自1998年民建中央提交《关于借鉴国外经验,尽快发展中国风险投资事业的提案》以来,我国风险投资从萌芽期进入到了兴起期。随着2004年5月和2009年10月我国中小板和创业板的设立,风险投资的退出渠道进一步得以完善,更是促使我国风险投资进入到快速发展期。风险投资作为高新技术企业的新型融资渠道,在解决高新技术成果转化过程中资金问题的同时,也促进了我国高新技术企业的现代化制度建设。同时,风险投资的快速发展也使得风险投资的微观行为以及其作用成为理论界的一个重要课题而备受关注。本文主要研究风险投资对我国创业板公司的影响,旨在通过研究发现目前存在的问题,进而提出政策建议以进一步发展风险投资来促进我国创业高科技公司的发展。本文研究从对创业板公司影响的两个维度展开,即经营业绩和市场表现,文中运用了文献研究法、比较分析法、回归分析法和归纳总结法。本文研究过程大致如下:首先,梳理了前人所做的相关研究并形成文献综述,以更清晰地了解目前的研究现状;其次,整理了风险投资对公司影响的理论基础,以在后文中能对实证结果形成指导分析;再次,阐述了我国风险投资和创业板的发展历程及现状,以了解我国目前研究主体的情况;最后,通过运用对比分析法和回归分析法从创业板公司经营业绩和市场表现两份维度进行实证分析进而得出研究结论。本文研究发现,风险投资对我国创业板公司的影响总体呈现出负面效果,表现为具有较为明显的IPO效应,即不考虑公司的长远发展,仅以IPO退出盈利为目标导向。具体而言,风险投资表现出逐名效应,会在IPO前进行盈余管理;上市公司表现出逆向选择和道德风险,进一步使得公司的发展受到阻碍。在得到研究结果后,本文提出相应的政策建议,以进一步规范、优化我国的风险投资事业,使其能够积极地促进我国创业高科技公司的发展。本文的创新点主要有以下四个:(1)建立了偿债能力、运营能力、盈利能力和发展能力四个方面(八个指标)的综合评价指标体系,能够更加全面的反映企业经营状况。(2)选择了具有评价市场的多个代表性指标对上市公司在市场表现方面进行比较研究。(3)本文回归分析中以有无风险投资参与及风险投资属性为解释变量构建横截面回归模型对公司所产生影响进行回归分析,从上市公司经营业绩和市场变现两个维度(四个指标)进行回归分析,引入了更具有代表性的被解释变量。同时,在对上市公司经营业绩回归分析中,从IPO前后分两段进行回归分析,进一步验证比较分析中的结论。