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摘要：【目的】研究國际与国内食用植物油价格的非对称性传导关系，为合理应对食用植物油价格波动风险，保障我国食用植物油安全提供对策建议。【方法】基于2007—2020年度食用植物油月度价格数据，利用门限自回归模型考察国际与国内食用植物油价格的非对称性传导关系。【结果】花生油、菜籽油和大豆油国际与国内价格具有非对称协整关系，在长期国际花生油价格变动的9.7%、大豆油价格变动的33.0%会传导至国内，而短期内菜籽油和大豆油的国际价格会迅速传导至国内;当国际花生油和菜籽油价格下跌时，国内花生油和菜籽油价格每月分别纠正17.8%、22.4%的偏差，而当菜籽油和大豆油价格上涨时，国内菜籽油和大豆油价格每月分别纠正12.0%、 10.6%的偏差;食用植物油价格传导具有非对称性，国际市场价格下降或上升时，国内不同食用植物油价格调整偏差的时间差异很大。【建议】为应对食用植物油价格波动的风险，政府应降低食用植物油进口集中度，适当分散和开拓进口来源;建立完善的食用植物油价格监测预警机制;培育食用植物油期货市场规避市场风险。
关键词： 食用植物油;门限自回归模型;非对称性;价格传导
中图分类号： S-05;F752 文献标志码： A 文章编号：2095-1191（2021）04-1132-07
Asymmetric transmission of international edible vegetable oil prices to China’s edible vegetable oil prices
ZHOU Jie
（Zibo Vocational Institute， Zibo， Shandong 255013， China）
Abstract：【Objective】This paper studied the asymmetric transmission relationship of edible vegetable oil prices at home and abroad， and provided reference suggestions for reasonably strategy coping with the risk of edible vegetable oil price fluctuations and ensuring the safety of edible vegetable oil in China. 【Method】Based on the monthly price data of edi-ble vegetable oil from 2007 to 2020， a threshold autoregressive model was used to investigate the asymmetric conduction relationship of edible vegetable oil prices at home and abroad. 【Result】The domestic and international prices of peanut oil， rapeseed oil， and soybean oil had an asymmetric co-integration relationship. In the long run， 9.7% of the international peanut oil price changes and 33.0% of the soybean oil price changes would be transmitted to the domestic market. In the short term， rapeseed oil and soybean oil of the international price would be quickly transmitted to the domestic market.When the international prices of peanut oil and rapeseed oil fell， the domestic prices of peanut oil and rapeseed oil corrected the deviation of 17.8% and 22.4% every month. When the prices of rapeseed oil and soybean oil increased， the domestic prices of rapeseed oil and soybean oil corrected the deviation of 12.0% and 10.6% respectively every month. The price of edible vegetable oil was transmitted asymmetrily. When the price on the international market dropped or rose， the time of adjustment deviation of different domestic edible vegetable oil prices varied greatly. 【Suggestion】In order to deal with the risk of edible vegetable oil price fluctuations， the government should reduce the concentration of edible vegetable oil imports， appropriately diversify and expand import sources，establish a sound monitoring and early warning mechanism for edible vegetable oil prices，cultivate edible vegetable oil futures markets to avoid market risks. Key words： edible vegetable oil; threshold autoregressive model; asymmetry; price transmission
