房地产业是国民经济的基础产业,是具有先导性、基础性、带动性和风险性的产业,同时是杠杆属性最强的一个行业。房地产行业随着国民经济的发展经历了政府的多轮宏观调控,政府从利率、融资渠道、杠杆比例以及供给端和需求端对房地产行业进行多轮限制,整个房地产周期的每个环节都和银行信贷政策和货币供给息息相关。房地产行业的融资模式在政府宏观调整和金融监管政策下,也经历了从最初的“银行、地方政府、房企”的铁三角结构到目前银行、资本市场、公司债、非标债权等更为多元的融资结构。房地产企业在政策和融资环境的变化下,也经历了经营政策和产业结构的多重变革。本文通过对房地产融资政策发展的回顾和上市房地产企业融资途径的研究,分析目前政府和金融监管机构的政策导向。文章从房地产行业的主要上市龙头企业的融资策略入手,通过案例分析上市房地产公司的融资结构、融资成本、负债比率等融资概况对整个行业的融资模式提出问题,对比不同上市房地产企业对股权融资和债权融资的选择,提出房地产行业融资模式多元化发展的可行性,以及在现有融资政策以及结合企业自身情况的前提下,上市房地产企业融资手段的选择和拓展。研究发现,银行信贷依然是目前的主要资金来源,主要原因是目前房地产企业仍然以传统的住宅销售高周转的经营模式为主。但是,银行信贷的紧缩和房地产整体宏观调控促使整个房地产行业向去杠杆、多元化、经营型的综合行业转变,融资模式的成功同样成为了现在房地产企业的生存前提。在现有融资政策下,房地产行业需要结合企业自身情况优化股权和债权融资手段,充分拓展融资渠道,实现企业规模和利润的双增长。