近年来,随着人们生活水平的不断提高和个人财富的日益增长,人们的理财意识逐渐加强,导致股票市场的吸引力越来越大。但是与欧美等发达国家相比,我国的股票市场建立时间较短,在机制建设等方面发展地还不够成熟,最重要的一点是,我国股票市场的投资者仍然是以中小投资者即散户为主。而大部分散户不仅缺乏专业的金融基础知识,而且由于工作和学习的原因使得其在投资方面所花费的时间与精力相对有限,从而导致其在买卖股票的交易过程中往往容易受各种“消息”的影响。如今,随着互联网技术的快速发展,以及诸如抖音和快手短视频平台等新媒体应用在人们日常生活中的大规模渗透,使得“消息”的传播速度更快、传播范围更广。而公司新闻作为与股票标的最直接相关的“消息”,一旦经过媒体发酵,热度提升,将会形成一种强有力的信息冲击,对投资者的交易行为产生一定程度的影响,进而造成股票价格的波动。因此,本文以我国创业板市场为切入点,利用python软件爬取样本公司的百度媒体指数作为公司新闻热度的代理变量,运用改进的动态跳跃JUMP-GARCH模型,研究上市公司新闻热度的变化对股票价格波动的影响。结果表明:(1)对于大部分公司而言,当期新闻热度的变化会显著影响当期股票价格波动的跳跃强度,但对下一期股票价格波动的跳跃强度基本不会产生影响。同时,由于市场情绪与投机氛围的不同,相较于牛市而言,这种现象在熊市当中表现得更加明显。(2)我国创业板市场存在一定的“Surprise”效应,即越是平常新闻热度低、投资者关注少的公司,新闻热度的变化对其股票价格波动中跳跃强度的影响越强。(3)在信息不对称的分析框架下,发现相比于中西部内陆非发达地区的上市公司而言,东部沿海发达地区的上市公司新闻热度的变化对其股票价格波动的跳跃强度影响较小。(4)相对于大盘股而言,小盘股对应的上市公司,其股票价格波动中跳跃强度受公司新闻热度变化的影响较强。最后,根据本文发现的问题和分析结果,分别对我国股票市场中的中小投资者、上市公司以及监管机构提出了针对性的建议,以为促进我国股票市场的健康发展提供一定的帮助。