Foundation item： National Natural Science Foundation of China（417711730）
0 引言
【研究意义】食用植物油是城乡居民重要的生活必需品，发展食用植物油产业，保障供给安全，对促进经济发展和社会稳定具有重要意义。我国加入WTO以来，国内市场和国际市场不断接轨，食用植物油进口规模不断扩大。与此同时，我国食用植物油产量不断减少，生产自给率越来越低，60%以上依赖进口原料或直接进口食用油，食用油自给率早已低于国际安全警戒线（吴潇等，2017）。2013年我国的粮食安全内涵调整为合理利用国际市场、充分满足国内粮食需求、构建国家粮食安全保障体系。从我国实际情况出发，实施国家粮食安全战略，需要考虑适度进口大豆、植物油等资源性农产品，利用境外农业资源，弥补国内农业资源的短缺。在进口贸易和市场预期带动下，国际食用植物油价格对国内食用植物油价格的影响越来越大。国际食用油价格对国内食用油价格的传导，使得我国食用油安全面临新的挑战。把握国际市场利用和风险控制间的平衡是保障食用油安全的重大难题，这需要研究国内外食用油价格波动之间的传导机制。因此，研究国际食用油价格对国内食用油价格的影响，对探索我国食用植物油价格波动规律，保障食用油安全具有重要意义。【前人研究进展】随着国内外食用植物油市场联系愈发紧密，国内食用植物油价格波动受国际食用植物油价格波动的影响越来越大，意味着国际食用植物油价格对国内食用植物油价格的传导可能不对称。目前有文献研究表明，国际油脂市场期货价格波动会传导到国内油脂市场（李敬和赵玉，2010），但国际食用植物油价格上涨和下跌对国内食用植物油价格传导是否对称缺乏相关的实证研究。现有关于植物油价格方面的研究主要集中在以下3个方面。一是国内外价格整合研究。王永刚等（2006）采用共聚合法、格兰泽尔因果关系法对大豆油、菜籽油及大豆和油菜籽国内外价格关系进行考察，发现加入WTO前后国内外大豆市场间存在长期稳定的关系，魏丹等（2012）选取2002年1月—2012年3月国际棕榈油和国内棕榈油、花生油、大豆油和菜籽油价格数据，采用协整检验和误差修正模型等方法研究我國植物油与国际棕榈油价格关联性，结果表明国际棕榈油价格对我国植物油价格有较强的影响作用;苗齐和吕达奇（2016）选取2007年1月—2016年12月美国大豆进口价格和国内二级豆油批发价格，采用误差修正模型考察美国大豆价格对我国豆油价格的影响，结果发现我国豆油价格与美国大豆价格存在稳定的均衡关系，豆油价格对美国大豆价格下跌的反应较大、对上涨的反应较小。二是物价水平与植物油价格关系研究。李争和杨俊（2009）对比分析了4种主要食用油（菜籽油、豆油、花生油和葵花籽油）价格走势与CPI变动趋势的关系，结果表明食用油价格与CPI仅在部分周期内有相似趋势，但波动性不完全一致，CPI的波动一定程度导致了食用植物油价格的波动，但食用植物油价格的上涨并不是通货膨胀的主要原因。三是植物油价格发现效率研究。李敬等（2010）选择大豆期货合约为研究对象，采用ECM模型研究了我国豆油期货市场价格调整时期市场价格发现效率，结果表明我国豆油期货市场在市场调整阶段，豆油期货价格发现不足，而在牛市时豆油期货价格发现过度，熊市时价格发现功能有效。目前尚未有文献针对国际与国内植物油价格传导关系进行研究，而关于粮食价格传导关系的文献比较丰富。武舜臣等（2016）采用协整方程和非对称误差修正模型分析中国大米市场价格传导特征，研究表明国际大米和上游稻谷市场对国内大米市场价格传导存在差异;李玉双（2017）采用NARDL模型分析了国际粮价对中国粮价的非对称传递效应，研究发现国际粮食价格对国内粮食价格传递过程中存在传递程度和速度的非对称性;韩磊（2018）基于1998—2015年4类粮食价格数据，利用门限自回归模型研究国内外粮价传导关系，研究发现稻谷、玉米及大豆国内外价格存在非对称的协整关系;李光泗等（2018）采用VAR-BEKK-GARCH模型考察国际粮食价格波动对中国粮食价格的影响，结果发现大豆国内外价格之间具有协整关系，玉米、小麦及大米国内外价格无显著协整关系，国内外粮食价格传递效应存在显著差异。【本研究切入点】目前关于国内外植物油价格非对称性传递的研究文献较少。随着食用油大量的进口，食用油安全面临的外部风险有所增加，研究国内外食用植物油价格传导关系，对保障我国食用油安全至关重要。【拟解决的关键问题】基于国内外食用植物油2007—2020年的月度价格数据，利用门限自回归模型探讨国际与国内食用植物油价格波动传递效应，以期为降低国内食用植物油价格波动风险、保障我国食用植物油安全提供对策建议。
1 理论模型与数据处理
1. 1 模型构建
门限自回归模型最早由Tong和Lim（1980）提出，非常适合描述宏观经济变量之间的非对称性和均衡性。Enders和Granger（1998）认为在长期均衡中，经济变量存在不对称调整关系，可利用门限协整检验和调整的误差修正模型分析变量间的长期整合关系及作短期调整。由于本研究国内外食用植物油价格的非对称性传导关系，因此采用门限自回归模型合理。在建立门限自回归模型之前，首先检验食用植物油价格序列是否平稳，如果平稳且为一阶单整，则利用门限自回归检验价格间的协整关系，如果二者具有协整关系，则进一步利用门限误差修正模型探讨二者在长期与短期中的价格传导关系，国内外食用植物油价格长期关系可用以下公式表示：
ln[Pct]=α+βln[Pft]+μt （1）
