长信基金7年巨亏近60亿元

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  6月28日,总部位于上海的长信基金公司发布公告,宣布增聘付勇为金利趋势基金经理,与现任基金经理许万国共同管理该基金。
  7月7日,长信再发公告,宣布双利优选的基金经理张甦伟离职,该基金的基金经理由胡志宝单独担任。
  在东方基金公司任职期间,付勇曾因过度重仓S股而饱受争议,是基金业风格激进、剑走偏锋的典型。“物以类聚,人以群分”,在付勇加入公司前后,长信基金出现震荡,令该公司的未来走向增添了很大的不确定因素。“今年以来,长信走了不少人。”一位知情人士说。据悉,长信基金公司的投资决策委员会成员之一、研究发展部总监骆泽斌也已离职。
  长信基金公司网站的“公司介绍”中说:“成立多年以来,长信基金——一个怀有远大梦想的公司,以强烈的进取心和开拓精神成为业内一颗冉冉升起的明星,在‘真诚坦率、认真负责’的企业文化的推动下,长信公司正朝着可持续健康发展的方向稳步前进。”
  然而,客观事实与其公开宣传相距甚远,长信基金公司中长期的代客理财结果证明,这是一家缺乏专业能力的公司。
  截至7月9日,该公司管理的6只股票型基金的单位净值全面处于1元面值以下,其中,长信金利趋势的单位净值为0.6320元。统计数据显示,自2003年4月28日成立起至今年3月31日止,长信基金公司已累计造成投资者亏损59.22亿元。
  
  经理层势单力薄
  
  长信基金公司成立于2003年4月28日,是国内第26家成立的基金公司,注册资本1.5亿元。该公司由长江证券、上海海欣集团和武汉钢铁发起设立。
  成立7年来,长信基金公司的董事长就一直由原长江证券总裁田丹担任,但先后经历了三任总经理,每位总经理的任期都没有超过三年,管理层的不稳定影响了公司的健康发展。公司第一任总经理为陈永青,原任长江证券副总裁兼资产管理事业部总经理,他前后在位的时间仅有约两年零一个月。2005年6月10日,原国泰君安资产管理部总监叶烨接任,但叶烨也未能持久,两年零十个月后辞职。2008年7月1日,长信基金公司聘任蒋学杰担任总经理。
  公开信息显示,现在的公司经理层仅有两位成员:总经理蒋学杰和督察长周永刚。该公司的经理层势单力薄,严重缺员,这在61家基金公司中并不多见。
  截至今年6月30日,长信基金公司旗下共有9只基金产品,其中偏股型基金6只,分别为银利精选、金利趋势、增利策略、双利优选、恒利优势、中证央企100;固定收益类基金3只,分别为长信利息收益、长信中短债、长信利丰。长信旗下公募基金的管理资产规模为192.90亿元,在国内60家基金公司中居于第32位。
  2003年,国内共有11家基金公司成立,是历史E基金公司诞生的次高峰(注:2004年共有12家基金公司成立,为设立基金公司数量最多的一年)。经过七年的發展,这11家基金公司间已拉开了较大的差距。从管理资产规模角度看,长信在同期成立的基金公司中处于中游。
  
  巨亏近60亿元
  
  虽然管理资产规模中等,长信基金公司股东们的回报却比较丰厚。
  2008年至2009年,长信基金公司的净利润分别为9655万元、6221万元,相对于其1.5亿元的注册资本而言,股东们的年回报率分别高达64%、41%。
  与股东们所获得的暴利相比,长信基金公司广大投资者的亏损却非常惨重。截至今年3月31日,长信基金公司在自成立以来的7年里,已累计给投资者造成损失59.22亿元。如果剔除债券基金长信利丰、货币基金长信利息收益两只固定收益类产品,长信旗下偏股型基金给投资者带来的损失更大,已累计高达67.96亿元。
  从运作时间看,长信旗下共有3只股票基金的成立时间超过3年,它们分别是银利精选、金利趋势、增利策略,成立时间依次为2005年1月17日、2006年4月30日、2006年11月9日。这三只股票基金总体上都处于亏损状态。其中,银利精选、金利趋势、增利策略的累计亏损分别为7.49亿元、47.50亿元、12.81亿元。
  不过,从净值增长率指标看,投资者却只能看到一幅欣欣向荣的假象。例如,截至今年7月9日,银利精选、金利趋势、增利策略自成立以来的复权单位净值增长率分别为194.29%、89.88%、74.56%。
  那么,为什么基金的净利增长率与投资者的实际赢亏之间会产生如此之大的反差?这主要是因为现在市场所经常使用的基金净值增长率只做时间加权,而未做资金加权,具有极大的欺骗性。
  这些基金累计巨额亏损的原因,主要是长信基金公司为达到自肥的目的,在2007年的牛市末尾阶段,采取了严重误导投资者的大比例分红、拆分等营销手法,麻痹了投资者的风险意识。这最终严重损害了投资者利益,也严重伤害了资本市场的健康。
  
  病急乱投医
  
  由于在公司发展过程中,长信基金公司过度向公司自身和股东利益倾斜,把投资者伤得很深,因此,近两年半来,长信基金公司的基金份额处于持续减少状态。从2007年12月31日至2010年6月30日,银利精选、金利趋势、增利策略的基金份额分别减少了11.17亿份、20.52亿份、23.64亿份。
  面对来自市场的报复,长信基金公司如何应对成为人们关注的焦点之一。知情人士表示,此次长信从东方基金公司引进付勇,除担任基金经理外,还拟任命他为公司副总经理,分管投研,以加强公司的投研实力。
  然后,市场人士担心这可能是长信的又一次“病急乱投医”。从2004年至2010年初,付勇一直在东方基金公司供职。在任职期间,付勇因集中投资S股而受到质疑。据东方精选基金2007年年报,在该基金当年前十大重仓股中,S股的数量多达六只,这与基金投资应均衡配置的理念相去甚远。
  东方精选基金在2008年表现也印证了人们的担心。虽然该基金在2007年以168.82%的复权单位净值增长率而一战成名,但在2008年,该基金的跌幅高达56.87%。截至今年7月9日,东方精选基金的单位净值为0.8564元,那些在三年前因该基金进行拆分而买入的投资者至今仍处于亏损状态。
  与东方精选类似,付勇现在担任基金经理的长信金利趋势基金也曾于2007年7月12日进行过拆分,以吸引那些因为基金单位净值过高而不敢入市的投资者买进。截至今年7月9日,长信金利趋势的单位净值为0.6320元,当初受长信基金公司误导性营销而追高买入的投资者同样被深度套牢。
  付勇的到来,能否拯救备受损失的投资者,挽回长信基金公司的名誉呢?关键取决于长信基金公司的经营理念能否真正回到以投资者利益为本上。
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