进入二十一世纪,互联网产业的飞速发展给人们的生活带来了翻天覆地的变化,对互联网企业的估值工作也变得日益重要。互联网企业有别于传统企业,其具有高成长、高风险、轻资产和收益不确定等特征,使得现有的企业价值评估方法运用在互联网企业价值评估上不能体现出较好的效果,评估结果往往与实际价值会有较大偏差。因此,如何选用合理的评估手段对互联网企业价值进行评估,成为当前学术界和投资者的重点研究领域。本文从互联网企业的特点入手,通过分析现有评估方法在互联网企业价值测算中的适用性,尝试对基础的EVA模型作出改进。在研究的过程中,发现传统的EVA模型在评估互联网企业价值时仍是基于纯财务分析的角度,未能反映互联网企业的核心价值—用户价值,且具体评估操作中需对多项财务指标进行调整,计算极为繁琐。因此,本文尝试对原有模型中的部分参数进行修正,在减少计算量的同时,真实合理地反映互联网企业真正的价值来源。首先,本文通过介绍已有的互联网企业估值方法及互联网企业发展现状,分析了传统的企业估值方法以及新兴的实物期权法、梅特卡夫法及EVA估值法在互联网企业价值评估中的适用性,论证了EVA估值法是相对适用于互联网企业价值评估的方法,但同时也说明了EVA估值法依旧只是收益法的延伸,实际运用中仍存在缺陷。其次,根据互联网企业的特征,从用户价值视角出发,用二叉树期权定价模型将用户价值量化,以此取代EVA估值模型中的税后净营业利润,得到改进后的EVA估值模型,并对改进后的模型进行适用性分析。最后,以具有行业代表性的拼多多公司为例,使用改进后的模型对拼多多公司进行价值评估,并通过对比验证评估结果准确性。经过检验发现,运用改进后的EVA估值模型较传统评估方法更贴近互联网企业实际价值。通过本文的研究,笔者总结出现有的互联网企业价值评估方法在实际运用中存在较多缺陷,改进后的EVA模型综合了财务因素和非财务因素,对互联网企业发展过程中存在的风险进行了测度,并对互联网企业价值来源进行了计量,以更全面的视角考察了互联网企业的价值构成,为今后进一步探索互联网企业价值评估模型提供参考。