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在金融全球化的环境下，金融不安全因素的存在难以避免，关键是如何化解不安全因素或怎样使不安全因素不至于影响一国的金融安全。本文认为，如果一个国家具有健康的经济环境和健全的金融体系，那么发生国际性的金融危机或者是面对外来冲击时，就可以避免被波及，从而保持国内金融体系的正常运行。因此，我国应该首先完善国内金融体系的基础建设和改革，其次才是加强对外的防控，做到由内而外的金融安全。
一、我国金融安全的现状
总体来看，我国金融安全现阶段形势较好，在一定程度上促进了国家经济发展和社会安定。但不容忽视的是，我国金融业的发展起步较晚、基础薄弱，金融技术水平和风险防范能力同发达国家的差距很大，具体表现如下：
（一）银行业
近年来，国家对银行业的一系列改革对改善银行的经营状况、提升其竞争力发挥了积极作用，主要表现在：
1．不良贷款比例快速下降。根据官方的数字，内地银行业不良资产比率从2001年底的25%降至2003年中的19.6%，再降至2005年底的8.6%。
2．资本充足率显著提升。根据银监会公布的数据，至2005年底，从家数看，资本充足率达到8%的内资银行增至53家；从资产比重看，资本充足率达标行资产占内资商业银行总资产的比重由2003年年初的0.6%，上升到2005年年末的75%左右。
3．经营状况有一定改善。2005年，主要商业银行全年实现账面利润1850亿元，比2003年及2004年分别增长了15倍及1.9倍，银行经营效益显著提高；在股本回报率方面，2001年主要商业银行平均不到5%，到2004年大部分银行提升至10%以上，接近先进外资银行的水准。
4．分行网络优势及基层金融得到巩固加强。由于国内对外资银行的种种进入方式都实行了严格的控制，以至于外资一时无法凭借其资金实力在内地快速扩展经营网路，与此同时，内地则透过推动股份制银行及城市商业银行的发展巩固和增强了基层金融及分行网络的优势。
不容忽视的是，相对于这些好的转变，银行业的一些根深蒂固的问题仍然存在，比如自身经营管理能力较弱、不良资产大量存在、同外资银行相比服务和创新能力较弱等等。
（二）证券业
1.股权分置改革取得了重大进展。2005年股权分置改革试点全面展开，改革迄今已经基本触及到各种类型的公司，形成了适应多种不同情况的对价方案。股市在持续下跌后出现积极变化，部分上市公司改善了公司资产状况以及政策不明确、操作不规范而产生的一些内部问题，质量逐步提高，此外改革环境也逐步改善。
2.证券公司风险得到有效化解。截至2005年底，全行业挪用客户保证金、违规理财、账外经营比2004年初分别下降81%、85%和95%，行业风险正在逐步化解。另外，客户保证金独立存管制度、合规委托理财的风险管理制度以及自营业务监控机制等证券公司基础性管理制度正在逐步建立和完善。而且通过实施分类监管，推动行业创新，创新试点类和规范类证券公司也得到了较快发展。
3.市场法制基础不断巩固。以《证券法》和《公司法》的成功修订、贯彻实施为标志，我国的资本市场法制化水平迈上了一个新台阶，而且，还发布了《中国证监会冻结、查封实施办法》《证券登记结算管理办法》《上市公司股东大会规则》和《上市公司章程指引(2006年修订)》等6件配套法律文件。
在取得以上成效的同时，也应看到，同银行、保险业相比，我国证券业存在的问题和风险还比较多。表现在：首先，证券市场规模还较小，与国外有相当大差距。其次，由于政企不分、产权不清以及以投资基金为代表的机构投资者比重明显不足，使得我国资本市场主体缺位，而发达国家的机构投资者则大多是专业性金融中介机构。第三，交易工具品种单一。目前，我国大陆的资本市场除股票外，5年以上的交易工具几乎没有，而1-5年的交易工具又受到种种限制，不利于资源的有效配置。另外，还存在竞争力较低、可操作性不高、流动性不足等一系列问题。
（三）保险业
