经济全球化、金融全球化己经成为当今世界不可抗拒的主旋律,资本要素的对外开放也必然成为经济全球化的重要组成部分。中国大陆证券市场也必然会逐渐融入到对外开放的进程当中,QFII制度正是一项我国开放资本项目和证券市场的过渡型制度。但是,在资本项目尚未完全放开、国内证券市场还很不完善的情况下推出QFII制度,必然会对国内经济的方方面面产生影响。本文着重分析了QFII对我国外汇市场及货币政策的影响。作者通过对已有的关于QFII制度的文献的总结,发现当前对QFII的研究大多停留在对QFII制度的介绍和对资本市场的影响等方面。很少涉及到QFII对我国外汇市场及货币政策的影响,即使涉及也是只言片语,没有进行系统性和理论性的分析。针对这一空白,本文首次系统性的从理论和实证两个方面分析了QFII制度对我国外汇市场和货币政策的影响,有一定的创新性。本文主要分五个部分:第一部分主要对QFII及相关概念进行阐述。主要包括QFII制度的定义、QFII制度的提出背景、QFII制度的传导机制、操作流程、资金流动模式及我国QFII制度的主要特点。第二部分主要论述了QFII制度实施的原因。我国实施QFII制度的主要原因有:加速证券市场开放进程、利用外资形式多样化、加速人民币自由兑换、改善证券市场投资结构和投资理念的需要等五个方面。境外机构投资者投资国内证券市场的主要原因有:进行资本全球配置的需要、对中国经济长期持续增长的考虑、分享人民币升值带来的利润和出于中国政治上的稳定考虑。第三部分主要论述了QFII制度对我国外汇市场的影响。先从理论方面入手,运用了克鲁格曼不可能三角的理论。接着从人民币汇率、国际收支平衡、外汇储备、外汇监管体系等几个方面分别分析了QFII制度可等对外汇市场产生的影响。第四部分主要论述了QFII制度对我国货币政策的影响。分析了QFII通过外汇市场和资本市场两条渠道对我国货币政策的影响。其中外汇渠道包括影响国内利率水平、影响货币供应量、影响内外均衡、影响国内价格等几方面,并结合我国的历史上的真实案例进行分析;在资本市场渠道方面,分析了QFII通过资本市场传导,对我国货币需求、货币供给和相关货币政策工具产生的影响。第五部分针对QFII对外汇市场及货币政策的相关影响,提出完善QFII制度的相关政策建议。