有效市场广泛采用的是1965年美国金融学家尤金·法玛提出的定义,即在一个证券市场中,价格完全反映了所有可获得的信息。股票市场的有效性直接影响到投资者的投资理念和投资策略,影响到政府市场监管的目标和方向;现代资产定价理论建立在市场有效性的基础之上,我国学者对中国股票市场有效性进行了近十年的研究。各种观点差别很大。因此,该研究具有重要的理论和现实意义。该文研究的目的是对中国2001年以来股票市场的弱式有效性进行实证检验,检验方法为随机游走检验法和游程检验法,全文分为三个部分。第一部分简要介绍了有效市场理论的定义、类型以及国内专家学者对我国证券市场有效性实证检验的文献回顾。第二部分,运用随机游走模型的股价自相关检测方法和游程检验法分别对我国上海股票市场的弱式有效性进行实证分析。但是没有得到一致的结论。这种差异可能来自于检验方法上的不同, 随机游走模型检验假设随机变量的误差服从独立同分布,而游程检验属于非参数检验,无需对随机变量的分布特征做出假设。经过分析接受中国目前的股票市场是弱式有效市场。第三部分,市场无效的原因分析以及提高股票市场有效性的政策建议。