【摘 要】
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本文从波动溢出角度出发,采用基于广义方差分解的DY溢出指数和广义方差分解谱的BK溢出指数法从时域和频域视角来研究我国商品期货市场间的风险溢出水平及网络结构特征.研究发
【机 构】
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中国农业大学 北京 100083;招商银行 深圳 518040
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本文从波动溢出角度出发,采用基于广义方差分解的DY溢出指数和广义方差分解谱的BK溢出指数法从时域和频域视角来研究我国商品期货市场间的风险溢出水平及网络结构特征.研究发现:①我国商品期货市场间波动溢出效应较强,方向性溢出比方向性溢入更具有波动性,且商品期货市场的动荡会加剧期货市场间价格波动的风险溢出效应.②我国商品期货市场之间的波动溢出网络明显存在同一类别或产业链间聚集效应,且农产品和有色金属类别是影响我国商品期货市场稳定的重要期货类别.③基于频域视角研究发现国内商品期货市场之间的波动溢出效应主要在长期(20天以上)和短期(1～5天)传递,且长期溢出在商品期货市场动荡时期主导着时域下的国内商品期货价格波动溢出效应.
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