证券分析师作为信息的传递者,在资本市场上起到发现价值,引导资金流向的重要作用。分析师首先通过各种途径获取上市公司相关信息,并利用自身专业技能对所获取的信息进行解读分析,出具关于上市公司未来盈余的研究报告。分析师通过对某行业较多的关注,以及多年丰富的经验,形成其行业专长。分析师具有行业专长,意味着分析师更加关注该行业,关于该行业的研究经验更丰富,更熟悉该行业现状和前景,这些优势都有利于分析师预测,提高研报预测质量。本文首先基于资本市场有效性假说以及信息不对称等理论,论证了分析师专长于特定行业,有利于其跟进该行业上市公司时,出具预测准确性较高的研究报告,即分析师行业专长能够发挥提高研报预测质量的作用,分析师行业专长能够作为衡量分析师能力的重要指标,以及在投资者投资决策过程中,作为辅助投资者挑选高质量研报的重要参考价值;然后以我国2011-2019年间证券分析师对所跟进A股上市公司的年度预测数据以及公司的相关特征数据为研究样本,从产业组织理论出发,基于不同市场竞争,对分析师行业专长提高研报预测质量作用的发挥进行了实证分析,并从上市公司有无融资需求的信息披露质量差异角度进行异质性分析,研究结果有利于协助投资者,在不同的情况下更好的辨别分析师能力以及分析师出具的研报预测质量的高低,协助其在投资决策中占据优势,优化资本市场的资源流向,提高配置效率。基于市场竞争对公司信息披露质量的影响,本文研究发现:(1)分析师具有行业专长能够有效促进其行研预测,拥有行业专长的分析师能低成本获得更多私有信息,预测报告质量更高,即分析师具有行业专长优势,并且分析师是否具有行业专长可以作为衡量研报预测结果准确性高低的重要参考。(2)从市场竞争角度,上市公司在行业层面和地区层面所面临的市场竞争差异出发,研究其对分析师行业专长发挥提高研报预测质量作用的影响。首先行业层面,集中度较高行业内的上市公司,披露信息被竞争对手识别和利用可能性更高,公司信息披露意愿较低。专长于该上市公司所在行业的分析师,能够从行业层面获取以及产生更多私有信息,有利于提高其预测准确性,出具高质量的研究报告,故此时分析师行业专长提高研报预测质量的作用更显著。地区层面,地区市场化程度越低,市场透明度以及公司信息披露质量较差,分析师行研预测更加依赖私有信息,此时更有利于专长于该行业的分析师能出具预测质量更高的研究报告。上市公司自身竞争力越大,专有性成本越高,为了降低披露所带来的成本,其信息披露质量越低,此时具有行业专长的分析师,其信息优势越大,其所出具研报预测结果的准确性越高。(3)当公司具有较高的融资需求,为降低融资成本,上市公司会主动进行信息披露,市场竞争对上市公司信息披露质量的影响减弱,故此时市场竞争对分析师行业专长提高研报预测质量的调节作用减弱。