自从1992年HJM期限结构模型提出以来，无套利债券市场中最重要的研究方法就是HJM方法。这种方法包含了一系列以前提出的模型，在理论和实践上都起着重要的作用。但是由于HJM期限结构方法是基于远期利率的无套利模型，它需要债券的价格和它的波动率具有光滑性，这样操作起来不方便。在本文中我们讨论一种新的期限结构模型——远期浮动利率的对数正态模型，这种模型很方便对普通的利率上限、互换期权等衍生物进行定价。本文就是在这个模型的基础上来讨论远期利率及其衍生产品的。 本文首先针对HJM方法的局限性，提出一种新的期限结构模型，推广了著名的Brace-Gatarek-Musida方法，利用远期价格和零息票债券的波动率之间的关系，推导出远期浮动利率在远期测度下所满足的对数正态模型，同时也证明了它在即期测度下也满足对数正态模型。接下来在这个模型的基础上讨论本文最为核心的部分。先讨论远期利率协议(即单期远期利率互换)和多期远期利率互换，推导出买方远期互换合约与债券的关系，它提供了买方互换合约复制的一个简单方法。同时基于多期远期互换利率，给出互换合约价值的一个好的结果。然后，讨论远期利率的衍生产品多期期权的定价，给出本文最重要的一个结果，就是使用随机分析中未定权益的鞅定价方法推导出利率上限的定价公式，我们可以发现它与Black-Scholes期货定价公式非常相似。进一步，我们给出了利率上限的复制策略和套期保值方法。本文最后讨论互换期权的定价及其有关性质，并且给出了买方互换期权与利率上限的价格之间的关系。