我国的保险业自起步以来发展迅速，随着我国保险业的对外开放、保险混业经营格局的逐步确立以及金融混业经营步伐在加快。首先，我国保险经营主体进一步增多，市场竞争水平不断提高，呈现出多元化、多层面、多角度的竞争。数据显示，截至2005年底，全国保险业总资产超过1.5万亿元，是2002年的2.4倍；保费收入近5000亿元，是2002年的1.6倍；保险法人机构93家，比2002年增加了1倍以上，保险市场活力明显增强；保险从业人员180余万人，人数占金融业的40%以上。其次，国有保险公司的股份制改革不断深入，在金融业率先完成国有公司股份制改造，中国人保更是成为首家在境外上市的国有金融企业。而且保险公司内部控制机制也在向规范健全方向转变，上市保险公司的法人治理结构得到了重视与改善。另外，在对外开放方面，外资参股与引进战略投资人正在成为保险公司扩充资本与改善法人治理结构的重要战略，到2005年，共有外资保险公司40家，比2002年增加了1倍；外资公司保费收入341亿元，占总保费收入的6.9%，比2002年提高5.4个百分点。总体看来，保险开始从微观方面转向更加强调在促进经济发展、完善社会保障体系与辅助社会管理方面作用的发挥。
但同时，我国的保险业还仍然处于发展的初级阶段。表现在：保险业微观主体的改革还不完善，服务水平不高；对于广大地区和人民来说保险意识还较低、保险消费者还不够成熟；保险业在国际上的保险密度与保险深度不高，保险在资本市场上的作用还不大等等。
二、威胁我国金融安全的国内外因素
由于金融安全是由内而外的安全，因此金融安全问题的发生往往是由国内经济基础和政策失误所导致的，而金融开放只是成为金融危机的催化剂，威胁着金融安全。因此，要从国内、国际两方面论述影响我国金融安全的因素。
（一）国内因素
1.资本市场的风险。我国资本市场（特别是股票市场）和金融体系不成熟且极具脆弱性，资本市场的问题很可能是我国金融稳定和安全的最大威胁。一方面，资本市场存在的投资人缺位、法规不健全且不统一、监管与调控乏力、缺乏约束与激励机制、融资效益的低下以及大量的内幕交易人为操纵等问题，使得中国资本市场背离了资本市场的一般特征，成为全球关联交易和投机性并购与重组最多的地方。另一方面，大量的中小企业缺少为之服务的金融支持系统。
2.人民币汇率升值对金融安全的影响。面对来自人民币汇率制度内外部的压力，我国对人民币汇率制度进行了重大改革，由原来的单一盯住美元改为参考一篮子货币的汇率制度。但是这种被迫升值的做法，只是人民币汇率改革的第一步，升值压力仍然存在，并使得汇率问题越来越政治化。其次，人民币升值后增加国内宏观经济调控的难度，会引起国际投机资本向中国的无序流动，进而影响我国宏观经济的稳定、破坏货币政策的独立性，危及到我国的金融安全。
3.现行金融体制中存在的问题影响金融安全。第一，金融监管滞后于金融发展。现行的“一行三会”的多头分业监管模式，加大了各部门之间在大小问题上的分歧和争议，降低了决策效率和执行效果。第二，金融法制建设不完善。近年来，我国颁布的一系列金融法律，大多是按监管主体功能和业务性质来划分的，使得有些政策的调控还过多依赖行政手段。
4.国有商业银行影响金融安全。首先，是国有商业银行不良资产的问题。在我国体制改革过程中，国有企业的负担和风险几乎完全转嫁给金融部门，使国有银行承担了过高的成本，进而转化为不良资产。其次，银行的商业目标与政府干预之间存在矛盾。银行要最大限度地体现政府的意志，累积出大量的金融风险，同时，银行对政府又产生极大的依赖性，自身的创新和抗风险意识和能力弱化。
（二）国际因素
1.国际资本流动对金融安全的影响。如果资本的流动与国内经济实力、金融监管的手段和水平不相适应，就很容易受到国际游资和外部金融危机的冲击。我国的资本流动中有一部分属于资本非法流动，具体又分为国际投机资本出入和国内资本外逃两种。据英国一些研究人员的研究，中国资本外逃累积到2005年已达1000亿美元，成为世界第八大资本来源，同时，人民币升值以后，会导致大量的“热钱”通过各种渠道非法流入我国，影响金融安全。
