公司资本结构的相关问题一直是学术界关注的热点。对于资本结构,从其简单的形式上来看,可视其为公司融资比例的情况,即其反映了企业的债务与股权的比例；从内容上来看,可以一定程度上解释企业偿还债务和再融资的能力,即能够对企业未来的盈利能力做出解释,因此,资本结构是企业财务状况的一项重要指标。合理的资本结构可以降低企业的经营成本,很好的发挥出财务杠杆的调节作用——企业能够运用一定的债务杠杆来获得更大的收益,以使企业获得足够多的资金,获得更好的成长。随着研究的发展,人们逐渐发现企业资本结构不是静止不变的,其会随着时间和环境的改变而变化。所以,静态的资本结构研究已不能很好的刻画企业资本结构的情况,学者们转向采用动态视角——资本结构动态调整对企业资本结构的特征进行研究。本文基于公司资本结构动态调整的基本理论,对融资约束、宏观货币政策如何影响资本结构动态调整做了深入的讨论。首先,开展融资约束对于资本结构动态调整过程的影响的研究。实证发现：融资约束阻碍企业资本结构向目标资本结构的调整;并且,融资约束程度越高,抑制效应越明显,融资约束程度越低,抑制效应越弱。其次,进一步检验了宏观货币政策冲击对资本结构动态调整的影响。研究表明：对于存在融资约束的企业来说,宏观货币政策的实施对于企业资本结构动态调整有一定的影响,具体从三大货币政策手段的实施来看,发现：(1)积极宽松的公开市场操作(净投放额的增加)会加快资本结构的动态调整行为,且低融资约束的企业较高融资约束的企业来看,会放大积极的公开市场操作(净投放额的增加)行为对企业资本结构动态调整的影响的作用：(2)存款准备金率的下调会加快资本结构的动态调整,且低融资约束的公司较高融资约束的公司来看,会放大存款准备金率的下调对企业资本结构动态调整的影响的作用；(3)再贴现率的下调会加快资本结构的动态调整,且低融资约束的公司较高融资约束的公司来看,会放大再贴现率的下调对企业资本结构动态调整的影响的作用。最后,对融资约束是否影响资本结构动态调整的调整速度进行了检验,研究结果表明：融资约束对于企业资本结构动态调整的速度变化也有一定的影响——其反向的影响调整速度的改变。