式中，[Pct]、[Pft]分别表示国际与国内食用植物油价格，β表示长期中价格传导系数，μt表示误差项，且可能存在系列相关，[α]为常数项。 本研究采用E-G两步法检验式（1）中残差稳定性，可用下列线性回归方程表示：
△μt=ρμt-1+ωt （2）
式中，不存在协整关系的原假设H0：ρ=0，若不存在对称调整关系，E-G检验法则存在偏差（Enders and Siklos，2001），而运用非对称调整的门限自回归模型能够避免上述缺陷。门限自回归模型可用以下公式表示：
△μt=Itρ1μt-1+（1?It）ρ2μt?1+ωt （3）
式中，It是显示性函数，可表示为：
It=[1，μt?1≥λ0，μt?1<λ] （4）
式中，[λ]为门限值，也是μt在长期均衡时的收敛值，当It=1时，则调整的速度为ρ1，否则为ρ2。若ρ1=ρ2，则调整是对称的。若ωt不是白噪声过程，公式（3）可进一步变形为公式（5）。用[Φ与]t-Max检验有无协整关系，其中[Φ]统计量的原假设为ρ1=ρ2，为F检验;t-Max统计量是ρ1=0与ρ2=0检验中较大的t统计量。
△μt=Itρ1μt-1+（1?It）ρ2μt?1+[i=1Pθi]△μt-1+θt （5）
若国内外食用植物油价格存在显著协整关系，则建立门限误差修正模型如下：
△ln[Pct]=η1e[m+t?1]+η2e[m-t?1]+σ△ln[Pft]+[i=1Pδi]△ln[Pft?i]+
[j=1qζi]△ln[Pct?j]+ξt （6）
式中，emt?1=ln[Pct?1]?α?βln[Pft?1]为误差修正项，η1表示μt-1与长期均衡值间离差为正时的调整速度，η2则刚好相反。σ表示国内价格ln[Pct]相对国际价格ln[Pft]短期变化的调整程度，为保证[ξt]是白噪声过程，需把ln[Pct]和ln[Pft]滞后项纳入式（6），由此可构造出门限误差修正模型。
1. 2 数据来源与处理
在2015—2019年中国食用油消费结构中，大豆油（44%）、菜籽油（24%）、棕榈油（14%）、花生油（8%）和棉籽油（4%）占主要地位，由于我国不生产棕榈油，因此本研究选取大豆油、菜籽油、花生油和棉籽油为研究对象。采用2007年1月—2020年2月國际和国内市场花生油、菜籽油、大豆油和棉籽油月度价格数据。4种食用植物油国际价格数据均来源于美国农业部油脂油料供需报告，其中，菜籽油用加拿大菜籽油价格表示，其余3种食用植物油分别采用美国相应食用植物油价格表示。国内棉籽油价格来源于万得数据库，其余3种食用植物油国内价格来源于布瑞克，国内CPI数据来源于万得数据库，国际CPI数据来源于世界银行数据。对原始数据作如下处理：首先将国内和国际CPI数据平滑至2007年1月为基期;为剔除物价水平变动影响，分别采用国际和国内CPI数据以平减食用植物油价格;最后对食用植物油价格取对数，得到食用植物油价格的对数序列。
1. 3 统计分析
采用STATA 12.1的门限自回归模型分析国内外食用植物油价格的非对称性传导关系。
2 国际与国内食用植物油价格关系分析
2. 1 国际与国内食用植物油价格长期整合关系分析
考虑到价格数据可能存在非平稳性，在实证分析之前首先需要检验国际、国内食用植物油价格序列平稳性，以杜绝出现伪回归现象。检验结果如表1所示，棉籽油（coil）的国际、国内价格的对数化序列显著性概率分别为0.0723、0.0114，表明平稳（不存在单位根），即I（0）;同理可看出，花生油（poil）、菜籽油（roil）、大豆油（soil）国际和国内价格的一阶差分在1%显著性水平上显著，故均为差分序列平稳，即一阶单整I（1）。
然后，根据式（2）与式（5）进行E-G协整检验和TAR模型协整检验。如表2所示，E-G检验结果显示，花生油、菜籽油和大豆油方程中的自相关系数ρ在5%的显著性水平上显著，即拒绝零假设，可认为3种食用植物油国内外价格间具有显著的长期整合关系。TAR模型把ρ分为ρ1与ρ2来表示不对称性，用[Φ]和t-Max统计量检验国际与国内食用植物油价格间协整关系，其原假设H0：不存在协整关系。花生油、菜籽油和大豆油TAR协整统计检验量通过了显著性检验，因此拒绝了原假设。表明国内和国际3种食用植物油价格具有显著的非对称调整关系。ρ2均通过了显著性检验，而ρ1均不显著，说明国内食用植物油价格在面对负向冲击偏离长期均衡时，此价格偏差将在下一个月得到充分调整，但出现正向冲击时，并没有发生显著的调整。
不同的食用植物油之所以呈现出不同的整合关系，主要是由于依存度不同。2008年中国大豆油进口量为258.6万t，2019年时降为82.6万t，虽然进口量在大幅下降，但2019年国内大豆油自给率低于20%，对外依存度仍然很高，国内外大豆油市场整合程度较强。我国菜籽油进口量从2008年的45.3万t增长至2019年的162.5万t，2019年我国从加拿大进口的菜籽油占我国菜籽油进口量的比重达80%以上，进口来源地集中，对外依存度也比较高。
2. 2 国际与国内食用植物油价格传导的非对称性分析
协整检验结果（表2）表明，国际与国内棉籽油价格间不存在长期均衡关系，而花生油、菜籽油和大豆油间存在长期均衡关系。因此，采用公式（6）建立3种植物油的门限误差修正模型。模型的结果（表3）表明，花生油和大豆油的国际价格向国内价格传导时，其长期传导弹性显著，且通过了1%显著性水平检验。说明长期来看国际花生油价格变动的9.7%、大豆油价格变动的33.0%会传导到国内。菜籽油和大豆油的短期传导弹性分别通过了5%和1%的显著性水平检验，而花生油的短期传导弹性未通过显著性检验，说明短期内菜籽油和大豆油的国际价格会迅速传导至国内，而花生油的价格不会迅速传导到国内。 回归结果表明，当国际价格和长期均衡值的偏差为负即国际价格下降时，国内花生油和菜籽油价格调整速度更快且显著，而国内大豆油不存在价格上的调整。当国际价格和长期均衡值的偏差为正时，即国际价格上升时，国内菜籽油和大豆油价格调整速度更快且显著，而國内花生油不存在价格上的调整。当国际花生油和菜籽油价格下跌时，国内花生油价格在1个月内可纠正17.8%的偏差，国内菜籽油价格在1个月内能够纠正22.4%的误差。当菜籽油和大豆油价格上涨时，国内菜籽油价格在1个月内可纠正12.0%的偏差，国内大豆油价格在1个月内能够纠正10.6%的偏差。采用半衰期冲击原理可知：当国际花生油和菜籽油价格下降时，国内花生油和菜籽油价格减少50%的偏差需要的时间分别为3.5和2.7个月，当国际菜籽油和大豆油价格上升时，国内菜籽油和大豆油价格减少50%的偏差需要的时间分别为5.4和6.2个月。
