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【摘要】：本文从研究上市公司的股权结构与经营绩效的关系入手，结合商业银行公司治理的特殊性，找出我国上市银行股权结构存在的不足之处，通过优化股权性质来完善公司治理内部机制，优化股权集中度来完善公司治理外部机制，以求打造一个科学、合理、有效的上市银行公司治理的产权基础
【关键词】：上市银行 股权结构 公司治理
股权结构是公司治理的产权基础，它并不能直接作用干企业的经营绩效，它是通过影响公司治理的效率进而影响经营绩效的。股权结构通过公司治理的传导作用。对公司经营绩效产生影响。
一，我国上市银行股权结构现状
股权分置改革完成后，原大股东股权逐步从非流通转变为流通，资本市场的市场化程度进一步提高，上市银行股权结构呈现多元化趋势。本文将从十四家上市银行2007，2008两年的年年报数据出发，详细分析股权分置改革后我国上市银行股权结构主要特点。
(一)
我国上市银行股权性质现状
1、国有股比例仍然过高
工商银行，建设银行和中国银行这三家国有上市商业银行国有股的份额均超过半数，处于绝对控股地位。
2、流通股比例有待进一步提高
上市银行中除深发展、浦发银行，民生银行和招商银行流通股比例较高，分别为76.6％，81.247％、83.56％和50.14％，超过了半数。大部分银行的流通股比例不超过30％。
3、内部人持股计划日露端倪
2007年771，建设银行回归A股前率先在国内上市银行中推出30万员工持股计划。北京银行上市后员工持股比例为3.62％，持股员工普及率高达95.51％，高管持股0.1％，几近全员持股的北京银行在国内上市银行中是第一家。
(二)我国上市银行股权集中度现状
1、第一大股东持股比例
根据2008年的年报工商银行、中国银行、中信银行和建设银行第一大股东持股比例分别为70.60％、67.49％，62.33％和59.12％，均超过半数，说明这四家银行的股权结构高度集中，存在控股大股东“言堂”现象，中小股东处于利益易被侵害的弱势地位。
2、前上大股东持股比例
中国银行、建设银行、工商银行和中信银行前十大股东持股比例分别为97.26％、96.25％、95.66％和95.34％，前十大股东持股比例均超过95％。交通银行和宁渡银行前十大股东持股比例也高达70％以上，其他银行前十大股东持股比例也大多在50％左右，前十大股东持股比例平均值为65.2％，说明上市银行股权集中度偏高，普遍存在相对控股股东。
二、我国上市银行股权结构问题
(一)法人股东治理效果不理想
我国上市商业银行的法人股东治理效果不理想一部分是因为国家股比例过高，政府干预商业银行公司治理，另一部分则是因为上市银行大部分的法人股东是国有企业，国有企业自身存在的国有股低效问题不可避免地传递给了商业银行，导致法人股东的内部治理效果不理想。近年来，法人股比例在股份制商业银行的股权比例中有所增加，然而法人真正行使自己股权的状况也不如意。
(二)股权流动性差
目前我国上市商业银行的股票还无法实现全流通，一方面流通性的差异导致股票价格体系被扭曲，使得非流通股大股东能够采用增发新脸的方法来侵害扫通通股东利益，另一方面流通股比例过低使得外部市场的接管机制无法发挥作用，市场无法调节资源的配置使其达到最优，导致金融资源配置效率极低。
(三)内部人在公司治理中发挥的作用较小
近两年来，我国部分上市银行开始尝试推行员工持股计划和管理层股权激励计划，但目前还处于探索阶段，尚未形成一整套完善的激励机制，与国外上市银行相比有很大的差距，要建立合理有效的公司治理内部激励机制，任重而道远。
三、中国上市银行股权结构优化建议
(一)降低国有股比例
吸收民营资本进人银行业随着我国市场经济体系的逐渐完善，民营经济的存在和发展领域也在不断拓宽。正在逐渐从单一的实业领域进入到金融等其他领域。民营的金融企业如民生银行的不良贷款比例在上市银行中最低，同样可以说明民营资本的优越性。民营资本在国外商业银行股权结构中也具有重要作用与地位。
(二)普及内部人持股计划
目前我国部分上市银行已经陆续推出了内部人持股计划，但还没有形成科学的规范模式。发达国家上市公司的内部人持股一般是通过以下三种方法达到的：市场购买，员工持股份计划、股票期权。由于我国股票市场尚未实现全流通，资本市场上的股票价格还不能成为反映上市公司经营状况的指标，因此股票期权的激励效果无法达到，市场购买和员工持股。
(三)提高股票流通性
从理论上来说，流通股股东即可以通过参加股东大会投票选举和更换董事会成员对公司管理层实施监控，又可以通过“用脚投票”的方式使公司管理层将面临被啦购或接管的威胁，从而促使管理层改善内部管理，努力提高公司业绩。然而我国在完成股权分置改革后，流通股在上市公司总股本中所占比例仍然不够高，流通股股东对公司管理层的监督效力无从发挥。因此，深化股权分置改革，扩大流通股比例，强化公司治理的外部机制，仍然是提高我国上市银行绩效的重要途径。
(四)积极发展资本市场
