【摘 要】
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风险管理对于保险商和再保险商是一个重要的课题.再保险是一种保险形式,它是保险商为了转移风险,降低面临风险的压力,而购买的保险.投资能让保险商合理规划盈余,使其获得更多的收益以提高自身偿付能力.近年来,有许多专家对最优再保险-投资策略问题进行了深入研究.我们在此基础上主要作了以下两个方面的研究.首先,研究了变利率下再保险双方联合最优再保险-投资策略问题.在变利率下,基于跳-扩散风险模型,建立了对保险
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风险管理对于保险商和再保险商是一个重要的课题.再保险是一种保险形式,它是保险商为了转移风险,降低面临风险的压力,而购买的保险.投资能让保险商合理规划盈余,使其获得更多的收益以提高自身偿付能力.近年来,有许多专家对最优再保险-投资策略问题进行了深入研究.我们在此基础上主要作了以下两个方面的研究.首先,研究了变利率下再保险双方联合最优再保险-投资策略问题.在变利率下,基于跳-扩散风险模型,建立了对保险商和再保险商的最优再保险-投资模型框架.其中,保险商和再保险商都被允许投资无风险资产和风险资产,假设用确定性利率函数刻画无风险利率,而风险资产价格用GBM(Geometric Brownian Motion,简称几何布朗运动)模型来刻画.应用动态规划原理和对偶理论,建立再保险双方相应的HJB(Hamilton-Jacobi-Bellman)方程并求解.之后,通过保险商和再保险商双方的利益博弈,双方达成共识,得出最优的再保险-投资策略.最后,通过数值模拟对相关系数进行了敏感性分析以及经济学解释.其次,在跳-扩散风险模型下,研究了保险商和再保险商投资含有欧式看涨期权的最优投资和再保险策略.以保险商和再保险商双方的终端财富效用最大化为目标,运用动态规划原理和对偶理论,得到了包含期权在内的最优投资-再保险策略的数值解,之后建立了双方再保险-投资的套期保值模型,并分别对两种策略进行对比.最后,分析了各参数对于最优策略的影响.最后,我们对全文进行了总结与展望,并结合本文不足之处给出了一些可以进一步研究和改进的方向.
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