2. 3 国际与国内食用植物油价格传导效应的差异分析
2.2的分析结果表明，对于不同的食用植物油，国际与国内价格传导效应存在差异。国际和国内食用植物油价格呈现非对称性调整的一个重要原因是贸易依存度不同。世界因贸易紧密联系在一起，一般来说国内外食用植物油价格波动主要通过贸易途径传导。对于贸易依存度较高的食用植物油来说，通过贸易异地套利是国际和国内价格传导的主要原因。当国际上大豆油价格上涨到一定程度时，若国内大豆油价格保持不变，那么国际上大豆油价格比国内价格高，贸易商会将国内大豆油运到国际市场上出售，导致国内大豆油供给减少，国内大豆油价格将会上涨。但如果贸易依存度较低时，国内外价格传导的主要原因是不同食用植物油间的消费替代效应。国际上花生油价格的上涨通过贸易途径促使国内花生油价格上涨，而国内花生油价格的上涨引起国内大豆油价格的上涨主要通过消费替代效应起作用。
政府对油料油脂的价格支持政策也是造成非对称性调整的另一个重要原因。在国际食用植物油价格向国内市场传导时，价格支持政策能够以不同的方式起作用，这种调整作用既有正向，也有负向。但政府推行的价格支持政策限制了传导效应，价格支持政策会隐含一个门槛，只有当前价格与均衡价格的离差超过门槛值，传导效应才会发生。我国从2008年开始在东北地区实行大豆临时收储政策，2014年开始在东北“三省一区”试点推行大豆目标价格补贴政策，此政策主要在大豆主产区实施，区域狭窄，效果有限;同时我国大豆自给率很低，仅15%左右，使得国内大豆的市场价格容易受国际市场的影响，因此大豆油的长期传导系数在3种食用植物油中最大。2015年我国取消了实行7年的油菜籽临储政策，减小了对油菜籽价格干预，油菜籽价格出现下跌，国内外价格差进一步缩小，油菜籽价格逐步市场化，因此菜籽油的长期传导系数很小，且并不显著。
3 讨论
本研究基于2007—2020年食用植物油月度价格数据，利用门限自回归模型考察了国际国内食用植物油价格的非对称性传导关系，结果显示：
（1）花生油、菜籽油和大豆油3种食用植物油国际与国内价格间具有显著的长期整合关系。不同的食用植物油由于依存度不同，呈现不同整合关系。国际上由于大豆油价格低，导致我国企业大量进口大豆油，大豆油的自给率只有20%，对外依存度高。我国菜籽油主要从加拿大进口，进口来源地集中，一旦加拿大菜籽油价格变化，便直接导致我国菜籽油价格波动。
（2）短期内菜籽油和大豆油的国际价格会快速传导至国内，但花生油的价格不会迅速传导到国内。长期来看，国际花生油价格变动的9.7%、大豆油价格变动的33%会传导到国内。我国花生油是3种食用植物油中对外依存度最小的，因此国际花生油价格变动时，国内花生油价格不会出现快速波动。但在长期中，由于套利行为存在，一旦国外花生油价格低，那么国内贸易商将会进口国外廉价花生油在国内市场销售，导致国际与国内花生油价格差逐渐减小，国内花生油价格出现调整。
（3）当国际花生油和菜籽油价格下跌时，国内花生油和菜籽油价格每月分别纠正17.8%和22.4%的偏差。而当菜籽油和大豆油价格上涨时，国内菜籽油和大豆油价格每月分别纠正12.0%和10.6%的偏差。菜籽油价格调整快主要是由于我国2015年取消了油菜籽临储政策，作为菜籽油主要原料的油菜籽价格逐步市场化，因此菜籽油的长期传导系数很小。
（4）当国际花生油和菜籽油价格下降时，国内花生油和菜籽油价格减少50%的偏差需要的时间分别为3.5和2.7个月，当国际菜籽油和大豆油价格上升时，国内菜籽油和大豆油价格减少50%的偏差需要的时间分别为5.4和6.2个月。价格支持政策和对外依存度不同是造成国际和国内食用植物油价格非对称性调整的重要原因，本研究得出的结论与韩磊（2018）的研究结果类似，其研究得出国内外粮食价格的传导关系，即稻谷、玉米和大豆的国内外价格具有非对称协整关系。但是也有不一致的地方，本研究中食用植物油价格变动时纠正偏差的速度比粮食纠正偏差的速度快得多，主要是由于研究对象的不同，其对外贸易依存度不同、价格支持政策也不尽相同，因此会有不同的结论。
本研究采用食用植物油月度价格数据，利用门限自回归模型考察了国际与国内食用植物油价格的非对称性传导关系，揭示食用植物油月度数据中的非线性关系，体现了本研究的科学性。本研究也存在改进之处，比如选取的时间段不够长，今后可采用日度的数据、或者采用加入WTO前后的价格数据来研究食用植物油价格传导关系，研究结论将更加丰富。
4 建议
随着我国居民对食用植物油消费需求的增加及国内外食用植物油价格倒挂，使得食用植物油进口成为常态;食用植物油对外依存度的上升，使得国内外食用植物油市场联系逐渐加强，价格关联更加密切，食用植物油安全保障面临国际市场价格波动的风险加大。为更好应对国际食用植物油价格波动对国内价格冲击的影响，降低国内食用植物油价格波动风险，以保障我国的食用植物油安全，提出以下建议。 4. 1 降低食用植物油进口集中度，适当分散和开拓进口来源
应加强国际合作，强化与油脂油料生产大国合作，建立与“一带一路”沿线国家本土企业的交流机制，积极开拓新的食用植物油供应国家，丰富进口来源，构建多元化的进口油脂供应体系。强化与“一带一路”沿线国家种植和加工企业的合作，探索建立新的贸易渠道。推动贸易伙伴多元化，降低进口集中度，掌握进口食用植物油的主动权，保障我国食用植物油安全。
4. 2 建立完善的食用植物油价格监测预警机制
