当今中国或是世界经济的发展,都呈现出了经济全球化和区域一体化的趋势,对于企业来说,这意味着更多的机会,即企业拥有了更为广阔的市场与发展机会,但这也意味着巨大的挑战和不确定性风险,企业唯有通过创新才可以在激烈的市场竞争中获取核心竞争力与竞争优势。企业若要开展创新活动离不开多方面的支持和保障,包括较为充裕的资金、具备专业能力的技术人员、或是政府的相对倾斜政策。资源基础理论认为企业能够进行持续创新的原因是因为其保有的异质性资源。企业在对自有资源客观评价及对未来一段时期的经营环境预测分析后,确立目标资源需求量。而当实际资源所有大于目标需求量时,冗余资源就产生了。由于创新活动具有高风险性、投资规模大、反馈机制滞后等特点,使得企业在创新活动中得到外部资源支持的难度较大或是成本较高,而企业内部可利用的财务冗余资源则可能有利于企业开展创新活动,进而对企业创新绩效产生重要影响。在深化市场化改革的大背景下,市场发挥主体作用日益突出,研究市场化进程对企业创新绩效的影响,也将对企业的创新发展具有重要意义。本文首先对国内外企业财务冗余及创新绩效研究成果进行了梳理,以公司治理理论、创新理论、资源基础理论和优化资源配置理论为基础,从理论上探讨了财务冗余如何影响企业创新绩效,同时剖析了市场化进程在其中的调节作用。然后选取2008-2018年我国A股上市公司作为研究样本,对财务冗余与企业创新绩效二者之间的关系进行实证研究,并加入市场化进程指数与财务冗余的交乘项,考察市场化进程对财务冗余与创新绩效的调节作用,实证结果表明:(1)财务冗余量过少,无法满足企业创新活动需求。随着财务冗余量的增加,企业创新绩效提高,而超过一定量的财务冗余对企业创新绩效有抑制作用。即财务冗余与创新绩效之间呈倒U型关系。(2)市场化进程能够正向调节财务冗余与企业创新绩效之间的关系,对企业创新绩效有促进作用,在一定程度上减轻过量的财务冗余对企业创新绩效的抑制作用。(3)相较于市场化进程较低的地区,市场化进程较高地区的企业财务冗余对创新绩效的正向调节结果更为显著;而对于市场化进程的这种调节作用,相较于国有企业,非国有企业创新绩效受市场化进程的影响更为显著。