该文结合中国证券市场的现实环境,对开放式基金在投资管理与风险控制方面进行了研究,主要涵盖以下几个方面的内容.(1)论述了经典投资组合理论在指导开放式基金制定投资组合策略时的局限性.对Markowitz所建立的均值方差模型中的假设条件进行了分类和细化,提出了建立在考虑交易费用、负半方差风险度量和基于投资者心理等三类投资组合模型基础之上的综合投资组合模型.并在给定的参数下,计算了综合投资组合问题的数值解.(2)对开放式基金流动性风险控制问题进行了研究.分析了开放式基金流动性风险形成机理,提出了基于盈利能力和基于既得收益两种开放式基金流动性风险形成机理.并建立了相应的流动性风险控制模型.在给定参数下计算了控制开放式流动性风险的最优预留现金比例.(3)对开放式基金绩效评估理论与方法进行了研究.指出了评估开放式基金应考虑到的各种因素.利用Sharpe指数和Jensen指数对中国证券市场的开放式基金进行了实证评估.(4)对开放式基金所处市场环境的复杂性进行了研究.指出有效市场理论的不足及投资者的投资心理偏差是导致市场无效的最主要原因.利用分形理论中的R/S分析法对中国证券市场的Hurst指数及股价序列相关性进行了实证研究,(5)建立了一类非有效市场环境下,开放式基金作为庄家对股票价格最优控制模型.在给定参数下利用该模型计算了最优控制股价序列,(6)提出了一类证券投资咨询业大盘预测整体能力的估计方法——非参数区间估计方法.利用该方法对中国投资咨询行业的大盘预测能力进行了实证估计,并得出了相应的评估结果.