构建全产业链上食用植物油供求预警系统，掌握国际食用植物油价格的实时动态，及时发布监测预警与市场供求信息，有效引导企业理性生产。同时要建立食用植物油市场供应和价格波动应急调控预案，使食用植物油供应和价格波动幅度保持在正常区间。
4. 3 培育食用植物油期货市场
油料油脂期货等金融工具具有规避市场风险的功能，能够减缓食用植物油价格波动。要充分发挥油料油脂期货市场价格发现与规避风险的功能，稳定食用植物油市场，稳定农民和企业的市场预期，促进油料油脂产业健康发展。
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（责任编辑 邓慧灵）
关键词： 食用植物油;门限自回归模型;非对称性;价格传导
中图分类号： S-05;F752 文献标志码： A 文章编号：2095-1191（2021）04-1132-07
Asymmetric transmission of international edible vegetable oil prices to China’s edible vegetable oil prices
ZHOU Jie
（Zibo Vocational Institute， Zibo， Shandong 255013， China）
Abstract：【Objective】This paper studied the asymmetric transmission relationship of edible vegetable oil prices at home and abroad， and provided reference suggestions for reasonably strategy coping with the risk of edible vegetable oil price fluctuations and ensuring the safety of edible vegetable oil in China. 【Method】Based on the monthly price data of edi-ble vegetable oil from 2007 to 2020， a threshold autoregressive model was used to investigate the asymmetric conduction relationship of edible vegetable oil prices at home and abroad. 【Result】The domestic and international prices of peanut oil， rapeseed oil， and soybean oil had an asymmetric co-integration relationship. In the long run， 9.7% of the international peanut oil price changes and 33.0% of the soybean oil price changes would be transmitted to the domestic market. In the short term， rapeseed oil and soybean oil of the international price would be quickly transmitted to the domestic market.When the international prices of peanut oil and rapeseed oil fell， the domestic prices of peanut oil and rapeseed oil corrected the deviation of 17.8% and 22.4% every month. When the prices of rapeseed oil and soybean oil increased， the domestic prices of rapeseed oil and soybean oil corrected the deviation of 12.0% and 10.6% respectively every month. The price of edible vegetable oil was transmitted asymmetrily. When the price on the international market dropped or rose， the time of adjustment deviation of different domestic edible vegetable oil prices varied greatly. 【Suggestion】In order to deal with the risk of edible vegetable oil price fluctuations， the government should reduce the concentration of edible vegetable oil imports， appropriately diversify and expand import sources，establish a sound monitoring and early warning mechanism for edible vegetable oil prices，cultivate edible vegetable oil futures markets to avoid market risks. Key words： edible vegetable oil; threshold autoregressive model; asymmetry; price transmission
