论证券市场上的内幕交易

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本文采用比较研究的方法,通过介绍内幕交易的理论和各国主要是美国的相关具体规定,研究在中国国情框架下如何完善内幕交易法律制度,其中主要对内幕交易的法律界定和内幕交易的民事责任问题进行研究,对许多问题提出了自己的见解并对我国目前的内幕交易法律制度提出了点滴建议。全文共约三万八千字。 第一章主要介绍内幕交易相关的理论思想和各国的规制模式,是本文展开论述的起点和基础。理论部分主要包括学理分析即禁止内幕交易的价值分析和内幕交易的归责理论即制裁内幕交易行为人的法理依据,其中归责理论以美国的研究最为深入和广泛,因此本文着重于美国的归责学说介绍。各国对内幕交易的认识不同影响到各国对内幕交易不同程度的法律规制,本文以美国、日本和德国为例简要阐述各主要国家对内幕交易行为法律规制的模式,并简单介绍我国的内幕交易立法及现状。 第二章是关于内幕交易的法律界定,是本文的重点所在。本章围绕禁止内幕交易的立法宗旨,结合各国相关的规定,对内幕人、内幕信息、内幕交易行为的界定一一进行论述,对其中的难点如信息“重大性”的界定、信息“公开”的标准等作了具体分析,并对我国相关立法的模糊规定提出了自己的观点。其中对内幕交易行为的界定,主要论述其主观构成要件。 第三章是关于内幕交易的责任形式,即民事责任、行政责任和刑事责任,其中我国对内幕交易民事责任的规定相较行政责任和刑事责任更为薄弱。而鉴于证券市场的特殊性,民事责任的确立更具现实性和有效性,本章重墨论述内幕交易的民事责任,但篇幅所限,只就民事请求权主体、损害赔偿额的确定进行讨论。其中损害赔偿额的确定更是民事责任中的难点所在。 第四章是笔者对我国内幕交易法律制度中存在的几个问题的思考,包括诉讼时效问题、民事赔偿责任优先问题、监管机关的监管权力问题。 结论部分全面总结以上各章对我国内幕交易法律制度的认识,借鉴其他国家的立法和成功经验,就我国内幕交易法律制度的完善提出自己的建议。
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