在国内市场经济水平不断提升和机制逐渐完备的影响下,股票回购在近几年得到了企业的广泛应用。中国证监会在2018年9月发布了《中华人民共和国公司法修正案》草案,该法案侧重于完善股票回购配套的制度体系,准许回购的股票长时间持有,鼓励企业回购相应股票。2018年上市公司宣布股票回购的数量及金额都创下了历史新高。其中陕西煤业股份有限公司宣布的回购金额在当年A股历史上排名第一,因此本文选取陕西煤业作为研究对象,具有典型案例价值。本文通过借鉴国内外研究文献,采用了文献分析法、案例分析法、对比分析法和事件分析法对陕西煤业的回购动因、回购效应进行案例分析。回购动因主要从企业所处的行业环境、自身发展、市场反应等多方面进行分析,期望获得陕西煤业股票回购的真正动因。效应分析从市场效应及财务效应两个方面进行研究,市场效应是使用事件分析法对股票回购公告日前后的超额累计收益进行计算和分析。财务效应是对股票回购前后的财务指标进行比较,分析其变化情况。本文案例研究结论是:(1)陕西煤业股票回购是受多种动因推动的,通过对陕西煤业市盈率、市净率以及现金流状况等指标分析,得出结论是股价被低估及资金使用率不高,其股票回购的主要动因是为了提高股价及资金使用率;(2)正式公布股票回购之后,陕西煤业股价迅速有了上升趋势,且在之后出现了明显的正向超额收益和超额累计收益,显示出股票回购带来的市场效应良好;(3)对股票回购前后的现金流、每股收益、财务杠杆、财务业绩的数据进行分析,显示出股票回购的短期财务效应明显。