Foundation item： National Natural Science Foundation of China（417711730）
0 引言
【研究意义】食用植物油是城乡居民重要的生活必需品，发展食用植物油产业，保障供给安全，对促进经济发展和社会稳定具有重要意义。我国加入WTO以来，国内市场和国际市场不断接轨，食用植物油进口规模不断扩大。与此同时，我国食用植物油产量不断减少，生产自给率越来越低，60%以上依赖进口原料或直接进口食用油，食用油自给率早已低于国际安全警戒线（吴潇等，2017）。2013年我国的粮食安全内涵调整为合理利用国际市场、充分满足国内粮食需求、构建国家粮食安全保障体系。从我国实际情况出发，实施国家粮食安全战略，需要考虑适度进口大豆、植物油等资源性农产品，利用境外农业资源，弥补国内农业资源的短缺。在进口贸易和市场预期带动下，国际食用植物油价格对国内食用植物油价格的影响越来越大。国际食用油价格对国内食用油价格的传导，使得我国食用油安全面临新的挑战。把握国际市场利用和风险控制间的平衡是保障食用油安全的重大难题，这需要研究国内外食用油价格波动之间的传导机制。因此，研究国际食用油价格对国内食用油价格的影响，对探索我国食用植物油价格波动规律，保障食用油安全具有重要意义。【前人研究进展】随着国内外食用植物油市场联系愈发紧密，国内食用植物油价格波动受国际食用植物油价格波动的影响越来越大，意味着国际食用植物油价格对国内食用植物油价格的传导可能不对称。目前有文献研究表明，国际油脂市场期货价格波动会传导到国内油脂市场（李敬和赵玉，2010），但国际食用植物油价格上涨和下跌对国内食用植物油价格传导是否对称缺乏相关的实证研究。现有关于植物油价格方面的研究主要集中在以下3个方面。一是国内外价格整合研究。王永刚等（2006）采用共聚合法、格兰泽尔因果关系法对大豆油、菜籽油及大豆和油菜籽国内外价格关系进行考察，发现加入WTO前后国内外大豆市场间存在长期稳定的关系，魏丹等（2012）选取2002年1月—2012年3月国际棕榈油和国内棕榈油、花生油、大豆油和菜籽油价格数据，采用协整检验和误差修正模型等方法研究我國植物油与国际棕榈油价格关联性，结果表明国际棕榈油价格对我国植物油价格有较强的影响作用;苗齐和吕达奇（2016）选取2007年1月—2016年12月美国大豆进口价格和国内二级豆油批发价格，采用误差修正模型考察美国大豆价格对我国豆油价格的影响，结果发现我国豆油价格与美国大豆价格存在稳定的均衡关系，豆油价格对美国大豆价格下跌的反应较大、对上涨的反应较小。二是物价水平与植物油价格关系研究。李争和杨俊（2009）对比分析了4种主要食用油（菜籽油、豆油、花生油和葵花籽油）价格走势与CPI变动趋势的关系，结果表明食用油价格与CPI仅在部分周期内有相似趋势，但波动性不完全一致，CPI的波动一定程度导致了食用植物油价格的波动，但食用植物油价格的上涨并不是通货膨胀的主要原因。三是植物油价格发现效率研究。李敬等（2010）选择大豆期货合约为研究对象，采用ECM模型研究了我国豆油期货市场价格调整时期市场价格发现效率，结果表明我国豆油期货市场在市场调整阶段，豆油期货价格发现不足，而在牛市时豆油期货价格发现过度，熊市时价格发现功能有效。目前尚未有文献针对国际与国内植物油价格传导关系进行研究，而关于粮食价格传导关系的文献比较丰富。武舜臣等（2016）采用协整方程和非对称误差修正模型分析中国大米市场价格传导特征，研究表明国际大米和上游稻谷市场对国内大米市场价格传导存在差异;李玉双（2017）采用NARDL模型分析了国际粮价对中国粮价的非对称传递效应，研究发现国际粮食价格对国内粮食价格传递过程中存在传递程度和速度的非对称性;韩磊（2018）基于1998—2015年4类粮食价格数据，利用门限自回归模型研究国内外粮价传导关系，研究发现稻谷、玉米及大豆国内外价格存在非对称的协整关系;李光泗等（2018）采用VAR-BEKK-GARCH模型考察国际粮食价格波动对中国粮食价格的影响，结果发现大豆国内外价格之间具有协整关系，玉米、小麦及大米国内外价格无显著协整关系，国内外粮食价格传递效应存在显著差异。【本研究切入点】目前关于国内外植物油价格非对称性传递的研究文献较少。随着食用油大量的进口，食用油安全面临的外部风险有所增加，研究国内外食用植物油价格传导关系，对保障我国食用油安全至关重要。【拟解决的关键问题】基于国内外食用植物油2007—2020年的月度价格数据，利用门限自回归模型探讨国际与国内食用植物油价格波动传递效应，以期为降低国内食用植物油价格波动风险、保障我国食用植物油安全提供对策建议。
1 理论模型与数据处理
1. 1 模型构建
门限自回归模型最早由Tong和Lim（1980）提出，非常适合描述宏观经济变量之间的非对称性和均衡性。Enders和Granger（1998）认为在长期均衡中，经济变量存在不对称调整关系，可利用门限协整检验和调整的误差修正模型分析变量间的长期整合关系及作短期调整。由于本研究国内外食用植物油价格的非对称性传导关系，因此采用门限自回归模型合理。在建立门限自回归模型之前，首先检验食用植物油价格序列是否平稳，如果平稳且为一阶单整，则利用门限自回归检验价格间的协整关系，如果二者具有协整关系，则进一步利用门限误差修正模型探讨二者在长期与短期中的价格传导关系，国内外食用植物油价格长期关系可用以下公式表示：
ln[Pct]=α+βln[Pft]+μt （1）
式中，[Pct]、[Pft]分别表示国际与国内食用植物油价格，β表示长期中价格传导系数，μt表示误差项，且可能存在系列相关，[α]为常数项。 本研究采用E-G两步法检验式（1）中残差稳定性，可用下列线性回归方程表示：
△μt=ρμt-1+ωt （2）
式中，不存在协整关系的原假设H0：ρ=0，若不存在对称调整关系，E-G检验法则存在偏差（Enders and Siklos，2001），而运用非对称调整的门限自回归模型能够避免上述缺陷。门限自回归模型可用以下公式表示：
