【摘 要】
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自上海证券交易所和深圳证券交易所成立以来,经过二十年的发展,我国证券市场已颇具规模,且在资本配置,资金筹集,资本定价等方面发挥了重要的作用。证券公司是证券市场的重要
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自上海证券交易所和深圳证券交易所成立以来,经过二十年的发展,我国证券市场已颇具规模,且在资本配置,资金筹集,资本定价等方面发挥了重要的作用。证券公司是证券市场的重要组织者,其成长状况直接影响着证券市场的长期稳定发展。另一方面,在开放的资本市场里,我国证券公司是否做好了在与境外同业的激励竞争中取胜的准备成为证券行业最关注的问题。因此,对证券公司成长性进行评价显得尤为重要。论文对我国上市证券公司的成长性进行了评价研究。首先总结了国内外学者对于企业成长性以及成长性评价的研究,其次在对我国证券公司经营现状分析的基础上,构建了我国上市证券公司成长性评价的指标体系,并建立了评价模型。论文从盈利成长能力和发展潜力两个角度对我国上市证券公司进行了实证分析,并运用二维向量空间距离法对成长性进行了综合评价分析。通过实证研究,得出以下结论:1,现有的对企业成长性评价的研究文献提供了一些合理的评价指标,但缺乏对某一行业的成长性进行具体分析,因此用已有的评价标体系无法对我国证券公司成长性进行针对性、准确的评价研究,2,通过对我国证券公司的经营现状分析得出我国证券公司在经营中存在以下问题:证券公司业务雷同且收入结构不合理;证券公司业务创新不足;公司注册资本金偏少,规模普遍较小;公司业务与市场波动高度相关,抗风险能力弱。3,从盈利成长能力和发展潜力两个角度选取了11个评价指标构建了评价指标体系,运用因子分析、二维向量空间距离法研究分析得出:8.3%的上市证券公司的成长性较好;41.7%的上市证券公司成长性表现一般;50%的上市证券公司的成长性较差。同时,成长性表现较好的上市证券公司的盈利能力和发展潜力都较强;成长性表现一般的上市证券公司只是在某一方面能力表现较好,而另一方面能力有待提高;成长性较差的上市证券公司在盈利能力和发展潜力方面都有待提高。
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