近年来,随着经济社会的不断发展,环境污染和生态破坏问题越来越严重,引起了全社会的密切关注。党的十九大报告指出,要大力推进我国生态文明建设,我们追求的现代化是人与自然和谐共生的现代化。企业作为工业社会高速发展中极其重要的部分,在促进社会进步的同时也破坏了生态平衡,造成环境严重污染。为强化企业的环保意识,政府出台相关政策,借助外部融资约束企业的环境行为,旨在鼓励其主动公开环境信息。企业披露的社会责任报告中有关环保政策的部分是利益相关者对其环境行为评估的主要参照,并且公司为了持续经营需要筹集大量资金,融资带来的成本又对公司的利润产生影响,因此为了降低融资成本和获取更多的银行贷款,重污染企业自愿公开披露其环境行为,并且切实履行环保责任以向社会公众及利益相关者证明自己的环保意识和环保积极性。本文梳理了环境信息披露、债务融资成本和企业信贷规模相关文献之后,结合具体重污染型企业披露环境信息的现状与之相应的融资和贷款情况提出相关研究假设。在总结国内外学者关于环境信息披露体系相关研究成果的基础上,本文收集了2012-2016年沪市A股重污染行业平均资产排名前20%的上市公司的年报和独立报告,建立EDI指标体系,然后控制相关变量,采用普通最小二乘法进行回归分析,研究重污染行业披露环境行为对企业债务融资成本和信贷规模的影响。研究表明:重污染企业积极地披露环境信息,可以提高内部信息透明度,缓解投资者与企业之间的信息不对称,投资者可以有效预测其风险,从而降低企业的债务融资成本;重污染企业公开环境行为有利于其获得更多的银行借款,并且对长短期借款规模均有显著正向影响。本文可能的创新点:首先,在衡量环境信息披露水平时,论文主要基于《上海证券交易所上市公司环境信息披露指引》和《上市公司环境信息披露指南》来设定具体评价指标的,将具体信息量化,使指标体系具有一定客观性和可靠性,得出的EDI指数也比较有说服力,丰富了环境信息披露的评价方法。其次,考虑到宏观货币政策的影响,论文进一步分析了货币政策紧缩期和货币政策宽松期披露环境信息对债务融资成本和企业信贷规模的影响,以宏观视角探究企业微观行为。