2.世界经济金融发展的不平衡。发展中国家在国际经济金融交易中多处于不利地位，使风险转嫁比较容易（人民币升值就是一个很好的例子），尤其是在我国开放了金融特别是资本市场以后，转嫁会更容易。
三、维护我国金融安全的对策建议
针对于以上存在的问题，笔者认为应该从对内和对外两个方面来讨论其对策，而且鉴于国内因素对我国金融安全的影响较大，因而将重点放在了对内方面。
（一）对内政策
1.推进资本市场的改革开放和稳定发展。首先，应该完善资本市场的法律法规、机构设置等基础建设。其次，在融资过程中，应该让国有企业和中小企业共同参与金融市场的竞争，不能只将国有企业放在首位而忽略了需要资金支持的中小企业。第三，重点是加快发展债券和股票市场，改变单纯依靠银行融资造成的金融风险集中化倾向，形成功能完善、机制健全、协调配套的多样化资本市场体系结构。
2.循序渐进地推进人民币汇率制度改革。要逐步改革现有汇率制度，将人民币在国际货币体系中的定位和汇率形成机制综合起来考虑，不断增大汇率制度的灵活性，向既灵活而又有弹性的汇率制度迈进。
3.完善金融监管。第一，完善金融监管体制，规范金融机构的经营，健全其内部自律机制，加强对从业人员资格和能力的考核，增强人们的金融风险意识和社会信用观念，加强社会公众的监督，并加以政府适当的引导和宏观调控。第二，完善金融监管法规体系，增强监管法律的可操作性，并制定一些新的法律、法规以填补空白。
4.解决国有银行问题。首先，是稳妥处理银行不良资产问题。在内部控制的基础上，采取剥离的方法可以化解银行的不良资产，我国的四家资产管理公司主要是采用债转股的方式处置不良资产的。其次，在国家绝对控股的情况下，适当引入战略投资者，进而促进治理结构的改善和经营管理水平的提高。
（二）对外政策
1.对资本流动实施有效的调控和监督。资本项目的开放必须循序渐进，并健全证券投资的基础设施、加强证券市场的监管；即把握外资资金的投向、提高外资的使用效率；加强和完善对外汇储备的管理，减少资本项目开放带来的负作用。
2.坚持金融主权、加强区域性国际金融合作。首先，始终坚持国家的金融主权不容侵犯，维护我国金融主权的整体性，尽量谋取在国际场合的发言权，反对一极化的金融独霸寡头。
其次，我国应加强区域金融合作，建立货币联盟，增强自身金融体系的安全性，减轻国际风险传递的可能性。
(作者单位：安徽财经大学国际经济贸易学院)
一、我国金融安全的现状
总体来看，我国金融安全现阶段形势较好，在一定程度上促进了国家经济发展和社会安定。但不容忽视的是，我国金融业的发展起步较晚、基础薄弱，金融技术水平和风险防范能力同发达国家的差距很大，具体表现如下：
（一）银行业
近年来，国家对银行业的一系列改革对改善银行的经营状况、提升其竞争力发挥了积极作用，主要表现在：
1．不良贷款比例快速下降。根据官方的数字，内地银行业不良资产比率从2001年底的25%降至2003年中的19.6%，再降至2005年底的8.6%。
2．资本充足率显著提升。根据银监会公布的数据，至2005年底，从家数看，资本充足率达到8%的内资银行增至53家；从资产比重看，资本充足率达标行资产占内资商业银行总资产的比重由2003年年初的0.6%，上升到2005年年末的75%左右。
3．经营状况有一定改善。2005年，主要商业银行全年实现账面利润1850亿元，比2003年及2004年分别增长了15倍及1.9倍，银行经营效益显著提高；在股本回报率方面，2001年主要商业银行平均不到5%，到2004年大部分银行提升至10%以上，接近先进外资银行的水准。
4．分行网络优势及基层金融得到巩固加强。由于国内对外资银行的种种进入方式都实行了严格的控制，以至于外资一时无法凭借其资金实力在内地快速扩展经营网路，与此同时，内地则透过推动股份制银行及城市商业银行的发展巩固和增强了基层金融及分行网络的优势。
不容忽视的是，相对于这些好的转变，银行业的一些根深蒂固的问题仍然存在，比如自身经营管理能力较弱、不良资产大量存在、同外资银行相比服务和创新能力较弱等等。
（二）证券业
