我国资产管理业务伴随着资本市场的逐步开放而发展迅猛,其中私募产品管理规模巨大,在资本市场中所处的地位愈发重要。随着中国人民银行、中国证券监督管理委员会、中国银行保监督管理委员会、中国国家外汇管理局联合发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》以及各细则一一落地,监管机构对金融机构管理的私募产品所实施的监管更加规范,在资源配置、市场稳定、金融安全等方面所发挥的指引作用更加显著。但资产管理业务市场中特别是非金融机构管理人所管理的私募基金在繁荣的市场背后,仍隐藏着非金融机构管理人不具备足够专业能力、滥用职权、违法违规的风险,更有因底层投资失败而“人间蒸发”的情形,导致投资者利益受到损害。非金融机构管理人所管理的私募基金中,因信息不公开等原因,非金融机构管理人相较于投资者具有信息优势。相对于分散且缺乏私募基金运作专业知识的投资者,由专业人员、专门系统组成的私募基金托管人发挥其监督职能,能对非金融机构私募基金管理人的权力起到制衡作用,对私募基金的合规运作与健康成长能起到护航作用,最终达到保护投资者权益的目的。但实践中仍然存在因非金融机构管理人未合规运作私募基金导致投资者利益受损而发生投资者对托管人监督职能缺失不满的情形,托管人在私募基金监督实践中应履责的界限不明晰且存在争议。厘清私募基金托管人监督职能的职责配置,找出私募基金托管人监督职能实现存在缺失的原因,并完善弥补现有私募基金托管人监督职能缺失漏洞,对加强私募基金托管人监督职能,进而加强对非金融机构管理人的制衡作用、加强对私募基金运作合规的护航作用、加强对投资者权益的保护作用具有重要意义。本文综合运用实证分析、辩证分析、案例分析等研究方法,以非金融机构管理人管理的私募基金的行业现状与监管环境为背景,从法律制度规定与实践中私募基金托管人监督职能实现效用之间的矛盾出发,在分析私募基金托管人职责边界、职责配置及其重要性的基础上,通过结合案例深入挖掘私募基金托管人实现监督职能缺失的原因,并提出加强私募基金托管人实现监督职责的具体完善措施。第一部分从我国私募基金行业规模发展现状及监管方面的发展情况切入,以我国私募基金行业监管现状作为研究背景,分析私募基金托管人监督职能的实现情况现状,发现制度设计与实践运行中的矛盾和问题。第二部分从法律法规、自律规则等制度层面以及实践层面,对私募投资基金中托管人监督职能的发挥以及对投资者保护的重要性展开论证。一方面,通过信托关系理论、法律法规制度要求等的梳理,厘清托管人在私募基金运作监督中的职责配置与职责内容;另一方面,基于行业数据,从实证角度论证托管人在私募基金运作中监督职能的重要性,并进一步探讨私募基金托管人的监督职责边界,以辩证思维探讨职责边界的范围,及对投资者利益保护的影响。第三部分通过结合实际案例,发掘并分析实践中托管人监督功能存在缺失的原因,主要包括托管人的主观上不愿意扩大理解托管人监督职能的因素,以及客观环境层面托管人想要实现监督职能但不能充分实现的限制。第四部分针对私募基金托管人监督职能实现缺失的具体原因,提出针对托管人监督职能实现的完善措施及具有可操作性的相应对策。一方面,借鉴证券公司评级体系与制度的经验,建议通过完善聘任私募基金托管人的体系及配套的私募基金托管人评级激励制度增加私募基金托管人的独立性、积极性,从而增加私募基金管理人实现监督职能的主观能动性;另一方面,从信息经济学理论出发,建议监管机构建立托管人之间、托管人与监管机构之间的信息互通平台,加强监管层面的信息透明性和有效传递性,从而为私募基金托管人加强其监督职能的实现提供有效条件。