△μt=Itρ1μt-1+（1?It）ρ2μt?1+ωt （3）
式中，It是显示性函数，可表示为：
It=[1，μt?1≥λ0，μt?1<λ] （4）
式中，[λ]为门限值，也是μt在长期均衡时的收敛值，当It=1时，则调整的速度为ρ1，否则为ρ2。若ρ1=ρ2，则调整是对称的。若ωt不是白噪声过程，公式（3）可进一步变形为公式（5）。用[Φ与]t-Max检验有无协整关系，其中[Φ]统计量的原假设为ρ1=ρ2，为F检验;t-Max统计量是ρ1=0与ρ2=0检验中较大的t统计量。
△μt=Itρ1μt-1+（1?It）ρ2μt?1+[i=1Pθi]△μt-1+θt （5）
若国内外食用植物油价格存在显著协整关系，则建立门限误差修正模型如下：
△ln[Pct]=η1e[m+t?1]+η2e[m-t?1]+σ△ln[Pft]+[i=1Pδi]△ln[Pft?i]+
[j=1qζi]△ln[Pct?j]+ξt （6）
式中，emt?1=ln[Pct?1]?α?βln[Pft?1]为误差修正项，η1表示μt-1与长期均衡值间离差为正时的调整速度，η2则刚好相反。σ表示国内价格ln[Pct]相对国际价格ln[Pft]短期变化的调整程度，为保证[ξt]是白噪声过程，需把ln[Pct]和ln[Pft]滞后项纳入式（6），由此可构造出门限误差修正模型。
1. 2 数据来源与处理
在2015—2019年中国食用油消费结构中，大豆油（44%）、菜籽油（24%）、棕榈油（14%）、花生油（8%）和棉籽油（4%）占主要地位，由于我国不生产棕榈油，因此本研究选取大豆油、菜籽油、花生油和棉籽油为研究对象。采用2007年1月—2020年2月國际和国内市场花生油、菜籽油、大豆油和棉籽油月度价格数据。4种食用植物油国际价格数据均来源于美国农业部油脂油料供需报告，其中，菜籽油用加拿大菜籽油价格表示，其余3种食用植物油分别采用美国相应食用植物油价格表示。国内棉籽油价格来源于万得数据库，其余3种食用植物油国内价格来源于布瑞克，国内CPI数据来源于万得数据库，国际CPI数据来源于世界银行数据。对原始数据作如下处理：首先将国内和国际CPI数据平滑至2007年1月为基期;为剔除物价水平变动影响，分别采用国际和国内CPI数据以平减食用植物油价格;最后对食用植物油价格取对数，得到食用植物油价格的对数序列。
1. 3 统计分析
采用STATA 12.1的门限自回归模型分析国内外食用植物油价格的非对称性传导关系。
2 国际与国内食用植物油价格关系分析
2. 1 国际与国内食用植物油价格长期整合关系分析
考虑到价格数据可能存在非平稳性，在实证分析之前首先需要检验国际、国内食用植物油价格序列平稳性，以杜绝出现伪回归现象。检验结果如表1所示，棉籽油（coil）的国际、国内价格的对数化序列显著性概率分别为0.0723、0.0114，表明平稳（不存在单位根），即I（0）;同理可看出，花生油（poil）、菜籽油（roil）、大豆油（soil）国际和国内价格的一阶差分在1%显著性水平上显著，故均为差分序列平稳，即一阶单整I（1）。
然后，根据式（2）与式（5）进行E-G协整检验和TAR模型协整检验。如表2所示，E-G检验结果显示，花生油、菜籽油和大豆油方程中的自相关系数ρ在5%的显著性水平上显著，即拒绝零假设，可认为3种食用植物油国内外价格间具有显著的长期整合关系。TAR模型把ρ分为ρ1与ρ2来表示不对称性，用[Φ]和t-Max统计量检验国际与国内食用植物油价格间协整关系，其原假设H0：不存在协整关系。花生油、菜籽油和大豆油TAR协整统计检验量通过了显著性检验，因此拒绝了原假设。表明国内和国际3种食用植物油价格具有显著的非对称调整关系。ρ2均通过了显著性检验，而ρ1均不显著，说明国内食用植物油价格在面对负向冲击偏离长期均衡时，此价格偏差将在下一个月得到充分调整，但出现正向冲击时，并没有发生显著的调整。
不同的食用植物油之所以呈现出不同的整合关系，主要是由于依存度不同。2008年中国大豆油进口量为258.6万t，2019年时降为82.6万t，虽然进口量在大幅下降，但2019年国内大豆油自给率低于20%，对外依存度仍然很高，国内外大豆油市场整合程度较强。我国菜籽油进口量从2008年的45.3万t增长至2019年的162.5万t，2019年我国从加拿大进口的菜籽油占我国菜籽油进口量的比重达80%以上，进口来源地集中，对外依存度也比较高。
2. 2 国际与国内食用植物油价格传导的非对称性分析
协整检验结果（表2）表明，国际与国内棉籽油价格间不存在长期均衡关系，而花生油、菜籽油和大豆油间存在长期均衡关系。因此，采用公式（6）建立3种植物油的门限误差修正模型。模型的结果（表3）表明，花生油和大豆油的国际价格向国内价格传导时，其长期传导弹性显著，且通过了1%显著性水平检验。说明长期来看国际花生油价格变动的9.7%、大豆油价格变动的33.0%会传导到国内。菜籽油和大豆油的短期传导弹性分别通过了5%和1%的显著性水平检验，而花生油的短期传导弹性未通过显著性检验，说明短期内菜籽油和大豆油的国际价格会迅速传导至国内，而花生油的价格不会迅速传导到国内。 回归结果表明，当国际价格和长期均衡值的偏差为负即国际价格下降时，国内花生油和菜籽油价格调整速度更快且显著，而国内大豆油不存在价格上的调整。当国际价格和长期均衡值的偏差为正时，即国际价格上升时，国内菜籽油和大豆油价格调整速度更快且显著，而國内花生油不存在价格上的调整。当国际花生油和菜籽油价格下跌时，国内花生油价格在1个月内可纠正17.8%的偏差，国内菜籽油价格在1个月内能够纠正22.4%的误差。当菜籽油和大豆油价格上涨时，国内菜籽油价格在1个月内可纠正12.0%的偏差，国内大豆油价格在1个月内能够纠正10.6%的偏差。采用半衰期冲击原理可知：当国际花生油和菜籽油价格下降时，国内花生油和菜籽油价格减少50%的偏差需要的时间分别为3.5和2.7个月，当国际菜籽油和大豆油价格上升时，国内菜籽油和大豆油价格减少50%的偏差需要的时间分别为5.4和6.2个月。
