企业融资是现代金融理论研究的一个重要领域，债务融资是企业融资的主要方式之一。自从1958年Modigliani和Miller对企业融资结构问题进行研究以来，以后的资本结构理论都是在突破MM定理假设的基础上对债务融资的作用进行研究。特别是在信息不对称引入以后，资本结构理论有了一个大的发展。在信息不对称条件下，梅耶斯提出了优序融资理论，即面临融资时，企业会优先选择内部融资、然后是债务融资，最后才是股票融资。本文就是在不对称信息下对优序融资理论的进一步细化，分析在债务融资内部几种主要的融资方式，即银行贷款、企业债券和融资租赁的融资次序问题。文章首先从新的视角对资本结构理论作了梳理，透视出对债务融资研究的深入和资本结构理论的发展有着共生互动性，资本结构理论是在对债务融资研究的基础上不断突破而发展的，而随着资本结构理论的不断发展，引入不同的工具和条件，对债务融资也有新的认识。可见债务融资在资本结构理论中的重要地位是不容忽视的。然后文章运用不对称信息理论分析了由于信息不对称导致的逆向选择和道德风险对企业债务融资方式选择的影响，实际上是对优序融资理论在债务融资内部的细化。通过研究本文得出以下结论：由于不对称信息的存在，使得传统的融资成本率不足以衡量融资成本。考虑到逆向选择和道德风险对企业债务融资方式选择的影响，企业债务融资次序是融资租赁、银行贷款、企业债券。最后本文运用实证分析了我国企业的债务融资现状，得出我国企业的债务融资次序是银行贷款，企业债券，融资租赁。对照理论上得出的债务融资次序，文章分析了我国企业形成该种不同融资次序的原因，并提出了优化我国企业债务融资次序的一些建议：弱化信息不对称程度，推进企业采用企业债券融资；做好一些配套工作，促进租赁市场的发展，推进企业采用融资租赁方式。