工业化城镇化进程不断加快的同时，生态环境却面临严峻挑战，改革开放的近十几年中，频发的重大环境污染事件不胜枚举。国家环保部对火电、采掘、化工等13类重污染行业的上市公司出台了严格的环保核查要求，从法律和政策上引导企业加大环保投入。
早期熊彼特的内生增长理论认为竞争会降低垄断利润从而抑制研发，实证研究中有不少结论支持竞争对研发存在负向作用，但也有文献表明两者存在正向关系。后有Agnion（2005）[1]等人发现并验证了竞争与研发创新呈倒U型关系。
绿色研发作为研发支出中与环境保护、节能减排或开发绿色产品有关的部分，企业进行环境研发可以增加竞争优势（Chen et al.，2006）[2]。不同的市场结构与竞争程度与企业绿色研发之间的关系是本文的研究重点也是创新之处。
二、数据及变量
本文运用了沪深两市A股中属于重污染行业的404家企业作为研究样本，剔除ST及缺失、异常的数据，共的到有效样本790个。绿色研发、市场竞争度、公司规模、财务杠杆等原始数据均来自国泰安数据库及巨潮咨询网，使用SPSS19.0软件对其进行处理。根据证监会新版上市公司行业分类指引，此404家上市公司共涉及20个两位行业数行业，其中绝大部分为制造业企业。
（一）被解释变量
绿色研发即与节能减排、绿色产品开发、技术改进相关的研发支出。手工查阅样本中所有上市公司年报，获取属于绿色研发金额的数据，记为GRD。考虑研发支出随着时间推移会有累积效应，故取其自然对数Ln（GRD）来表示绿色研发水平。需要说明的是，查阅过程中发现很多企业没有与绿色环保相关的研发支出，故将这一部分样本剔除。
（二）解释变量
产品市场竞争度以赫芬达尔-赫希曼指数（Herfindahl-Hirschman Index）来表征，简记为HHI指数。HHI指数是指行业中各个企业的市场份额的平方和，主要衡量该行业的产业集中度。
HHI■=■■S■■ （1）
式中，Sij指在j行业i公司的市场份额，具体就是指i公司的营业收入占该行业所有企业的营业收入之和，此处由于数据搜集能力有限，本文仅仅将该行业的所有上市企业定义为整个市场行业。Nj指j行业的上市企业数量。
（三）控制变量
1.公司规模（Size）：不同规模的企业在行业中所处的垄断地位不同，因而影响其面对外部竞争时做出的研发决策，所以加以控制，以企业总资产的自然对数表征。
2.财务杠杆（Leverage）：财务杠杆反应了企业当期的风险水平，不同的风险水平会影响企业投资现金流，所以加以控制，以企业的资产负债率表征。
3.行业年份哑变量（Y08-Y12）：不同年度可能存在不可观测的影响因素，因而加以控制。样本观察值若为2008年，则记为Y08，以此类推。
三、实证分析
（一）描述性统计分析
表1 样本描述性统计
从表中可以看出，进行重污染行业的市场竞争度（HHI）均值为0.09，表明火电、采掘、冶金、化工等行业的整体竞争较为激烈，行业内各个企业不具备垄断势力，近乎于完全竞争。
（二）多元线性回归分析
本文建立回归模型，方程如下：
GRD=α1HHI+α■SIZE+α■Leverage+Fix effects+ε （2）
表2 回归结果
回归结果中可以看出，HHI指数的回归系数为负，并在10%的显著性水平上显著；控制变量中公司规模较为显著。
四、结论
从三的实证分析中可以看出，我国重污染行业市场竞争激烈，企业绿色研发水平与其呈负相关关系，即在近乎完全竞争的市场中，企业进行环保研发投入的激励很小。这与Agnion等人得出创新和竞争之间呈倒U型曲线的结论并不矛盾，而是验证了曲线的下降部分，即竞争与研发负相关的部分。这与本文所选取样本的市场结构与竞争程度自身的分布有关，也是本文未来改进的方向，通过选取更多的样本从而观测到完整的曲线关系。
从实际应用的角度出来，本文的实证结果表明我国目前重污染行业竞争过于激烈，隐含着产品差异化低、企业自主创新动力不足的问题。大部分企业为达到环境监管的强制要求进行环保投入，而并没有在与绿色产品、技术相关的研发上有较多的投入。
国家需要优化产业结构，改善重污染行业高能耗、低效率的现状。
参考文献
[1]Aghion P，Bloom N，Blundell R，et al.Competition and innovation：An inverted-U relationship.[J].The Quarterly Journal of Economics，2005，120（2）：701-728
[2]Chen，Yu-Shan，Shyh-Bao Lai and Chao-Tung Wen，2006，The Influence of Green Innovation Performance on Corporate Advantage in Taiwan，Journal of Business Ethics 67（4），331–339
作者简介：姚雪婷（1989-），女，汉族，宁夏银川人，上海交通大学会计专业硕士，研究方向：会计学。