2006年2月15日,我国发布了以公允价值为最大亮点的企业会计准则体系,这体现了我国在公允价值方面与国际趋同的决心。然而,在我国贯彻实施企业会计准则的同时,美国爆发了严重的金融危机并由此引发了对公允价值会计准则的巨大争论,其涉及面之广和影响层之高,是美国会计界自提出公允价值概念并逐步实施公允价值会计准则近50年来前所未有的。与此同时,近年来上市公司高级管理人员的薪酬问题一直备受公众热议,人们质疑的声音主要集中在高管的高薪是否与他们的贡献相匹配,高薪是否带来了企业的优良业绩。本文将这两个问题结合起来,考察公允价值计量在管理层薪酬契约中的作用,即公允价值变动损益如何通过影响企业绩效来影响管理层薪酬契约。本文在文献综述的基础上,将公允价值应用后果中的契约观与管理层薪酬的研究现状,特别是管理层薪酬与企业绩效的相关性研究联系起来考虑并以此作为切入点,将公允价值应用问题、企业绩效与管理层薪酬三者联系起来进行研究,然后选用2007年至2009年深、沪市所有A股上市公司中“公允价值变动损益”不为零的上市公司作为研究样本,借助SPSS17.0统计软件对样本公司的公允价值变动损益对管理层薪酬契约的影响进行了实证分析。本文实证研究结论如下：第一,对持有公允价值变动收益的公司,高级管理人员薪酬与公允价值变动收益间存在着显著的正相关关系,且其对高管薪酬的影响程度显著大于其他盈余项目。第二,对持有公允价值变动损失的公司,管理层薪酬与公允价值变动损失之间不存在显著相关性。可见,基于企业绩效层面的薪酬激励是一种不完全契约,尽管对业绩总量的激励有效,却缺少对盈余分项目的惩戒机制,这可能会助长管理层的机会主义行为和私利动机,放大企业风险。通过进一步的研究得到第三个结论,我国上市公司高管薪酬存在粘性特征,而企业对公允价值变动损益“重奖轻罚”的不对称性提高了粘性系数,这可能导致高管在企业财富的分配中偏离公司业绩攫取私人收益。