1.股权分置改革取得了重大进展。2005年股权分置改革试点全面展开，改革迄今已经基本触及到各种类型的公司，形成了适应多种不同情况的对价方案。股市在持续下跌后出现积极变化，部分上市公司改善了公司资产状况以及政策不明确、操作不规范而产生的一些内部问题，质量逐步提高，此外改革环境也逐步改善。
2.证券公司风险得到有效化解。截至2005年底，全行业挪用客户保证金、违规理财、账外经营比2004年初分别下降81%、85%和95%，行业风险正在逐步化解。另外，客户保证金独立存管制度、合规委托理财的风险管理制度以及自营业务监控机制等证券公司基础性管理制度正在逐步建立和完善。而且通过实施分类监管，推动行业创新，创新试点类和规范类证券公司也得到了较快发展。
3.市场法制基础不断巩固。以《证券法》和《公司法》的成功修订、贯彻实施为标志，我国的资本市场法制化水平迈上了一个新台阶，而且，还发布了《中国证监会冻结、查封实施办法》《证券登记结算管理办法》《上市公司股东大会规则》和《上市公司章程指引(2006年修订)》等6件配套法律文件。
在取得以上成效的同时，也应看到，同银行、保险业相比，我国证券业存在的问题和风险还比较多。表现在：首先，证券市场规模还较小，与国外有相当大差距。其次，由于政企不分、产权不清以及以投资基金为代表的机构投资者比重明显不足，使得我国资本市场主体缺位，而发达国家的机构投资者则大多是专业性金融中介机构。第三，交易工具品种单一。目前，我国大陆的资本市场除股票外，5年以上的交易工具几乎没有，而1-5年的交易工具又受到种种限制，不利于资源的有效配置。另外，还存在竞争力较低、可操作性不高、流动性不足等一系列问题。
（三）保险业
我国的保险业自起步以来发展迅速，随着我国保险业的对外开放、保险混业经营格局的逐步确立以及金融混业经营步伐在加快。首先，我国保险经营主体进一步增多，市场竞争水平不断提高，呈现出多元化、多层面、多角度的竞争。数据显示，截至2005年底，全国保险业总资产超过1.5万亿元，是2002年的2.4倍；保费收入近5000亿元，是2002年的1.6倍；保险法人机构93家，比2002年增加了1倍以上，保险市场活力明显增强；保险从业人员180余万人，人数占金融业的40%以上。其次，国有保险公司的股份制改革不断深入，在金融业率先完成国有公司股份制改造，中国人保更是成为首家在境外上市的国有金融企业。而且保险公司内部控制机制也在向规范健全方向转变，上市保险公司的法人治理结构得到了重视与改善。另外，在对外开放方面，外资参股与引进战略投资人正在成为保险公司扩充资本与改善法人治理结构的重要战略，到2005年，共有外资保险公司40家，比2002年增加了1倍；外资公司保费收入341亿元，占总保费收入的6.9%，比2002年提高5.4个百分点。总体看来，保险开始从微观方面转向更加强调在促进经济发展、完善社会保障体系与辅助社会管理方面作用的发挥。
但同时，我国的保险业还仍然处于发展的初级阶段。表现在：保险业微观主体的改革还不完善，服务水平不高；对于广大地区和人民来说保险意识还较低、保险消费者还不够成熟；保险业在国际上的保险密度与保险深度不高，保险在资本市场上的作用还不大等等。
二、威胁我国金融安全的国内外因素
由于金融安全是由内而外的安全，因此金融安全问题的发生往往是由国内经济基础和政策失误所导致的，而金融开放只是成为金融危机的催化剂，威胁着金融安全。因此，要从国内、国际两方面论述影响我国金融安全的因素。
（一）国内因素
1.资本市场的风险。我国资本市场（特别是股票市场）和金融体系不成熟且极具脆弱性，资本市场的问题很可能是我国金融稳定和安全的最大威胁。一方面，资本市场存在的投资人缺位、法规不健全且不统一、监管与调控乏力、缺乏约束与激励机制、融资效益的低下以及大量的内幕交易人为操纵等问题，使得中国资本市场背离了资本市场的一般特征，成为全球关联交易和投机性并购与重组最多的地方。另一方面，大量的中小企业缺少为之服务的金融支持系统。