2. 3 国际与国内食用植物油价格传导效应的差异分析
2.2的分析结果表明，对于不同的食用植物油，国际与国内价格传导效应存在差异。国际和国内食用植物油价格呈现非对称性调整的一个重要原因是贸易依存度不同。世界因贸易紧密联系在一起，一般来说国内外食用植物油价格波动主要通过贸易途径传导。对于贸易依存度较高的食用植物油来说，通过贸易异地套利是国际和国内价格传导的主要原因。当国际上大豆油价格上涨到一定程度时，若国内大豆油价格保持不变，那么国际上大豆油价格比国内价格高，贸易商会将国内大豆油运到国际市场上出售，导致国内大豆油供给减少，国内大豆油价格将会上涨。但如果贸易依存度较低时，国内外价格传导的主要原因是不同食用植物油间的消费替代效应。国际上花生油价格的上涨通过贸易途径促使国内花生油价格上涨，而国内花生油价格的上涨引起国内大豆油价格的上涨主要通过消费替代效应起作用。
政府对油料油脂的价格支持政策也是造成非对称性调整的另一个重要原因。在国际食用植物油价格向国内市场传导时，价格支持政策能够以不同的方式起作用，这种调整作用既有正向，也有负向。但政府推行的价格支持政策限制了传导效应，价格支持政策会隐含一个门槛，只有当前价格与均衡价格的离差超过门槛值，传导效应才会发生。我国从2008年开始在东北地区实行大豆临时收储政策，2014年开始在东北“三省一区”试点推行大豆目标价格补贴政策，此政策主要在大豆主产区实施，区域狭窄，效果有限;同时我国大豆自给率很低，仅15%左右，使得国内大豆的市场价格容易受国际市场的影响，因此大豆油的长期传导系数在3种食用植物油中最大。2015年我国取消了实行7年的油菜籽临储政策，减小了对油菜籽价格干预，油菜籽价格出现下跌，国内外价格差进一步缩小，油菜籽价格逐步市场化，因此菜籽油的长期传导系数很小，且并不显著。
3 讨论
本研究基于2007—2020年食用植物油月度价格数据，利用门限自回归模型考察了国际国内食用植物油价格的非对称性传导关系，结果显示：
（1）花生油、菜籽油和大豆油3种食用植物油国际与国内价格间具有显著的长期整合关系。不同的食用植物油由于依存度不同，呈现不同整合关系。国际上由于大豆油价格低，导致我国企业大量进口大豆油，大豆油的自给率只有20%，对外依存度高。我国菜籽油主要从加拿大进口，进口来源地集中，一旦加拿大菜籽油价格变化，便直接导致我国菜籽油价格波动。
（2）短期内菜籽油和大豆油的国际价格会快速传导至国内，但花生油的价格不会迅速传导到国内。长期来看，国际花生油价格变动的9.7%、大豆油价格变动的33%会传导到国内。我国花生油是3种食用植物油中对外依存度最小的，因此国际花生油价格变动时，国内花生油价格不会出现快速波动。但在长期中，由于套利行为存在，一旦国外花生油价格低，那么国内贸易商将会进口国外廉价花生油在国内市场销售，导致国际与国内花生油价格差逐渐减小，国内花生油价格出现调整。
（3）当国际花生油和菜籽油价格下跌时，国内花生油和菜籽油价格每月分别纠正17.8%和22.4%的偏差。而当菜籽油和大豆油价格上涨时，国内菜籽油和大豆油价格每月分别纠正12.0%和10.6%的偏差。菜籽油价格调整快主要是由于我国2015年取消了油菜籽临储政策，作为菜籽油主要原料的油菜籽价格逐步市场化，因此菜籽油的长期传导系数很小。
（4）当国际花生油和菜籽油价格下降时，国内花生油和菜籽油价格减少50%的偏差需要的时间分别为3.5和2.7个月，当国际菜籽油和大豆油价格上升时，国内菜籽油和大豆油价格减少50%的偏差需要的时间分别为5.4和6.2个月。价格支持政策和对外依存度不同是造成国际和国内食用植物油价格非对称性调整的重要原因，本研究得出的结论与韩磊（2018）的研究结果类似，其研究得出国内外粮食价格的传导关系，即稻谷、玉米和大豆的国内外价格具有非对称协整关系。但是也有不一致的地方，本研究中食用植物油价格变动时纠正偏差的速度比粮食纠正偏差的速度快得多，主要是由于研究对象的不同，其对外贸易依存度不同、价格支持政策也不尽相同，因此会有不同的结论。
本研究采用食用植物油月度价格数据，利用门限自回归模型考察了国际与国内食用植物油价格的非对称性传导关系，揭示食用植物油月度数据中的非线性关系，体现了本研究的科学性。本研究也存在改进之处，比如选取的时间段不够长，今后可采用日度的数据、或者采用加入WTO前后的价格数据来研究食用植物油价格传导关系，研究结论将更加丰富。
4 建议
随着我国居民对食用植物油消费需求的增加及国内外食用植物油价格倒挂，使得食用植物油进口成为常态;食用植物油对外依存度的上升，使得国内外食用植物油市场联系逐渐加强，价格关联更加密切，食用植物油安全保障面临国际市场价格波动的风险加大。为更好应对国际食用植物油价格波动对国内价格冲击的影响，降低国内食用植物油价格波动风险，以保障我国的食用植物油安全，提出以下建议。 4. 1 降低食用植物油进口集中度，适当分散和开拓进口来源
应加强国际合作，强化与油脂油料生产大国合作，建立与“一带一路”沿线国家本土企业的交流机制，积极开拓新的食用植物油供应国家，丰富进口来源，构建多元化的进口油脂供应体系。强化与“一带一路”沿线国家种植和加工企业的合作，探索建立新的贸易渠道。推动贸易伙伴多元化，降低进口集中度，掌握进口食用植物油的主动权，保障我国食用植物油安全。
4. 2 建立完善的食用植物油价格监测预警机制
构建全产业链上食用植物油供求预警系统，掌握国际食用植物油价格的实时动态，及时发布监测预警与市场供求信息，有效引导企业理性生产。同时要建立食用植物油市场供应和价格波动应急调控预案，使食用植物油供应和价格波动幅度保持在正常区间。
4. 3 培育食用植物油期货市场
油料油脂期货等金融工具具有规避市场风险的功能，能够减缓食用植物油价格波动。要充分发挥油料油脂期货市场价格发现与规避风险的功能，稳定食用植物油市场，稳定农民和企业的市场预期，促进油料油脂产业健康发展。
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（责任编辑 邓慧灵）