从2013年开始,我国开始积极推广政府和社会资本合作(PPP)的资本运作模式,并且这种模式在接下来的一段时间内取得了不错的成效。但随着时间的推移,PPP模式的一些弊端也逐渐暴露,各地开始出现政府部门滥用PPP项目的现象。为了使PPP项目能合法合规运作、缓解地方政府隐性债务的风险,财政部2017年发布了92号文,该文件对全国新入库的PPP项目设立了统一的准入标准,并且建立了存量项目的清理制度,要求地方政府审慎开展PPP项目,明令禁止某些地方政府对PPP项目的兜底或承诺收益率等不合规行为。国家的这一举措无异于给火热的PPP产业浇了一盆冷水,其后社会资本参与PPP项目的积极性显著降低,这是不利于提高经济运行效率的。所以为了刺激更多的社会资本广泛参与PPP项目,我们迫切的需要找到一个途径来激励社会资本更积极地参与到PPP项目中。本文先以龙元建设为案例进行分析,通过事件研究法初步探索出上市公司公布参与PPP项目会对股价产生积极的影响。然后再将2012-2018年上市公司参与的PPP项目的事件作为样本进行实证分析,验证上市公司公布参与PPP项目会刺激公司股价的上涨。同时通过进一步的分析发现,对于非国有性质的上市公司,参与地域不一致PPP项目比参与地域一致PPP项目对股价产生更大影响,而所参与PPP项目的不同运作方式并不会显著地对股价产生不同影响;对于国有性质的上市公司来说,前述两类影响都是不显著的。本文的研究结果,对政府今后运用公司价值增值的方式来刺激上市公司尤其是非国有背景上市公司更积极地参与PPP项目提供了一定的理论支持,在PPP领域监管趋严的今天,对于促进国内PPP行业的高质量和高速发展具有一定意义。