本文通过从我国证券发行监管制度的案例分析为切入点,引出了中国证券监管相关法律制度实施有效性的分析。全文采用“法与金融”研究理论中的证券监管指标,选取了中国证券市场在发行监管三个方面:信息披露、责任标准、公共执法的内容进行了实证分析,全面考查了新证券法律体系下的法律、法规,并对这些条文进行虚拟变量的赋值分析,归纳得出中国证券监管的指数,并将其与世界其他主要资本市场国家的法律指标进行比较。通过比较,本文认为我国在信息披露、责任标准和公共执法方面与发达市场国家尽管还存在一定的差距,但在从法律条文的角度看已经到达相对健全的程度。基于这一制度分析,以新证券法颁布的2006年1月1日作为时间点,探讨新法颁布与证券市场运行情况的相关性,从宏观和微观两个方面进一步分析影响我国证券发行监管法律有效实施的其他因素。宏观层面考察了证券市场运行走势、证券化率以及股市直接融资与银行间接融资比等相关的数据;在微观层面则选取了深圳中小企业板2004年和2006年两个年度发行的上市公司业绩变化为样本进行考察。结论认为我国新证券法律体系并没有起到降低系统性风险,改善投资者保护的功能。本文认为,在转型期背景下的中国证券市场,缺乏对中国国情的分析,单纯的移植发达资本市场的法律是不能保证证券监管有效实施的。在我国,证券监管的有效实施还受到了证券市场基本制度、经济政策以及投资者结构等多方面的影响,在证券发行信息披露、证券司法诉讼、证券监管机构权力等方面的都需要有相应的改进和完善。