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3月12日,优酷网与土豆网宣布双方已于3月11日签订最终协议,优酷和土豆将以100%换股的方式合并。
根据双方协议条款,自合并生效日起,土豆网在美国市场所有已发行和流通中的A类普通股和B类普通股将退市,每股兑换成7.177股优酷网A类普通股;土豆网的美国存托凭证(Tudou ADS)将退市并兑换成1.595股优酷网美国存托凭证(Youku ADS)。每股Tudou ADS相当于4股土豆网B类普通股,每股Youku ADS相当于18股优酷网A类普通股。
并购前一天,土豆网和优酷网市值分别为4.36亿美元和28.53亿美元,比例约为13.3%和86.7%。合并后,优酷网股东及美国存托凭证持有者将拥有新公司约71.5%的股份,土豆网股东及美国存 托 凭 证 持 有 者 将 拥 有 新 公 司 约28.5%的股份。合并后的新公司将命名为“优酷网土豆网股份有限公司”(YoukuTudouInc.)。优酷网的美国存托凭证将继续在纽约证券交易所交易,代码仍为YOKU。据估算,此次交易额达到10.4亿美元,成为中国互联网市场上最大的股票交换并购案。
两家公司的合并已获得双方公司董事会的批准,但合并完成仍取决于惯例成交条件,包括优酷网和土豆网双方股东的批准。双方股东在各自董事会的代表已承诺支持本次合并。本次合并预计在2012年第三季度完成。
合并后的新公司在中国市场份额将超过60%,位居行业第一,并将占据业内主导地位;其全球市场份额将上升至3.5%,成为全球第二大视频网站。
优酷网于2010年12月8日登陆纽交所,发行价12.8美元,上市以来股价波动区间为13.76~69.95美元。土豆网于2011年8月17日在纳斯达克上市,发行价29美元,截至上周五,其股价波动区间为9.5~27.91美元。
受此消息影响,土豆网3月12日开盘价达到42.32美元,较上周五收盘价15.39美元上涨174.98%。此前,土豆网的股价已经开始剧烈波动。从3月6日起,土豆网连续四个交易日上涨,涨幅达到30%,与之前几日的突然下跌形成鲜明对比。
分析师点评
汤普森路透分析报告称,两家公司的合并,将推动中国视频网站行业的良性发展,对行业结构和经济回报的提升将作出积极贡献。中央财经大学金融学院教授韩复龄称,优酷土豆以100%换股方式合并的影响或有:1.提升上游版权采购、下游广告定价的溢价能力;2.竞争格局进一步呈现马太效应,对搜狐、爱奇艺及乐视网等竞争对手极为不利,优酷、土豆2011底还在为版权问题对簿公堂,现在却合并,看来市场上没有永远的敌人,只有永恒的利益。美国投资机构Columbia Capital投资经理张超表示,两家公司合并后,有可能影响一些中小公司登陆美国资本市场的计划。
根据双方协议条款,自合并生效日起,土豆网在美国市场所有已发行和流通中的A类普通股和B类普通股将退市,每股兑换成7.177股优酷网A类普通股;土豆网的美国存托凭证(Tudou ADS)将退市并兑换成1.595股优酷网美国存托凭证(Youku ADS)。每股Tudou ADS相当于4股土豆网B类普通股,每股Youku ADS相当于18股优酷网A类普通股。
并购前一天,土豆网和优酷网市值分别为4.36亿美元和28.53亿美元,比例约为13.3%和86.7%。合并后,优酷网股东及美国存托凭证持有者将拥有新公司约71.5%的股份,土豆网股东及美国存 托 凭 证 持 有 者 将 拥 有 新 公 司 约28.5%的股份。合并后的新公司将命名为“优酷网土豆网股份有限公司”(YoukuTudouInc.)。优酷网的美国存托凭证将继续在纽约证券交易所交易,代码仍为YOKU。据估算,此次交易额达到10.4亿美元,成为中国互联网市场上最大的股票交换并购案。
两家公司的合并已获得双方公司董事会的批准,但合并完成仍取决于惯例成交条件,包括优酷网和土豆网双方股东的批准。双方股东在各自董事会的代表已承诺支持本次合并。本次合并预计在2012年第三季度完成。
合并后的新公司在中国市场份额将超过60%,位居行业第一,并将占据业内主导地位;其全球市场份额将上升至3.5%,成为全球第二大视频网站。
优酷网于2010年12月8日登陆纽交所,发行价12.8美元,上市以来股价波动区间为13.76~69.95美元。土豆网于2011年8月17日在纳斯达克上市,发行价29美元,截至上周五,其股价波动区间为9.5~27.91美元。
受此消息影响,土豆网3月12日开盘价达到42.32美元,较上周五收盘价15.39美元上涨174.98%。此前,土豆网的股价已经开始剧烈波动。从3月6日起,土豆网连续四个交易日上涨,涨幅达到30%,与之前几日的突然下跌形成鲜明对比。
分析师点评
汤普森路透分析报告称,两家公司的合并,将推动中国视频网站行业的良性发展,对行业结构和经济回报的提升将作出积极贡献。中央财经大学金融学院教授韩复龄称,优酷土豆以100%换股方式合并的影响或有:1.提升上游版权采购、下游广告定价的溢价能力;2.竞争格局进一步呈现马太效应,对搜狐、爱奇艺及乐视网等竞争对手极为不利,优酷、土豆2011底还在为版权问题对簿公堂,现在却合并,看来市场上没有永远的敌人,只有永恒的利益。美国投资机构Columbia Capital投资经理张超表示,两家公司合并后,有可能影响一些中小公司登陆美国资本市场的计划。