2.人民币汇率升值对金融安全的影响。面对来自人民币汇率制度内外部的压力，我国对人民币汇率制度进行了重大改革，由原来的单一盯住美元改为参考一篮子货币的汇率制度。但是这种被迫升值的做法，只是人民币汇率改革的第一步，升值压力仍然存在，并使得汇率问题越来越政治化。其次，人民币升值后增加国内宏观经济调控的难度，会引起国际投机资本向中国的无序流动，进而影响我国宏观经济的稳定、破坏货币政策的独立性，危及到我国的金融安全。
3.现行金融体制中存在的问题影响金融安全。第一，金融监管滞后于金融发展。现行的“一行三会”的多头分业监管模式，加大了各部门之间在大小问题上的分歧和争议，降低了决策效率和执行效果。第二，金融法制建设不完善。近年来，我国颁布的一系列金融法律，大多是按监管主体功能和业务性质来划分的，使得有些政策的调控还过多依赖行政手段。
4.国有商业银行影响金融安全。首先，是国有商业银行不良资产的问题。在我国体制改革过程中，国有企业的负担和风险几乎完全转嫁给金融部门，使国有银行承担了过高的成本，进而转化为不良资产。其次，银行的商业目标与政府干预之间存在矛盾。银行要最大限度地体现政府的意志，累积出大量的金融风险，同时，银行对政府又产生极大的依赖性，自身的创新和抗风险意识和能力弱化。
（二）国际因素
1.国际资本流动对金融安全的影响。如果资本的流动与国内经济实力、金融监管的手段和水平不相适应，就很容易受到国际游资和外部金融危机的冲击。我国的资本流动中有一部分属于资本非法流动，具体又分为国际投机资本出入和国内资本外逃两种。据英国一些研究人员的研究，中国资本外逃累积到2005年已达1000亿美元，成为世界第八大资本来源，同时，人民币升值以后，会导致大量的“热钱”通过各种渠道非法流入我国，影响金融安全。
2.世界经济金融发展的不平衡。发展中国家在国际经济金融交易中多处于不利地位，使风险转嫁比较容易（人民币升值就是一个很好的例子），尤其是在我国开放了金融特别是资本市场以后，转嫁会更容易。
三、维护我国金融安全的对策建议
针对于以上存在的问题，笔者认为应该从对内和对外两个方面来讨论其对策，而且鉴于国内因素对我国金融安全的影响较大，因而将重点放在了对内方面。
（一）对内政策
1.推进资本市场的改革开放和稳定发展。首先，应该完善资本市场的法律法规、机构设置等基础建设。其次，在融资过程中，应该让国有企业和中小企业共同参与金融市场的竞争，不能只将国有企业放在首位而忽略了需要资金支持的中小企业。第三，重点是加快发展债券和股票市场，改变单纯依靠银行融资造成的金融风险集中化倾向，形成功能完善、机制健全、协调配套的多样化资本市场体系结构。
2.循序渐进地推进人民币汇率制度改革。要逐步改革现有汇率制度，将人民币在国际货币体系中的定位和汇率形成机制综合起来考虑，不断增大汇率制度的灵活性，向既灵活而又有弹性的汇率制度迈进。
3.完善金融监管。第一，完善金融监管体制，规范金融机构的经营，健全其内部自律机制，加强对从业人员资格和能力的考核，增强人们的金融风险意识和社会信用观念，加强社会公众的监督，并加以政府适当的引导和宏观调控。第二，完善金融监管法规体系，增强监管法律的可操作性，并制定一些新的法律、法规以填补空白。
4.解决国有银行问题。首先，是稳妥处理银行不良资产问题。在内部控制的基础上，采取剥离的方法可以化解银行的不良资产，我国的四家资产管理公司主要是采用债转股的方式处置不良资产的。其次，在国家绝对控股的情况下，适当引入战略投资者，进而促进治理结构的改善和经营管理水平的提高。
（二）对外政策
1.对资本流动实施有效的调控和监督。资本项目的开放必须循序渐进，并健全证券投资的基础设施、加强证券市场的监管；即把握外资资金的投向、提高外资的使用效率；加强和完善对外汇储备的管理，减少资本项目开放带来的负作用。
2.坚持金融主权、加强区域性国际金融合作。首先，始终坚持国家的金融主权不容侵犯，维护我国金融主权的整体性，尽量谋取在国际场合的发言权，反对一极化的金融独霸寡头。
其次，我国应加强区域金融合作，建立货币联盟，增强自身金融体系的安全性，减轻国际风险传递的可能性。
(作者单位：安徽财经大学国际经济贸易学院)