企业社会责任、融资约束与绿色创新

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近年来,绿色发展成为世界的共同诉求,环境污染治理问题正受到越来越多的重视,这客观上要求企业转变以环境污染为代价的经济发展方式,通过绿色创新实现经济发展和生态环境提升的双赢。但是绿色创新存在知识外溢的正外部性,企业污染排放存在成本的负外部性,双重外部性问题削弱了企业绿色创新的积极性。同时绿色创新还具有投入大、周期长、风险高的特点,相比于传统创新,绿色创新更容易面临融资约束问题。企业社会责任是缓解企业与外部利益相关者之间关系的重要手段,能够有效缓解企业融资约束,为绿色创新聚集更多的资源。那么企业履行社会责任能否促进绿色创新,怎样促进绿色创新?这些问题值得进一步研究。本文以2011年至2019年A股制造业上市公司为研究样本,研究了企业履行社会责任对绿色创新的影响和作用机制。研究发现:(1)企业履行社会责任能够显著促进企业绿色创新。企业履行社会责任既提升了绿色创新数量,还提升了绿色创新质量。(2)机制检验发现企业社会责任通过缓解融资约束的方式促进企业绿色创新,融资约束具有部分中介作用。融资约束在企业社会责任与绿色创新数量和绿色创新质量的关系中都具有部分中介作用。(3)调节效应研究发现媒体关注和环保产业政策加强了企业社会责任对绿色创新的促进作用。即随着媒体关注度的提高,企业履行社会责任对绿色创新数量和绿色创新质量的提升作用越强。在环保产业政策的支持下,企业履行社会责任对绿色创新数量和绿色创新质量的提升作用越大。通过企业产权异质性分析发现,相比于国有企业,非国有企业履行社会责任对企业绿色创新数量和绿色创新质量的提升作用更强。企业履行社会责任促进绿色创新的经济效应检验发现绿色创新能够显著提升环境绩效和财务绩效,能够实现经济发展和环境保护的双赢。综上所述,企业履行社会责任能够显著促进绿色创新,融资约束具有部分中介作用,媒体关注和环保产业政策加强了企业社会责任对绿色创新的促进作用,非国有企业履行社会责任对绿色创新的促进作用更大,企业社会责任促进的绿色创新能够显著提升环境绩效和财务绩效。本文从融资的角度研究了企业履行社会责任对绿色创新的影响和作用机制,深化了企业社会责任对绿色创新的影响机制研究,同时为企业实现绿色创新转型升级提供经验证据,为“碳达峰和碳中和”目标的实现和经济社会可持续发展提供了理论参考。
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