股权结构是现代企业治理结构的基石,它决定着企业的权力配置与运营管理方法,企业治理结构带来的效率与效果又直接关系企业绩效。不同企业由于战略目标不同,所处行业不同,其股权结构也有一定的差异,企业股权结构的不同改变了其治理机制,并最终反映到企业经营绩效上,对其产生重要影响。股权结构与企业绩效二者之间的关系一直是学术界关注的热点问题。机构投资者作为企业重要的外部治理主体之一,由于其投资管理专业、投资行为规范、投资能力较强,同时具备大量的人力资本、信息资源和专业知识等,在证券市场中具有优势,机构投资者持股后,会参与企业治理,对大股东与经理人实现有效的监督,在企业治理中发挥作用,有助于企业绩效的提升。而异质性机构投资者,根据其是否与被投资企业存在商业往来,将其分为压力抵制型与压力敏感型两类,二者因在独立性程度、持股目标等方面的差异,参与企业治理的程度有所差别,对企业绩效也存在不同的影响。本文以股权结构为出发点,深入研究了股权结构、机构投资者异质性和企业绩效三者的关系。首先,概括总结了有关文献内容,进一步地,阐述了有关概念界定和理论基础,有鉴于此,提出了研究假设,并选择沪深A股主板上市公司为研究对象,结合国内外学者的研究方法构建模型,对股权结构、机构投资者异质性和企业绩效三者的关系进行分析。研究结果表明:股权结构会影响企业绩效,其中,提升股权集中度会提升企业绩效,降低股权制衡度会提升企业绩效。在此基础上,机构投资者持股强化了股权结构与企业绩效的关系,不同类型的机构投资者对二者关系的影响却不尽相同,其中,压力抵制型机构投资者对股权集中度与企业绩效和股权制衡度与企业绩效的关系均起到了强化的作用,但压力敏感型机构投资者仅对股权制衡度与企业绩效的关系起到强化作用,却抑制了股权集中度与企业绩效的正相关关系。结合实证结果与我国的实际情况,提出了相应的对策建议:一方面,通过优化股权结构,提升股权集中度,保证适宜的股权制衡,增强对第一大股东的监督;另一方面,继续大力发展机构投资者,提升机构投资者质量,完善相应政策与机制,引导机构投资者增持股份,特别是压力抵制型机构投资者,使其在企业治理中发挥更大的作用,提升企业治理水平,使企业得到长远发展。