提高股票流通性，需要积极推动国有股和法人股的上市流通。然而这需要一个基本前提，就是我国资本市场，尤其是股票市场要充分发展。同时一套科学合理的公司治理机制更是以资本市场的高度发达为前提的。因此，加快发展多层次多元化的资本市场体系，强化信息披露机制，提高金融资源配置使用效率是提高我国上市银行经营绩效的又一良方。
【关键词】：上市银行 股权结构 公司治理
股权结构是公司治理的产权基础，它并不能直接作用干企业的经营绩效，它是通过影响公司治理的效率进而影响经营绩效的。股权结构通过公司治理的传导作用。对公司经营绩效产生影响。
一，我国上市银行股权结构现状
股权分置改革完成后，原大股东股权逐步从非流通转变为流通，资本市场的市场化程度进一步提高，上市银行股权结构呈现多元化趋势。本文将从十四家上市银行2007，2008两年的年年报数据出发，详细分析股权分置改革后我国上市银行股权结构主要特点。
(一)
我国上市银行股权性质现状
1、国有股比例仍然过高
工商银行，建设银行和中国银行这三家国有上市商业银行国有股的份额均超过半数，处于绝对控股地位。
2、流通股比例有待进一步提高
上市银行中除深发展、浦发银行，民生银行和招商银行流通股比例较高，分别为76.6％，81.247％、83.56％和50.14％，超过了半数。大部分银行的流通股比例不超过30％。
3、内部人持股计划日露端倪
2007年771，建设银行回归A股前率先在国内上市银行中推出30万员工持股计划。北京银行上市后员工持股比例为3.62％，持股员工普及率高达95.51％，高管持股0.1％，几近全员持股的北京银行在国内上市银行中是第一家。
(二)我国上市银行股权集中度现状
1、第一大股东持股比例
根据2008年的年报工商银行、中国银行、中信银行和建设银行第一大股东持股比例分别为70.60％、67.49％，62.33％和59.12％，均超过半数，说明这四家银行的股权结构高度集中，存在控股大股东“言堂”现象，中小股东处于利益易被侵害的弱势地位。
2、前上大股东持股比例
中国银行、建设银行、工商银行和中信银行前十大股东持股比例分别为97.26％、96.25％、95.66％和95.34％，前十大股东持股比例均超过95％。交通银行和宁渡银行前十大股东持股比例也高达70％以上，其他银行前十大股东持股比例也大多在50％左右，前十大股东持股比例平均值为65.2％，说明上市银行股权集中度偏高，普遍存在相对控股股东。
二、我国上市银行股权结构问题
(一)法人股东治理效果不理想
我国上市商业银行的法人股东治理效果不理想一部分是因为国家股比例过高，政府干预商业银行公司治理，另一部分则是因为上市银行大部分的法人股东是国有企业，国有企业自身存在的国有股低效问题不可避免地传递给了商业银行，导致法人股东的内部治理效果不理想。近年来，法人股比例在股份制商业银行的股权比例中有所增加，然而法人真正行使自己股权的状况也不如意。
(二)股权流动性差
目前我国上市商业银行的股票还无法实现全流通，一方面流通性的差异导致股票价格体系被扭曲，使得非流通股大股东能够采用增发新脸的方法来侵害扫通通股东利益，另一方面流通股比例过低使得外部市场的接管机制无法发挥作用，市场无法调节资源的配置使其达到最优，导致金融资源配置效率极低。
(三)内部人在公司治理中发挥的作用较小
近两年来，我国部分上市银行开始尝试推行员工持股计划和管理层股权激励计划，但目前还处于探索阶段，尚未形成一整套完善的激励机制，与国外上市银行相比有很大的差距，要建立合理有效的公司治理内部激励机制，任重而道远。
三、中国上市银行股权结构优化建议
(一)降低国有股比例
吸收民营资本进人银行业随着我国市场经济体系的逐渐完善，民营经济的存在和发展领域也在不断拓宽。正在逐渐从单一的实业领域进入到金融等其他领域。民营的金融企业如民生银行的不良贷款比例在上市银行中最低，同样可以说明民营资本的优越性。民营资本在国外商业银行股权结构中也具有重要作用与地位。
(二)普及内部人持股计划
目前我国部分上市银行已经陆续推出了内部人持股计划，但还没有形成科学的规范模式。发达国家上市公司的内部人持股一般是通过以下三种方法达到的：市场购买，员工持股份计划、股票期权。由于我国股票市场尚未实现全流通，资本市场上的股票价格还不能成为反映上市公司经营状况的指标，因此股票期权的激励效果无法达到，市场购买和员工持股。
(三)提高股票流通性
从理论上来说，流通股股东即可以通过参加股东大会投票选举和更换董事会成员对公司管理层实施监控，又可以通过“用脚投票”的方式使公司管理层将面临被啦购或接管的威胁，从而促使管理层改善内部管理，努力提高公司业绩。然而我国在完成股权分置改革后，流通股在上市公司总股本中所占比例仍然不够高，流通股股东对公司管理层的监督效力无从发挥。因此，深化股权分置改革，扩大流通股比例，强化公司治理的外部机制，仍然是提高我国上市银行绩效的重要途径。
(四)积极发展资本市场
提高股票流通性，需要积极推动国有股和法人股的上市流通。然而这需要一个基本前提，就是我国资本市场，尤其是股票市场要充分发展。同时一套科学合理的公司治理机制更是以资本市场的高度发达为前提的。因此，加快发展多层次多元化的资本市场体系，强化信息披露机制，提高金融资源配置使用效率是提高我国上市银行经营绩效的又一良方。